Manual de instrucciones EPSON EPL-N2550

[. . . ] [. . . ] ORV FRPDQGRV VH DMXVWDQ FRPR FRPSDWLEOHV FRQ +3 /DVHU-HW \ &XDQGR VH VHOHFFLRQD 6 ORV FRPDQGRV VH DMXVWDQ FRPR FRPSDWLEOHV FRQ +3 /DVHU-HW 6 7DPDxR EDQGHMD 0) /H SHUPLWH GHILQLU HO WDPDxR GH SDSHO GH OD EDQGHMD 0) /DV RSFLRQHV VRQ ODV PLVPDV TXH ODV GH 7DPDxR SiJLQD (VWH DMXVWH WDPELpQ DIHFWD DO DMXVWH GH RWURV PRGRV GH HPXODFLyQ 7LSR GH SDSHO /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO WLSR GH SDSHO SDUD PHMRUDU OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ *UXHVR $ PP GH DQFKR R PiV HV SDUD HO SDSHO FRQ XQD DQFKXUD GH PiV GH PP *UXHVR ( PHQRV GH PP GH DQFKR HV SDUD SDSHO JUXHVR \ HVWUHFKR FRPR ORV VREUHV 7UDQVSDUHQFLD HV SDUD WUDQVSDUHQFLDV 8WLOLFH VLHPSUH 1RUPDO SUHGHWHUPLQDGR D PHQRV TXH VH SURGX]FDQ SUREOHPDV GH FDOLGDG GH LPSUHVLyQ &RUUHFFLyQ GH SXQWR (VWH DMXVWH VyOR HV LPSRUWDQWH SDUD OD LPSUHVLyQ D SSS 6L VH HVWDEOHFH HQ 2Q OD WUDPD GH LPSUHVLyQ GH OtQHDV GH SXQWR VH FRUULJH DXWRPiWLFDPHQWH SDUD PHMRUDU OD DSDULHQFLD 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR %RWyQ 0iV +DJD FOLF HQ 0iV HQ OD SDQWDOOD 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \ DSDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH 0DUJHQ 6XSHULRU /H SHUPLWH DMXVWDU OD SRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ YHUWLFDO HQ OD SiJLQD (O DMXVWH HV HQ PLOtPHWURV 3XHGH GHVSOD]DU OD SRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ HQ LQFUHPHQWRV GH PP GHVGH HO ERUGH VXSHULRU ORV SDUiPHWURV YDQ GHVGH D  0DUJHQ , ]TGR /H SHUPLWH DMXVWDU OD SRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ KRUL]RQWDO HQ OD SiJLQD (O DMXVWH HV HQ PLOtPHWURV 3XHGH GHVSOD]DU OD SRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ HQ LQFUHPHQWRV GH PP GHVGH HO ERUGH L]TXLHUGR ORV SDUiPHWURV YDQ GHVGH D  8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 5HSRVR 3HUPLWH GHILQLU HO PRGR 5HSRVR HQ $FWLYDU SUHGHWHUPLQDGR R 'HVDFWLYDU 6L VH DFWLYD 5HSRVR OD LPSUHVRUD HQWUD HQ PRGR GH VXVSHQVLyQ VL QR VH XVD GXUDQWH PLQXWRV /D LPSUHVRUD HPSLH]D D SUHSDUDUVH DVt TXH VH HQYtDQ ORV GDWRV \ HVWi SUHSDUDGD SDUD LPSULPLU HQ XQRV VHJXQGRV 6L VH GHVDFWLYD 5HSRVR OD LPSUHVRUD VH PDQWLHQH SUHSDUDGD \ OLVWD SDUD LPSULPLU HQ FXDOTXLHU PRPHQWR 7LHPSR GH HVSHUD /H SHUPLWH GHILQLU HO WLHPSR TXH OD LPSUHVRUD HVSHUD DQWHV GH EXVFDU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VLJXLHQWH 6L OD LPSUHVRUD HVWi HQ OtQHD \ QR UHFLEH QXHYRV GDWRV GXUDQWH HO Q~PHUR GH VHJXQGRV HVSHFLILFDGR OD LPSUHVRUD SDVD DXWRPiWLFDPHQWH DO FDQDO VLJXLHQWH TXH UHFLEH GDWRV 3XHGH HVWDEOHFHU HO YDORU GH WLHPSR GH HVSHUD HQ LQFUHPHQWRV GH VHJXQGR ORV SDUiPHWURV YDQ GHVGH D  , JQRUDU WDPDxR GH SDSHO /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU VL VH LJQRUD R QR HO HUURU GH WDPDxR GHO SDSHO FXDQGR VH SURGXFH 6L VH DFWLYD HVWD RSFLyQ OD LPSUHVRUD VHJXLUi LPSULPLHQGR LQFOXVR VL HO WDPDxR GH OD LPDJHQ H[FHGH HO iUHD LPSULPLEOH SDUD HO WDPDxR GH SDSHO HVSHFLILFDGR (VWR SXHGH FDXVDU PDQFKDV SRUTXH HO WyQHU QR VH WUDQVILHUH DO SDSHO FRUUHFWDPHQWH 6L HVWD RSFLyQ VH HVWDEOHFH HQ 'HVDFWLYDU SUHGHWHUPLQDGD OD LPSUHVRUD GHMD GH LPSULPLU VL VH SURGXFH XQ HUURU GH WDPDxR GH SDSHO 3DtV VyOR (6&3 ); /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU HO DMXVWH GHO MXHJR GH FDUDFWHUHV LQWHUQDFLRQDOHV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 7DEOD &* VyOR (6&3 ); /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU OD WDEOD GH FDUDFWHUHV /DV WDEODV GH FDUDFWHUHV FRQWLHQHQ FDUDFWHUHV \ VtPERORV TXH VH XVDQ HQ ORV GLIHUHQWHV LGLRPDV /D LPSUHVRUD LPSULPH HO WH[WR D SDUWLU GH OD WDEOD GH FDUDFWHUHV VHOHFFLRQDGD 3iJLQD FyGLJRV VyOR ; /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU OD WDEOD GH FDUDFWHUHV /DV WDEODV GH FDUDFWHUHV FRQWLHQHQ FDUDFWHUHV \ VtPERORV TXH VH XVDQ HQ ORV GLIHUHQWHV LGLRPDV /D LPSUHVRUD LPSULPH HO WH[WR D SDUWLU GH OD WDEOD GH FDUDFWHUHV VHOHFFLRQDGD %RWyQ 6HOHFFLyQ 3XHUWR +DJD FOLF HQ 6HOHFFLyQ 3XHUWR HQ OD SDQWDOOD 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \ DSDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH 1RWD 8VH 6LJXLHQWH \ $QWHULRU SDUD DFFHGHU D WRGDV ODV RSFLRQHV GH DMXVWH GLVSRQLEOHV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR , ) 3DUDOHOR /H SHUPLWH DFWLYDU R GHVDFWLYDU HO SXHUWR SDUDOHOR (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 2Q 9HORFLGDG SDUDOHOR /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD DQFKXUD GH LPSXOVR GH OD VHxDO $&. 1/* HQ OD UHFHSFLyQ GH GDWRV PHGLDQWH HO SXHUWR SDUDOHOR &XDQGR HVWD RSFLyQ VH HVWDEOHFH HQ 5iSLGR SUHGHWHUPLQDGR OD DQFKXUD GH LPSXOVR HV DSUR[LPDGDPHQWH GH 16 &XDQGR HVWD RSFLyQ VH HVWDEOHFH HQ 1RUPDO OD DQFKXUD GH LPSXOVR HV GH XQRV 16 3DUDOHOR %LGLUHFFLRQDO /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO PRGR GH FRPXQLFDFLyQ ELGLUHFFLRQDO (&3 SUHGHWHUPLQDGR 1LEEOH X 2II 7DPDxR %~IIHU SDUDOHOR /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVDUi SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH HO LQWHUIDFH SDUDOHOR 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV TXH VH UHFLEHQ 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O DMXVWH GH IiEULFD SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO , ) 86% /H SHUPLWH HOHJLU VL VH DFWLYD HO SXHUWR 86% (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 2Q 7DPDxR %~IIHU 86% /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVDUi SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH HO LQWHUIDFH 86% 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV TXH VH UHFLEHQ 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR , ) $8; /H SHUPLWH DFWLYDU R GHVDFWLYDU HO SXHUWR GH LQWHUIDFH RSFLRQDO VL VH KD LQVWDODGR XQD WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 2Q 7DPDxR %~IIHU $8; /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVD SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH OD WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD OD UHFHSFLyQ GH GDWRV 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO (OHFFLyQ GH OD HPXODFLyQ GH LPSUHVRUD 'HEH FDPELDU HO PRGR GH HPXODFLyQ GH OD LPSUHVRUD PHGLDQWH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SRUTXH GHVGH HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD QR VH SXHGH DFFHGHU D HVWH DMXVWH /RV PRGRV GH HPXODFLyQ HVWiQGDU FRPSDWLEOHV VRQ /- 3&/H 3&/ */ ); (6&3 \ , ; 36 WDPELpQ HVWi GLVSRQLEOH VL VH LQVWDOD HO PyGXOR 520 $GREH 3RVW6FULSW RSFLRQDO 3XHGH HVSHFLILFDU XQD HPXODFLyQ GLIHUHQWH SDUD FDGD LQWHUIDFH HQ RWUDV SDODEUDV SDUD FDGD HTXLSR LQIRUPiWLFR DO TXH FRQHFWH OD LPSUHVRUD 1RWD /RV DMXVWHV UHDOL]DGRV HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR QR HQWUDQ HQ YLJRU KDVWD TXH VH KDFH FOLF HQ (QYLDU SDUD GHVFDUJDU OD LQIRUPDFLyQ HQ OD LPSUHVRUD 6L FRPSDUWH HVWD LPSUHVRUD ORV DMXVWHV TXH VH PXHVWUHQ HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SXHGH TXH QR UHIOHMHQ ORV DMXVWHV UHDOHV HQ OD LPSUHVRUD \D TXH RWURV XVXDULRV SXHGHQ KDEHUORV FDPELDGR , QFOXVR VL OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR PXHVWUD ORV DMXVWHV TXH GHVHD KDJD FOLF VLHPSUH HQ (QYLDU SDUD JDUDQWL]DU TXH SXHGH LPSULPLU FRQ HVH DMXVWH 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR %RWyQ (PXODFLyQ +DJD FOLF HQ (PXODFLyQ HQ OD SDQWDOOD 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \ DSDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH 3DUDOHOR /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD HPXODFLyQ SDUD HO LQWHUIDFH SDUDOHOR 86% /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD HPXODFLyQ SDUD HO LQWHUIDFH 86% $8; /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD HPXODFLyQ SDUD HO LQWHUIDFH DX[LOLDU (VWD RSFLyQ VyOR HVWi GLVSRQLEOH VL VH KD LQVWDODGR OD WDUMHWD GH LQWHUIDFH 7LSR % RSFLRQDO 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 2WURV DMXVWHV HVSHFLDOHV /RV DMXVWHV GH HVWD VHFFLyQ VRQ ORV TXH VH HIHFW~DQ FRQ PHQRV IUHFXHQFLD FXDQGR OD LPSUHVRUD HVWi HQ XVR 1R REVWDQWH VL GHVHD HIHFWXDU ORV FDPELRV TXH VH GHVFULEHQ D FRQWLQXDFLyQ GHEH KDFHUOR PHGLDQWH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \D TXH GHVGH HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD QR VH SXHGH DFFHGHU D HOORV 1RWD /RV DMXVWHV UHDOL]DGRV HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR QR HQWUDQ HQ YLJRU KDVWD TXH VH KDFH FOLF HQ (QYLDU SDUD GHVFDUJDU OD LQIRUPDFLyQ HQ OD LPSUHVRUD 6L FRPSDUWH HVWD LPSUHVRUD ORV DMXVWHV TXH VH PXHVWUHQ HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SXHGH TXH QR UHIOHMHQ ORV DMXVWHV UHDOHV HQ OD LPSUHVRUD \D TXH RWURV XVXDULRV SXHGHQ KDEHUORV FDPELDGR , QFOXVR VL OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR PXHVWUD ORV DMXVWHV TXH GHVHD KDJD FOLF VLHPSUH HQ (QYLDU SDUD JDUDQWL]DU TXH SXHGH LPSULPLU FRQ HVH DMXVWH 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR %RWyQ 7LSR +DJD FOLF HQ 7LSR HQ OD SDQWDOOD 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \ DSDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH 1RWD (VWH ERWyQ \ HO FXDGUR GH GLiORJR VyOR HVWiQ GLVSRQLEOHV HQ HO PRGR /DVHU-HW 7LSR GH OHWUD /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO WLSR GH OHWUD SRU IXHQWH 3DVR /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO SDVR SDUD ODV IXHQWHV GH SDVR ILMR (O UDQJR GH SDVR YD GH D 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR *UXSR GH VtPERORV /H SHUPLWH HOHJLU HO JUXSR GH VtPERORV TXH VH YD D XVDU 6L HO WLSR GH OHWUD TXH KD VHOHFFLRQDGR QR HVWi GLVSRQLEOH SDUD HO JUXSR GH VtPERORV TXH KD VHOHFFLRQDGR HO WLSR GH OHWUD VH VXVWLWX\H SRU HO JUXSR GH VtPERORV DFWXDOPHQWH VHOHFFLRQDGR /RV JUXSRV GH VtPERORV VLJXLHQWHV HVWiQ GLVSRQLEOHV 5RPDQ 6ZHGLV *HUPDQ 3V0DWK 9H0DWK 3F7N , %0'1 9H86 1RUZHJ $16, $6&, , /HJDO , 62 'HVN7RS :LQGRZV 9H, QWHUQDWLRQDO 2WURV , WDOLDQ 8. , 62 :L7XUNLVK 0DWK 3V7H[W 3F0XOWLOLQJXDO 3F((XURSH (&0 )UHQFK 6SDQLVK 0V3XEOLVKLQJ :L((XURSH , %086 3L)RQW :L$QVL 1RWD /RV JUXSRV GH VtPERORV VLJXLHQWHV QR VH SXHGHQ VHOHFFLRQDU FRQ ODV IXHQWHV 6ZLVV 6:0 \ 'XWFK 6:0 3V0DWK 0V3XEOLVKLQJ 9H0DWK 0DWK \ 3L)RQW /RV FDUDFWHUHV %K D )K HQ ORV JUXSRV GH VtPERORV 9H, QWHUQDWLRQDO \ 9H86 QR VH SXHGHQ LPSULPLU VL VH VHOHFFLRQD OD IXHQWH 6ZLVV 6:0 R 'XWFK 6:0 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR %RWyQ 2WURV +DJD FOLF HQ 2WURV \ DSDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR 2WURV (O FXDGUR GH GLiORJR UHDO TXH DSDUHFHUi GHSHQGH GHO PRGR GH HPXODFLyQ 1RWD (VWH ERWyQ QR HVWi GLVSRQLEOH HQ HO PRGR /DVHU-HW 0RGR */ $SDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH FXDQGR HO PRGR GH HPXODFLyQ VHD */ 1RWD 8VH 6LJXLHQWH \ $QWHULRU SDUD DFFHGHU D WRGDV ODV RSFLRQHV GH DMXVWH GLVSRQLEOHV 0RGR */ /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU HO PRGR /-*/ R */OLNH (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV /-*/ 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR (VFDOD /H SHUPLWH FRQPXWDU HQWUH OD LPSUHVLyQ D WDPDxR RULJLQDO R D WDPDxR UHGXFLGR (VWH DMXVWH WDPELpQ GHWHUPLQD OD HVFDOD GH UHGXFFLyQ SDUD OD LPSUHVLyQ UHGXFLGD 3XHGH LPSULPLU GDWRV FUHDGRV RULJLQDOPHQWH SDUD HO WDPDxR GHO SDSHO VHOHFFLRQDGR HQ HO DMXVWH (VFDOD HQ HO SDSHO GHO WDPDxR VHOHFFLRQDGR HQ HO DMXVWH 7DPDxR SiJLQD 3RU HMHPSOR SXHGH HVFDODU XQD SiJLQD GH WDPDxR $ HQ XQD SiJLQD GH WDPDxR $ 2ULJHQ /H SHUPLWH GHILQLU HO RULJHQ SDUD HO VLVWHPD FRRUGLQDGRU GH OD XQLGDG GH SORWWHU GH OD HVTXLQD LQIHULRU L]TXLHUGD (VTXLQD R HQ HO FHQWUR GHO OtPLWH KDUG FOLS &HQWUR 3OXPD /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU HO FRORU GH ORV FDUDFWHUHV LPSUHVRV 3OXPD HV HO EODQFR OR FXDO VLJQLILFD TXH VH LPSULPH HO VHJXQGR SODQR HQ OXJDU GHO FDUiFWHU FRPR ORV VtPERORV GH SUHFDXFLyQ \ DGYHUWHQFLD HQ HVWH PDQXDO 7RGRV ORV GHPiV VRQ QHJURV FRPR ORV FDUDFWHUHV GH HVWD IUDVH /DV SOXPDV VRQ GLIHUHQWHV FRORUHV SDUD LPSUHVRUDV HQ FRORU \ VyOR HVWiQ GLVSRQLEOHV HQ PRGR */OLNH )LQDO /H SHUPLWH HOHJLU HO WLSR GH ILQDO GH OtQHD (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV *UXHVR &RQVXOWH ODV LOXVWUDFLRQHV TXH HQFRQWUDUi D FRQWLQXDFLyQ *UXHVR &XDGUDGR 7ULDQJXODU &LUFXODU 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 8QLyQ /H SHUPLWH GHILQLU FyPR VH XQHQ ODV OtQHDV GH ORV H[WUHPRV (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV $MXVWDGR &RQVXOWH ODV LOXVWUDFLRQHV TXH HQFRQWUDUi D FRQWLQXDFLyQ 1, 1*812 $-867$'2 0(', $$-867$'2 75, $1*8/$5 &, 5&8/$5 0(', $ 3OXPD 3OXPD 3OXPD 3OXPD 3OXPD 3OXPD 3OXPD /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU OD DQFKXUD GH OD OtQHD 3XHGH VHOHFFLRQDU XQ YDORU GHVGH PP KDVWD PP HQ LQFUHPHQWRV GH PP 3OXPD D 3OXPD VyOR HVWiQ GLVSRQLEOHV HQ HO PRGR */OLNH 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 0RGRV (6&3 ); \ , ; (O FXDGUR GH GLiORJR VLJXLHQWH DSDUHFH FXDQGR HO PRGR GH HPXODFLyQ HV (6&3 ); R , ; 1RWD 8VH 6LJXLHQWH \ $QWHULRU SDUD DFFHGHU D WRGDV ODV RSFLRQHV GH DMXVWH GLVSRQLEOHV &RQGHQVDGR VyOR (6&3 ); /H SHUPLWH FDPELDU HO HVSDFLDGR GH FDUiFWHU /D LPSUHVLyQ FRQGHQVDGD HV PX\ ~WLO SDUD KRMDV GH FiOFXOR \ RWUDV DSOLFDFLRQHV TXH QHFHVLWDQ FRORFDU XQD JUDQ FDQWLGDG GH LQIRUPDFLyQ HQ FDGD OtQHD 1R REVWDQWH ORV FDUDFWHUHV GH FSS FDUDFWHUHV SRU SXOJDGD QR VH SXHGHQ FRQGHQVDU 0DUJHQ 6XS VyOR (6&3 ); /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD GLVWDQFLD GHVGH OD SDUWH VXSHULRU GH OD KRMD KDVWD OD OtQHD EDVH GH OD SULPHUD OtQHD LPSULPLEOH 6H PLGH HQ LQFUHPHQWRV GH SXOJDGDV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 7H[WR VyOR (6&3 ); /H SHUPLWH GHILQLU OD ORQJLWXG GH OD SiJLQD HQ OtQHDV /D XQLGDG GH PHGLGD SDUD HVWD RSFLyQ HV XQD OtQHD GH SXOJDGD SLFD 1RWD 6L FDPELD ORV DMXVWHV GH 2ULHQWDFLyQ 7DPDxR SiJLQD R 0DUJHQ 6XS HO DMXVWH GH ORQJLWXG GH SiJLQD YXHOYH DXWRPiWLFDPHQWH DO DMXVWH SUHGHWHUPLQDGR SDUD FDGD WDPDxR GH SDSHO $XWR &5 /H SHUPLWH XVDU OD RSFLyQ GH UHWRUQR GH FDUUR DXWRPiWLFR SDUD UHDOL]DU XQD RSHUDFLyQ GH UHWRUQR GH FDUUR \ DYDQFH GH OtQHD &5/) FXDQGR OD SRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ H[FHGD HO PDUJHQ GHUHFKR 6L $XWR &5 HVWi HQ 2II OD LPSUHVRUD QR LPSULPH ORV FDUDFWHUHV PiV DOOi GHO PDUJHQ GHUHFKR \ QR WHUPLQD OD OtQHD KDVWD TXH UHFLEH XQ UHWRUQR GH FDUUR /D PD\RUtD GH SURJUDPDV GH DSOLFDFLyQ \D UHDOL]DQ HVWD IXQFLyQ $XWR /) /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO DMXVWH GH DYDQFH GH OtQHD 6L $XWR/) HVWi HQ 2II OD LPSUHVRUD QR HQYLDUi XQ FRPDQGR GH DYDQFH GH OtQHD /) DXWRPiWLFR FRQ FDGD UHWRUQR GH FDUUR &5 &XDQGR VH HVWDEOHFH $XWR /) HQ 2Q OD LPSUHVRUD DJUHJD XQ DYDQFH GH OtQHD D FDGD UHWRUQR GH FDUUR TXH UHFLEH 6L ODV OtQHDV GHO WH[WR VH VRODSDQ DMXVWH $XWR /) HQ 2Q %LW , PDJH &RQ %LW , PDJH DMXVWDGR HQ 2VFXUR R &ODUR OD LPSUHVRUD SXHGH HPXODU FRUUHFWDPHQWH ODV GHQVLGDGHV GH ORV JUiILFRV DMXVWDGDV FRQ ORV FRPDQGRV GH OD LPSUHVRUD 6L VH VHOHFFLRQD 2VFXUR OD GHQVLGDG GH %LW , PDJH HV DOWD 6L VH VHOHFFLRQD &ODUR OD GHQVLGDG GH %LW , PDJH HV EDMD 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 6L %LW , PDJH VH HVWDEOHFH HQ &yG%DUUD OD LPSUHVRUD FRQYLHUWH ODV LPiJHQHV GH ELWV HQ FyGLJRV GH EDUUDV DO OOHQDU DXWRPiWLFDPHQWH ORV HVSDFLRV YDFtRV YHUWLFDOHV HQWUH SXQWRV (VWR SURGXFH OtQHDV YHUWLFDOHV FRQWLQXDV TXH VH SXHGHQ OHHU FRQ XQ OHFWRU GH FyGLJRV GH EDUUDV %DU&RGH QR HVWi GLVSRQLEOH HQ PRGR , ; (VWH PRGR UHGXFH HO WDPDxR GH OD LPDJHQ TXH VH LPSULPH \ WDPELpQ SXHGH FDXVDU DOJXQD GLVWRUVLyQ FXDQGR VH LPSULPDQ JUiILFRV GH LPDJHQ GH ELWV &DUiFWHU &HUR (VWD RSFLyQ OH SHUPLWH HVSHFLILFDU VL OD LPSUHVRUD LPSULPH XQ FHUR EDUUDGR  R VLQ EDUUD  (VWD IXQFLyQ HV ~WLO SDUD GLVWLQJXLU FODUDPHQWH HQWUH XQD OHWUD 2 PD\~VFXOD \ XQ FHUR FXDQGR VH LPSULPHQ GRFXPHQWRV FRPR OLVWDV GH SURJUDPD )XHQWH /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU XQD IXHQWH SRU WLSR GH OHWUD /D IXHQWH SUHGHWHUPLQDGD GH IiEULFD HV &RXULHU 7UDV VHOHFFLRQDU OD IXHQWH GHVHDGD WDPELpQ SXHGH DMXVWDU HO HVSDFLDGR GH FDUiFWHU \ HO WDPDxR GH IXHQWH FRQ ODV RSFLRQHV 3DVR \ &RQGHQVDGR 3DVR 3XHGH VHOHFFLRQDU XQ SDVR GH FDUiFWHU GH R FSS FDUDFWHUHV SRU SXOJDGD R HOHJLU HO HVSDFLDGR SURSRUFLRQDO $OW*UDSKLFV VyOR ; $FWLYD R GHVDFWLYD OD RSFLyQ GH JUiILFRV DOWHUQDWLYRV (O YDORU SUHGHWHUPLQDGR HV 2II *UXSR GH FDUDFWHUHV VyOR ; /H SHUPLWH VHOHFFLRQDU OD WDEOD GH FDUDFWHUHV R 6L VHOHFFLRQD ORV FyGLJRV GH FDUiFWHU K D )K VH HVSHFLILFDQ FRPR FyGLJRV GH FRQWURO K D )K 6L VH HVSHFLILFD HQ ORV FyGLJRV GH FDUiFWHU K D )K VH HVSHFLILFDQ FRPR FDUDFWHUHV QRUPDOHV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR , PSUHVLyQ GH PXHVWUDV GH IXHQWHV 3DUD LPSULPLU PXHVWUDV GH IXHQWHV GLVSRQLEOHV FRQ ORV GLVWLQWRV PRGRV GH HPXODFLyQ GH LPSUHVRUD HOLMD OD PXHVWUD GH OD IXHQWH TXH TXLHUH LPSULPLU HQ HO PHQ~ $UFKLYR (O PHQ~ $UFKLYR TXH VH PXHVWUD D FRQWLQXDFLyQ HV SDUD HO PRGR GH HPXODFLyQ /DVHU-HW 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 3DUD XVXDULRV GH 0DFLQWRVK 'HVFULSFLyQ JHQHUDO GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR (VWD VHFFLyQ OH RIUHFH XQD LQWURGXFFLyQ JHQHUDO D ODV IXQFLRQHV GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR \ OH SURSRUFLRQD FRQ LQVWUXFFLRQHV VREUH VX LQVWDODFLyQ \ HMHFXFLyQ &XiQGR VH XVD OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR /D XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR HV OD LQWHUIDFH GH VRIWZDUH TXH OH SHUPLWH VHOHFFLRQDU HO SXHUWR GH OD LPSUHVRUD \ UHDOL]DU DMXVWHV TXH QRUPDOPHQWH QR VH SXHGHQ UHDOL]DU HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD (QWRUQR GH IXQFLRQDPLHQWR 6LVWHPD RSHUDWLYR 0HPRULD (VSDFLR HQ GLVFR GXUR , QWHUIDFH 0DF 26 D [ . % SDUD OD LQVWDODFLyQ . % GH HVSDFLR OLEUH HQ HO GLVFR &RPSDWLEOH FRQ 86% $SSOH7DON , QVWDODFLyQ GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 6LJD ORV SDVRV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD LQVWDODU OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR , QVHUWH HO &'520 GH VRIWZDUH TXH FRQWLHQH OD XWLOLGDG HQ HO HTXLSR $UUDVWUH HO LFRQR 5&3 SDUD (3/ GLUHFWDPHQWH DO HVFULWRULR R D FXDOTXLHU OXJDU GHO GLVFR GXUR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR $FFHVR D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 6LJD ORV SDVRV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD DFFHGHU D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR +DJD GREOH FOLF HQ HO LFRQR 5&3 SDUD (3/ $SDUHFHUi HO FXDGUR GH GLiORJR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SDUD (3/ 6HOHFFLRQH XQ SXHUWR GH OD LPSUHVRUD \ KDJD FOLF HQ 6HOHFFLRQDU 1RWD 6L OD LPSUHVRUD HVWi FRQHFWDGD FRQ 86% KDJD FOLF HQ 3XHUWR 86% 6L OD LPSUHVRUD HVWi FRQHFWDGD FRQ OD WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO KDJD FOLF HQ $SSOH7DON +DJD FOLF HQ HO QRPEUH GH OD LPSUHVRUD \ HQ $FHSWDU 6L VHOHFFLRQD 3XHUWR 86% HQ HO FXDGUR GH GLiORJR 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SDUD (3/ 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 6L VHOHFFLRQD $SSOH7DON HQ HO FXDGUR GH GLiORJR 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR SDUD (3/ 1RWD /DV ]RQDV $SSOH7DON VH PXHVWUDQ FXDQGR VH HVWDEOHFH OD ]RQD HQ OD UHG 6HOHFFLRQH OD ]RQD D OD TXH HVWi FRQHFWDGD OD LPSUHVRUD &RQVXOWH DO DGPLQLVWUDGRU GH UHG OD ]RQD D OD TXH HVWi FRQHFWDGD OD LPSUHVRUD (O QRPEUH GH OD LPSUHVRUD SXHGH FDPELDU FXDQGR OD LPSUHVRUD HVWi FRQHFWDGD FRQ $SSOH7DON &RQILUPH HO QRPEUH GH OD LPSUHVRUD FRQ HO DGPLQLVWUDGRU GH OD UHG +DJD FOLF HQ $MXVWH 1RWD 3DUD LPSULPLU XQD KRMD GH HVWDGR KDJD FOLF HQ +RMD GH HVWDGR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 5HDOLFH ORV DMXVWHV GHVHDGRV \ KDJD FOLF HQ $FHSWDU FXDQGR WHUPLQH 3DUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ FRQVXOWH $MXVWHV GH OD LPSUHVRUD HQ OD SiJLQD +DJD FOLF HQ 6DOLU $MXVWHV GH OD LPSUHVRUD 3XHGH FDPELDU ORV DMXVWHV GH OD LPSUHVRUD PHGLDQWH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR &RQVXOWH $FFHVR D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR HQ OD SiJLQD SDUD DFFHGHU D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR /RV DMXVWHV \ ERWRQHV VLJXLHQWHV DSDUHFHQ HQ HO FXDGUR GH GLiORJR %RWyQ 5HLQLFLDU /RV DMXVWHV LQWHUQRV GH OD LPSUHVRUD \ HO FXDGUR GH GLiORJR VH UHLQLFLDQ D ORV DMXVWHV GH IiEULFD SUHGHWHUPLQDGRV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR %RWyQ 3RU 'HIHFWR /RV DMXVWHV HQ HO FXDGUR GH GLiORJR VH UHLQLFLDQ D ORV DMXVWHV SUHGHWHUPLQDGRV 3DUD DFWLYDU ORV DMXVWHV KDJD FOLF HQ (MHFXWDU %RWyQ &DQFHODU 7HUPLQD HVWD XWLOLGDG VLQ FDPELDU QLQJ~Q DMXVWH %RWyQ (MHFXWDU +DJD FOLF HQ HVWH ERWyQ SDUD FRQILUPDU ORV DMXVWHV /RV DMXVWHV HVWiQ GLVSRQLEOHV GHVSXpV GH KDFHU FOLF HQ HVWH ERWyQ 1RWD /RV DMXVWHV UHDOL]DGRV HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR QR HQWUDQ HQ YLJRU KDVWD TXH VH KDFH FOLF HQ (MHFXWDU 5HSRVR 3HUPLWH GHILQLU HO PRGR 5HSRVR HQ $FWLYDU SUHGHWHUPLQDGR R 'HVDFWLYDU 6L VH DFWLYD 5HSRVR OD LPSUHVRUD HQWUD HQ PRGR GH VXVSHQVLyQ VL QR VH XVD GXUDQWH PLQXWRV /D LPSUHVRUD HPSLH]D D SUHSDUDUVH DVt TXH VH HQYtDQ ORV GDWRV \ HVWi SUHSDUDGD SDUD LPSULPLU HQ XQRV VHJXQGRV 6L VH GHVDFWLYD 5HSRVR OD LPSUHVRUD VH PDQWLHQH SUHSDUDGD \ OLVWD SDUD LPSULPLU HQ FXDOTXLHU PRPHQWR 7DPDxR GH OD EDQGHMD GH SDSHO 0) 3XHGH GHILQLU HO WLSR GH SDSHO GH OD EDQGHMD 0) 1RWD (O SDSHO GH WDPDxR SHUVRQDOL]DGR GHILQLGR HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD QR VH SXHGH VHOHFFLRQDU DTXt 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR /DV RSFLRQHV GH 7DPDxR 3iJLQD VRQ ODV VLJXLHQWHV $ SUHGHWHUPLQDGR $ % /7 &DUWD +/7 0HGLD FDUWD /*/ ([WUD 2ILFLR */7 *RYHUQPHQW /HWWHU */* *RYHUQPHQW /HJDO (;( (MHFXWLYR ) 021 0RQDUFK & &RPPHUFLDO  '/ & & , % % LQWHUQDFLRQDO 7LSR GH SDSHO GH OD %DQGHMD 0) /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO WLSR GH SDSHO TXH VH XVDUi FXDQGR LPSULPD GHVGH OD EDQGHMD 0) /DV RSFLRQHV GLVSRQLEOHV VRQ 1RUPDO SUHGHWHUPLQDGR (QFDEH]DGR 5HFLFODGR &RORU 7UDQVSDU \ (WLTXHWDV 7LSR GH SDSHO GH OD EDQGHMD /H SHUPLWH HVSHFLILFDU HO WLSR GH SDSHO TXH VH XVDUi FXDQGR LPSULPD GHVGH OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV RSFLRQDO /DV RSFLRQHV GLVSRQLEOHV VRQ 1RUPDO SUHGHWHUPLQDGR (QFDEH]DGR 5HFLFODGR \ &RORU 1RWD (VWH DMXVWH VyOR HVWi GLVSRQLEOH VL VH KD LQVWDODGR OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 7LPH 2XW /H SHUPLWH GHILQLU HO WLHPSR TXH OD LPSUHVRUD HVSHUD DQWHV GH EXVFDU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VLJXLHQWH 6L OD LPSUHVRUD HVWi HQ OtQHD \ QR UHFLEH QXHYRV GDWRV GXUDQWH HO Q~PHUR GH VHJXQGRV HVSHFLILFDGR OD LPSUHVRUD SDVD DXWRPiWLFDPHQWH DO FDQDO VLJXLHQWH TXH UHFLEH GDWRV 3XHGH HVWDEOHFHU HO YDORU GH WLHPSR GH HVSHUD HQ LQFUHPHQWRV GH VHJXQGR ORV SDUiPHWURV YDQ GHVGH D  7DPDxR %~IIHU , ) 3DUDOHOR /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVDUi SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH HO LQWHUIDFH SDUDOHOR 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV TXH VH UHFLEHQ 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O DMXVWH GH IiEULFD SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO 7DPDxR %~IIHU , ) 86% /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVDUi SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH HO LQWHUIDFH 86% 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV TXH VH UHFLEHQ 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O DMXVWH GH IiEULFD SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO 7DPDxR %~IIHU , ) $8; /H SHUPLWH HVSHFLILFDU OD FDQWLGDG GH PHPRULD TXH VH XVD SDUD UHFLELU H LPSULPLU GDWRV PHGLDQWH OD WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO 6L VH HVWDEOHFH HQ 0i[LPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD OD UHFHSFLyQ GH GDWRV 6L VH HVWDEOHFH HQ 0tQLPR VH DVLJQD PiV PHPRULD SDUD ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ (O DMXVWH GH IiEULFD SUHGHWHUPLQDGR HV 1RUPDO 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR (UURU )DOWD WyQHU /H SHUPLWH DMXVWDU VL OD LPSUHVRUD FRQWLQ~D R GHWLHQH OD LPSUHVLyQ FXDQGR HQFXHQWUD XQ HUURU )DOWD WyQHU 6L HVWDEOHFH &RQWLQXDU SUHGHWHUPLQDGR OD LPSUHVRUD FRQWLQXDUi LPSULPLHQGR VLQ WHQHU HQ FXHQWD HO HUURU (VWH DMXVWH VH UHFRPLHQGD VL VH HQFXHQWUD OHMRV GH OD LPSUHVRUD 6L VH HVWDEOHFH HQ 'HWHQHU OD LPSUHVRUD GHWLHQH OD LPSUHVLyQ VL HQFXHQWUD XQ HUURU )DOWD WyQHU $XWR &RQWLQXDU 3HUPLWH TXH OD LPSUHVRUD VH UHFXSHUH DXWRPiWLFDPHQWH GH ORV HUURUHV , PSUHVLyQ 5HEDVDGD 0HPRULD , QVXILFLHQWH SDUD 7DUHD $FWXDO R &DPELH 3DSHO &XDQGR XQR GH HVWRV SUREOHPDV VH SURGX]FD OD LPSUHVRUD FRQWLQXDUi LPSULPLHQGR SDVDGRV XQRV VHJXQGRV &XDQGR $XWR &RQWLQXDU HVWi GHVDFWLYDGR GHEH SXOVDU HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD SDUD UHDQXGDU OD LPSUHVLyQ (Q OD PD\RUtD GH FDVRV GHMH $XWR &RQWLQXDU HQ 'HVDFWLYDU SUHGHWHUPLQDGR GH PDQHUD TXH SRGUi VDEHU FXiQGR VH SURGXFH XQ HUURU \ UHDOL]DU ODV FRUUHFFLRQHV QHFHVDULDV /H LQWHUHVD DMXVWDU $XWR &RQWLQXDU HQ $FWLYDU VL LPSULPH WUDEDMRV ODUJRV R FXDQGR HVWp OHMRV GH OD LPSUHVRUD GXUDQWH ODUJRV SHUtRGRV GH WLHPSR (YLWDU (UURU &XDQGR VH LPSULPHQ GDWRV FRPSOLFDGRV GDWRV TXH LQFOX\HQ PXFKDV SDODEUDV R JUiILFRV VH SXHGH SURGXFLU XQ HUURU GH SiJLQD SRUTXH OD YHORFLGDG GH LPSUHVLyQ HV PiV UiSLGD TXH OD YHORFLGDG GH SURFHVDPLHQWR GH OD LPDJHQ 3DUD HYLWDU HO HUURU GH SiJLQD HVWDEOH]FD (YLWDU (UURU HQ 2Q 1RWD &XDQGR HVWH DMXVWH HVWi HQ 2Q HO WLHPSR GH LPSUHVLyQ SXHGH VHU PiV ODUJR 6L QR LPSULPH GDWRV FRPSOLFDGRV HVWDEOH]FD HVWH DMXVWH HQ 2II SUHGHWHUPLQDGR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR &RUUHFFLyQ GH SXQWR (VWH DMXVWH VyOR HV LPSRUWDQWH SDUD OD LPSUHVLyQ D SSS 6L VH HVWDEOHFH HQ 2Q OD WUDPD GH LPSUHVLyQ GH OtQHDV GH SXQWR VH FRUULJH DXWRPiWLFDPHQWH SDUD PHMRUDU OD DSDULHQFLD 1RWD (VWH DMXVWH QR HVWi GLVSRQLEOH VL HO PRGR , PSULPLU HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD VH KD HVWDEOHFLGR HQ &57 %RUUDU QLYHO &8) +DJD FOLF SDUD SRQHU D FHUR HO FRQWDGRU GH GXUDFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 1RWD 3RQJD D FHUR HO FRQWDGRU GHO IRWRFRQGXFWRU FXDQGR VXVWLWX\D OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 66 +DJD FOLF SDUD SRQHU D FHUR HO FRQWDGRU GH WyQHU 1RWD 3RQJD D FHUR HO FRQWDGRU GH WyQHU VyOR FXDQGR VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH WyQHU 3XHVWD D FHUR GH ORV FRQWDGRUHV GHO WyQHU \ GHO IRWRFRQGXFWRU 7UDV VXVWLWXLU HO FDUWXFKR GH UHYHODGR R OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD SRQJD D FHUR HO FRQWDGRU GH WyQHU R HO FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 3XHGH SRQHU D FHUR HVWRV FRQWDGRUHV GHVGH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 3XHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU $FFHVR D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR +DJD FOLF HQ $MXVWH +DJD FOLF HQ 6 VL KD LQVWDODGR XQ FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 R KDJD FOLF HQ 6 VL KD LQVWDODGR XQ FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 +DJD FOLF HQ $FHSWDU (O FRQWDGRU GH WyQHU VH SRQH D FHUR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 3XHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD $FFHVR D OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR +DJD FOLF HQ $MXVWH +DJD FOLF HQ %RUUDU QLYHO &8) +DJD FOLF HQ $FHSWDU (O FRQWDGRU GHO IRWRFRQGXFWRU VH SRQH D FHUR 8VR GH OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR &DStWXOR 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 3UHFDXFLRQHV GXUDQWH OD VXVWLWXFLyQ 7HQJD SUHVHQWH OR VLJXLHQWH FXDQGR VXVWLWX\D FRQVXPLEOHV 3URFXUH TXH KD\D HVSDFLR VXILFLHQWH SDUD HO SURFHGLPLHQWR GH VXVWLWXFLyQ &XDQGR VXVWLWX\D FRQVXPLEOHV WHQGUi TXH DEULU DOJXQDV SDUWHV GH OD LPSUHVRUD FRPR OD FXELHUWD 1R LQVWDOH FRQVXPLEOHV XVDGRV HQ OD LPSUHVRUD w $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU R ODV iUHDV FLUFXQGDQWHV 6L KD HVWDGR XVDQGR OD LPSUHVRUD OD XQLGDG GH ILMDFLyQ \ ODV iUHDV TXH OR URGHDQ SXHGHQ HVWDU PX\ FDOLHQWHV 1R LQFLQHUH ORV FRQVXPLEOHV XVDGRV SRUTXH SXHGHQ H[SORWDU \ FDXVDU GDxRV SHUVRQDOHV 'HVpFKHORV VHJ~Q ODV QRUPDWLYDV ORFDOHV 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR /RV GRV WLSRV GH FDUWXFKRV GH UHYHODGR VRQ ORV VLJXLHQWHV (O FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 TXH LPSULPH KDVWD SiJLQDV (O FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 TXH LPSULPH KDVWD SiJLQDV 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV (O FDUWXFKR GH UHYHODGR TXH VH LQFOX\H FRQ OD LPSUHVRUD LPSULPH KDVWD SiJLQDV &XDQGR DSDUH]FD HO PHQVDMH GH DYLVR HQ OD YHQWDQD GH (3621 6WDWXV 0RQLWRU WHQGUi TXH VXVWLWXLU HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6L HO LQGLFDGRU 7yQHU VH HQFLHQGH R HO LQGLFDGRU (UURU SDUSDGHD OHQWDPHQWH R DSDUHFH XQ PHQVDMH HQ OD SDQWDOOD (3621 6WDWXV 0RQLWRU VLJD HVWRV SDVRV SDUD VXVWLWXLU HO FDUWXFKR GH UHYHODGR &RPSUXHEH TXH OD LPSUHVRUD HVWp DSDJDGD &RPSUXHEH TXH OD EDQGHMD GH VDOLGD HQ OD SDUWH VXSHULRU GH OD LPSUHVRUD HVWi EDMDGD $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD SUHVLRQDQGR HO SHVWLOOR GHO ODGR L]TXLHUGR GH OD LPSUHVRUD \ OHYDQWH GHO WRGR OD FXELHUWD c 3UHFDXFLyQ 'HEH DEULU FRPSOHWDPHQWH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD FXDQGR VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR VL QR OR KDFH SXHGH GDxDUOD 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 6XMHWH HO FDUWXFKR SRU HO DVD WLUH GH pO UHFWR KDFLD DUULED \ ViTXHOR GH OD LPSUHVRUD w c $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU 6L OD LPSUHVRUD KD HVWDGR HQ XVR HO ILMDGRU SXHGH HVWDU PX\ FDOLHQWH 3UHFDXFLyQ 3URFXUH QR GHUUDPDU HO WyQHU TXH TXHGH HQ HO FDUWXFKR GH UHYHODGR XVDGR 6L VH GHUUDPD WyQHU GHQWUR GH OD LPSUHVRUD OtPSLHOR FRQ XQ SDxR VLQ SHOXVD OLPSLR \ VHFR R FRQ XQ GLVSRVLWLYR DVSLUDGRU 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 3UHVLRQH OD SRVLFLyQ PDUFDGD HQ HO ODGR L]TXLHUGR GHO DVD SDUD SOHJDUOD 'HVHFKH HO FDUWXFKR GH UHYHODGR XVDGR FRUUHFWDPHQWH 6DTXH HO FDUWXFKR GH UHYHODGR QXHYR GHO SDTXHWH 0LHQWUDV VXMHWD HO FDUWXFKR KRUL]RQWDOPHQWH DJtWHOR VXDYHPHQWH GH ODGR D ODGR \ GH DWUiV KDFLD GHODQWH SDUD GLVWULEXLU HO WyQHU 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV ([WUDLJD FRPSOHWDPHQWH HO VHOOR GH FLQWD SURWHFWRUD GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR \ OHYDQWH HO DVD c 3UHFDXFLyQ 1R WRTXH HO URGLOOR GH UHYHODGR GHEDMR GH OD OHQJHWD VL OR KDFH OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ GLVPLQXLUi 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 6XMHWH HO FDUWXFKR SRU HO DVD LQVpUWHOR HQ OD LPSUHVRUD \ FRPSUXHEH TXH ODV SDWLOODV D DPERV ODGRV GHO FDUWXFKR VH GHVOL]DQ HQ ODV UDQXUDV 'HVOLFH HO FDUWXFKR OHQWDPHQWH HQ OD DEHUWXUD KDVWD TXH VH EORTXHH HQ VX SRVLFLyQ 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV &LHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD VH RLUi XQ FKDVTXLGR &XDQGR KD\D LQVWDODGR HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 PDQWHQJD SXOVDGR HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD \ HO ERWyQ q &DQFHODU WUDEDMR HQ HO 3DQHO GH FRQWURO VLPXOWiQHDPHQWH \ DO WLHPSR TXH HQFLHQGH OD LPSUHVRUD 6L KD LQVWDODGR HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6 PDQWHQJD SXOVDGR HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO VLPXOWiQHDPHQWH DO WLHPSR TXH HQFLHQGH OD LPSUHVRUD &RQWLQ~H SXOVDQGR HVWRV ERWRQHV KDVWD TXH ORV LQGLFDGRUHV $FWLYD YHUGH \ (UURU URMR VH HQFLHQGDQ (O FRQWDGRU GH WyQHU VH SRQH D FHUR 1RWD 7DPELpQ SXHGH SRQHU D FHUR HO FRQWDGRU GH WyQHU GHVGH HO VRIWZDUH GH OD LPSUHVRUD 3DUD REWHQHU PiV GHWDOOHV FRQVXOWH 3XHVWD DFHUR GH ORV FRQWDGRUHV GHO WyQHU \ GHO IRWRFRQGXFWRU HQ OD SiJLQD :LQGRZV R 3XHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU HQ OD SiJLQD 0DFLQWRVK 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 6LHPSUH TXH VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR OLPSLH HO URGLOOR GHO SDSHO FRPR VH GHVFULEH HQ /LPSLH]D GH ORV URGLOORV GH UHFRUULGR GHO SDSHO HQ OD SiJLQD 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD &RPSUXHEH TXH OD LPSUHVRUD HVWp DSDJDGD &RPSUXHEH TXH OD EDQGHMD GH VDOLGD HQ OD SDUWH VXSHULRU GH OD LPSUHVRUD HVWi EDMDGD $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD SUHVLRQDQGR HO SHVWLOOR GHO ODGR L]TXLHUGR GH OD LPSUHVRUD \ OHYDQWH GHO WRGR OD FXELHUWD c 3UHFDXFLyQ 'HEH DEULU FRPSOHWDPHQWH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD SDUD VXVWLWXLU OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD VL QR OR KDFH SXHGH GDxDU OD LPSUHVRUD 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 6XMHWH HO FDUWXFKR GH UHYHODGR SRU HO DVD WLUH GH pO UHFWR KDFLD DUULED \ ViTXHOR GH OD LPSUHVRUD w $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU 6L OD LPSUHVRUD KD HVWDGR HQ XVR HO ILMDGRU SXHGH HVWDU PX\ FDOLHQWH 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 'HVOLFH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD IXHUD GH OD LPSUHVRUD FRPR VH PXHVWUD D FRQWLQXDFLyQ 'HVHFKH FRUUHFWDPHQWH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD XVDGD 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 6DTXH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD QXHYD GH OD EROVD c 3UHFDXFLyQ 1R WRTXH HO WDPERU VHQVLEOH D OD OX] GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 6L OR KDFH OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ GLVPLQXLUi 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV , QVHUWH ODV SDWLOODV D DPERV ODGRV GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD QXHYD HQ ODV UDQXUDV GHO LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD 'HVOLFH OD XQLGDG OHQWDPHQWH HQ OD DEHUWXUD KDVWD TXH VH EORTXHH HQ VX SRVLFLyQ 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 5HLQVWDOH HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV &LHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD VH RLUi XQ FKDVTXLGR 0DQWHQJD SXOVDGRV ORV ERWRQHV N , QLFLR3DUDGD \ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO VLPXOWiQHDPHQWH PLHQWUDV HQFLHQGH OD LPSUHVRUD &RQWLQ~H SXOVDQGR HVWRV ERWRQHV KDVWD TXH ORV LQGLFDGRUHV $FWLYD YHUGH \ (UURU URMR VH HQFLHQGDQ (O FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD VH SRQH D FHUR 1RWD 7DPELpQ SXHGH SRQHU D FHUR HO FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD GHVGH HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 3DUD REWHQHU PiV GHWDOOHV FRQVXOWH 3XHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD :LQGRZV R 3XHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD 0DFLQWRVK 6XVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV &DStWXOR /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH /LPSLH]D GH OD LPSUHVRUD /D LPSUHVRUD VyOR QHFHVLWD XQD OLPSLH]D PtQLPD 6L DGYLHUWH TXH GLVPLQX\H OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ OLPSLH GHQWUR GH OD LPSUHVRUD FRPR VH GHVFULEH HQ HVWD VHFFLyQ 7DPELpQ GHEHUtD OLPSLDU OD EDQGHMD 0) \ OD FDUFDVD GH OD LPSUHVRUD FDGD YDULRV PHVHV /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH /LPSLH]D GHO LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD /DV SDUWtFXODV ILQDV GH SROYR VH SXHGHQ DPRQWRQDU GHQWUR GH OD LPSUHVRUD \ DIHFWDU D OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ 6LJD ORV SDVRV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD OLPSLDU HO LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD \ HO DOLPHQWDGRU GHO SDSHO &RPSUXHEH TXH OD LPSUHVRUD HVWp DSDJDGD $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD SUHVLRQDQGR HO SHVWLOOR GHO ODGR L]TXLHUGR GH OD LPSUHVRUD \ OHYDQWH GHO WRGR OD FXELHUWD w $GYHUWHQFLD $O DEULU OD LPSUHVRUD TXHGDUi H[SXHVWR HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU 1R WRTXH HO ILMDGRU 6L OD LPSUHVRUD KD HVWDGR HQ XVR HO ILMDGRU SXHGH HVWDU PX\ FDOLHQWH ([WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR \ OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD \ HQ 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD ([WUDLJD OD VXFLHGDG GHO LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD FRQ XQ SDxR OLPSLR \ VHFR VLQ SHOXVD 1R XWLOLFH DLUH FRPSULPLGR 6L KD REVHUYDGR SUREOHPDV HQ OD DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO OLPSLH HO URGLOOR GHO SDSHO FRQ XQ SDxR OLPSLR \ VHFR VLQ SHOXVD 9XHOYD D LQVWDODU OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD \ GHVSXpV HO FDUWXFKR GH UHYHODGR &LHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD 3UHVLRQH OLJHUDPHQWH KDVWD TXH VH RLJD HO FKDVTXLGR GH FLHUUH ([WUDLJD WRGR HO SDSHO GH OD EDQGHMD 0) \ OLPSLH OD EDQGHMD FRQ XQ SDxR OLPSLR \ VHFR VLQ SHOXVD /LPSLH]D GH ORV URGLOORV GH UHFRUULGR GHO SDSHO &LHUWRV WLSRV GH SDSHO VH HVSROYRUHDQ FRQ XQ SROYR TXH HYLWD TXH OD LPDJHQ GH XQD KRMD VH FDOTXH HQ HO GRUVR GH OD KRMD TXH HVWi VREUH HOOD HQ OD SLOD &XDQGR VH DOLPHQWD HVWH WLSR GH SDSHO HQ OD EDQGHMD 0) HO SROYR WLHQGH D PHWHUVH HQ HO URGLOOR GHO SDSHO \ SXHGH FDXVDU SUREOHPDV GH DOLPHQWDFLyQ 8VH HO SURFHGLPLHQWR VLJXLHQWH SDUD OLPSLDU HO URGLOOR GHO SDSHO FXDQGR HPSLHFHQ D SURGXFLUVH SUREOHPDV GH DOLPHQWDFLyQ HQ OD EDQGHMD 0) /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH 6LJD HVWRV SDVRV SDUD OLPSLDU HO URGLOOR GHO SDSHO &RPSUXHEH TXH OD LPSUHVRUD HVWp DSDJDGD 3UHVLRQH HO SHVWLOOR SDUD DEULU OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD w $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU R ODV iUHDV FLUFXQGDQWHV 6L KD HVWDGR XVDQGR OD LPSUHVRUD OD XQLGDG GH ILMDFLyQ \ ODV iUHDV TXH OR URGHDQ SXHGHQ HVWDU PX\ FDOLHQWHV ([WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR \ OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD GH OD LPSUHVRUD FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD \ HQ 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH /LPSLH VXDYHPHQWH OD SDUWH GH JRPD GHO URGLOOR GHO SDSHO FRQ XQ SDxR ELHQ HVFXUULGR 1 2 c 3UHFDXFLyQ 1R WRTXH HO URGLOOR GH WUDQVIHUHQFLD SDUD HYLWDU HO GHWHULRUR GH OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ 9XHOYD D LQVWDODU OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD \ GHVSXpV HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD \ HQ 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD &LHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD VH RLUi XQ FKDVTXLGR /LPSLH]D GH OD FDUFDVD GH OD LPSUHVRUD 6L OD FDUFDVD H[WHULRU GH OD LPSUHVRUD HVWi VXFLD R WLHQH SROYR DSDJXH OD LPSUHVRUD \ OtPSLHOD FRQ XQ SDxR OLPSLR \ ILQR KXPHGHFLGR FRQ XQ GHWHUJHQWH VXDYH /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH c 3UHFDXFLyQ 1XQFD XVH DOFRKRO R GLVROYHQWH SDUD OLPSLDU OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD HVWRV SURGXFWRV TXtPLFRV SXHGHQ GDxDU ORV FRPSRQHQWHV \ OD FDUFDVD 3URFXUH TXH QR HQWUH DJXD HQ HO PHFDQLVPR GH OD LPSUHVRUD QL HQ ORV FRPSRQHQWHV HOpFWULFRV ([WUDFFLyQ GHO WyQHU GHUUDPDGR 6L HO WyQHU VH GHUUDPD GHQWUR GH OD LPSUHVRUD QR OD XVH KDVWD H[WUDHU WRGR HO WyQHU GHUUDPDGR 6L VyOR KD\ XQD SHTXHxD FDQWLGDG GH WyQHU OLPSLH FRQ FXLGDGR HO LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD FRQ XQ SDxR OLPSLR \ VHFR VLQ SHOXVD 6L OD FDQWLGDG GH WyQHU HV LPSRUWDQWH XVH XQ SHTXHxR GLVSRVLWLYR DVSLUDGRU GLVSRQLEOH HQ ODV WLHQGDV GH VXPLQLVWURV LQIRUPiWLFRV SDUD H[WUDHUOR 'HVSXpV SDVH XQ SDxR OLPSLR \ VHFR VLQ SHOXVD c 3UHFDXFLyQ (O WyQHU \ RWURV SROYRV ILQRV SXHGHQ GDxDU ODV DVSLUDGRUDV /HD ODV LQVWUXFFLRQHV GH XVR GH OD DVSLUDGRUD DQWHV GH XVDUOD SDUD UHFRJHU HO WyQHU GHUUDPDGR 1RWD 6L HO WyQHU VDOSLFD VX URSD OtPSLHOR FRQ DJXD IUtD 1R XWLOLFH DJXD FDOLHQWH SRUTXH KDFH TXH HO WyQHU GHMH XQD PDQFKD SHUPDQHQWH 7UDQVSRUWH GH OD LPSUHVRUD 6L WLHQH TXH WUDQVSRUWDU OD LPSUHVRUD HQ ODUJDV GLVWDQFLDV YXHOYD D HPEDODUOD FRQ FXLGDGR HQ OD FDMD \ FRQ ORV PDWHULDOHV GH HPEDODMH RULJLQDOHV FRPR VLJXH $SDJXH OD LPSUHVRUD /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH 'HVHQFKXIH HO FDEOH GH DOLPHQWDFLyQ GH OD WRPD HOpFWULFD \ GHVSXpV GH OD LPSUHVRUD 'HVFRQHFWH WRGRV ORV FDEOHV GH LQWHUIDFH GH OD LPSUHVRUD /HYDQWH OD FXELHUWD GH OD EDQGHMD 0) \ H[WUDLJD WRGR HO SDSHO GH OD EDQGHMD 6XMHWH OD EDVH GH OD EDQGHMD 0) FRQ ODV GRV PDQRV WLUH GHO ERUGH LQIHULRU KDFLD DIXHUD \ UHWLUH OD EDQGHMD GH OD LPSUHVRUD ([WUDLJD OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV RSFLRQDO VL HVWi LQVWDODGD 9XHOYD D FRORFDU ORV PDWHULDOHV SURWHFWRUHV HQ OD LPSUHVRUD \ D HPEDODUOD HQ OD FDMD RULJLQDO c 3UHFDXFLyQ 1R H[SRQJD OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD \ HO FDUWXFKR GH UHYHODGR D OD OX] PiV WLHPSR GHO QHFHVDULR /LPSLH]D \ WUDQVSRUWH &DStWXOR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV , QGLFDGRUHV GH HVWDGR \ GH HUURU /RV LQGLFDGRUHV GHO SDQHO GH FRQWURO VH HQFLHQGHQ HQ GLIHUHQWHV FRPELQDFLRQHV SDUD LQGLFDU HO HVWDGR GH OD LPSUHVRUD \ SDUD LQGLFDUOH HUURUHV \ DGYHUWHQFLDV /D YHQWDQD $OHUWD GH HVWDGR GH (3621 6WDWXV 0RQLWRU LQGLFD TXp WLSR GH HUURU VH KD SURGXFLGR \ RIUHFH XQD SRVLEOH VROXFLyQ &RQVXOWH HVWD VHFFLyQ SDUH HQFRQWUDU HO WLSR GH SUREOHPD TXH VH KD SURGXFLGR H LQWHQWH SRQHU HQ SUiFWLFD ODV VROXFLRQHV UHFRPHQGDGDV HQ HO RUGHQ HQ TXH VH SUHVHQWDQ KDVWD TXH HO SUREOHPD VH VROXFLRQH 1 /XFHV LQGLFDGRUDV 6 5 4 3 2 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV (VWDGR(UURU /8&(6 , 1', &$'25$6 0HPRULD 7yQHU 3DSHO 'DWRV $FWLYD (UURU 1HFHVLWD VHUYLFLR WpFQLFR HUURU GH FRQWURODGRU 1HFHVLWD VHUYLFLR WpFQLFR HUURU GH PRWRU o o o o o o $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 o o o 6DOLHQGR GHO $WDVFR $3$*$'2 $3$*$'2 GH 3DSHO $WDVFR 3DSHO %DQGHMD 0) R %DQGHMD , PSUHVRUD 0HPRULD , QVXILFLHQWH SDUD 7DUHD $FWXDO $OLPHQW PDQXDO (UURU GH WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO /D SiJLQD FRQWLHQH GHPDVLDGRV GDWRV TXH SURFHVDU )DOWD SDSHO $WDVFR GH 3DSHO 6DOLGD , PSUHVRUD $ELHUWD , PSULPLHQGR HQ XQ WDPDxR GH SDSHO LQFRUUHFWR 0yGXOR 520 LQFRPSDWLEOH )DOWD WyQHU $3$*$'2 $3$*$'2 o $3$*$'2 $3$*$'2 o o o o $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 f $3$*$'2 $3$*$'2 f f $3$*$'2 $3$*$'2 f o f $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 o f $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 f o $3$*$'2 $3$*$'2 o o $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 o f f o $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 o o $3$*$'2 f 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV &RPSUREDU 7DP 3DSHO &RPSUREDU 7LSR 3DSHO 0HPRULD LQVXILFLHQWH SDUD LPSULPLU WRGDV ODV FRSLDV 0HPRULD , QVXILFLHQWH &DOLGDG GH LPSUHVLyQ UHGXFLGD GHELGR D PHPRULD LQVXILFLHQWH 3RFR 7yQHU &DQFHODU WRGR f f f f f f f $3$*$'2 $3$*$'2 f f f $3$*$'2 f f f &DQFHODU , PSUHVLyQ $3$*$'2 &DQFHODU , PSUHVLyQ GHVGH HO KRVW 'HVFRQHFWDGD $FWLYD 5HSRVR 3UHSDUDQGR f $3$*$'2 $3$*$'2 $3$*$'2 o f f o (QFHQGLGR f 3DUSDGHR 1RWD 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH GHVSXpV GH LQWHQWDU ODV VXJHUHQFLDV GH HVWD VHFFLyQ SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR SDUD REWHQHU DVLVWHQFLD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 1HFHVLWD VHUYLFLR WpFQLFR HUURU GH FRQWURODGRU 3DQHO GH FRQWURO 7RGRV ORV LQGLFDGRUHV HQFHQGLGRV 6H KD GHWHFWDGR XQ HUURU GH FRQWURODGRU $SDJXH OD LPSUHVRUD HVSHUH VHJXQGRV \ YXHOYD D HQFHQGHUOD 6L WRGRV ORV LQGLFDGRUHV VH YXHOYHQ D HQFHQGHU DSDJXH OD LPSUHVRUD GHVHQFKXIH HO FDEOH GH DOLPHQWDFLyQ \ SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR 1HFHVLWD VHUYLFLR WpFQLFR HUURU GH PRWRU 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV 'DWD $FWLYD \ (UURU VH HQFLHQGHQ 6H KD GHWHFWDGR XQ HUURU GHO PRWRU $SDJXH OD LPSUHVRUD HVSHUH VHJXQGRV \ YXHOYD D HQFHQGHUOD 6L ORV LQGLFDGRUHV VH YXHOYHQ D HQFHQGHU DSDJXH OD LPSUHVRUD GHVHQFKXIH HO FDEOH GH DOLPHQWDFLyQ \ SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR 6DOLHQGR GHO DWDVFR GH SDSHO 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV m \ (UURU VH HQFLHQGHQ , QGLFD TXH SXHGH KDEHU XQ DWDVFR GH 3DSHO GHQWUR GH OD LPSUHVRUD $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD H[WUDLJD HO SDSHO DWDVFDGR \ FLHUUH OD FXELHUWD (O HUURU GHVDSDUHFHUi DXWRPiWLFDPHQWH \ ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ GH OD SiJLQD DWDVFDGD VH YXHOYHQ D LPSULPLU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $WDVFR 3DSHO 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV m \ (UURU VH HQFLHQGHQ , QGLFD TXH KD\ XQ DWDVFR GH SDSHO HQ OD UDQXUD GH DOLPHQWDFLyQ &RQVXOWH (OLPLQDFLyQ GH DWDVFRV GH SDSHO HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU PiV LQVWUXFFLRQHV VREUH ORV DWDVFRV GH SDSHO (O HUURU VH UHVXHOYH DXWRPiWLFDPHQWH FXDQGR VH HOLPLQD HO DWDVFR GH SDSHO \ VH DEUH \ VH FLHUUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 0HPRULD , QVXILFLHQWH SDUD 7DUHD $FWXDO 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ VH HQFLHQGH HO LQGLFDGRU (UURU SDUSDGHD /D LPSUHVRUD QR WLHQH PHPRULD VXILFLHQWH SDUD HMHFXWDU OD WDUHD DFWXDO (O GRFXPHQWR QR VH LPSULPLy 3DUD FRUUHJLU HO HUURU SXOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD 3XOVH HO ERWyQ q &DQFHODU WUDEDMR SDUD FDQFHODU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ /D SUy[LPD YH] TXH LPSULPD HO GRFXPHQWR TXL]i VHD QHFHVDULR UHGXFLU HO Q~PHUR R HO WDPDxR GH ODV IXHQWHV UHGXFLU HO Q~PHUR R WDPDxR GH ORV JUiILFRV R GLVPLQXLU OD UHVROXFLyQ 7DPELpQ SXHGH DxDGLU PiV PHPRULD D OD LPSUHVRUD $OLPHQW PDQXDO 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV m $FWLYD \ (UURU SDUSDGHDQ OHQWDPHQWH , QGLFD TXH VH KD VHOHFFLRQDGR OD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ $OLPHQW PDQXDO &RPSUXHEH TXH HO SDSHO GHVHDGR VH PXHVWUD HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD \ TXH HVWi FDUJDGR HQ OD UDQXUD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO GH OD EDQGHMD 0) 3XOVH XQD YH] HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD FXDQGR TXLHUD LPSULPLU HQ PRGR GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO 1R KDFH IDOWD SXOVDU HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD SDUD FDGD KRMD 6L SXOVD HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD FXDQGR QR KD\ SDSHO HQ OD UDQXUD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO OD LPSUHVRUD LPSULPH GHVGH HO RULJHQ GH 3DSHO GLVSRQLEOH VLJXLHQWH 5HFXHUGH GHVPDUFDU OD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ $OLPHQW PDQXDO HQ HO PHQ~ $MXVWHV %iVLFRV GHO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD DQWHV GH LPSULPLU GHVGH OD EDQGHMD 0) R OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV RSFLRQDO GHVSXpV GH LPSULPLU HQ PRGR GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO 1RWD 6L LPSULPH FRQ DOLPHQWDFLyQ PDQXDO VDTXH HO SDSHO TXH HVWp FDUJDGR HQ RWURV RUtJHQHV GHO SDSHO 3XOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD FXDQGR LPSULPD HQ OD SULPHUD KRMD 'HVSXpV GH SXOVDU HO ERWyQ XQD YH] HO SDSHO VH DOLPHQWD DXWRPiWLFDPHQWH 3DUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ GHWDOODGD VREUH HO PRGR GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO FRQVXOWH &DUJD GH OD UDQXUD GH OD DOLPHQWDFLyQ PDQXDO HQ OD SiJLQD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV (UURU GH WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ SDUSDGHD HO LQGLFDGRU (UURU VH HQFLHQGH /D LPSUHVRUD QR SXHGH OHHU OD WDUMHWD GH LQWHUIDFH RSFLRQDO LQVWDODGD $SDJXH OD LPSUHVRUD H LQWHQWH YROYHU D LQVWDODU OD WDUMHWD 6L HO HUURU SHUVLVWH SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR SDUD REWHQHU DVLVWHQFLD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV /D SiJLQD FRQWLHQH GHPDVLDGRV GDWRV TXH SURFHVDU 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ VH HQFLHQGH HO LQGLFDGRU (UURU SDUSDGHD (O WLHPSR QHFHVDULR SDUD SURFHVDU ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ KD H[FHGLGR OD YHORFLGDG GHO PRWRU GH LPSUHVLyQ SRUTXH HO YROXPHQ GH GDWRV HV GHPDVLDGR JUDQGH SDUD LPSULPLUVH 3XOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD SDUD UHDQXGDU OD LPSUHVLyQ 6L HVWH PHQVDMH YXHOYH D DSDUHFHU FDPELH HO DMXVWH GH 3URWHFFLyQ SiJLQD D 2Q )DOWD SDSHO 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU m SDUSDGHD HO LQGLFDGRU (UURU VH HQFLHQGH 1R KD\ SDSHO HQ HO RULJHQ GHO SDSHO HVSHFLILFDGR &DUJXH SDSHO GHO WDPDxR TXH VH HVSHFLILFD HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD HQ HO RULJHQ GHO SDSHO &RQVXOWH 2UtJHQHV GHO SDSHO HQ OD SiJLQD \ &DUJD GH SDSHO HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU LQVWUXFFLRQHV VREUH OD FDUJD GHO SDSHO $WDVFR GH 3DSHO 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV m \ (UURU VH HQFLHQGHQ , QGLFD TXH SXHGH KDEHU XQ DWDVFR GH SDSHO GHQWUR GH OD LPSUHVRUD $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD H[WUDLJD HO SDSHO DWDVFDGR \ FLHUUH OD FXELHUWD (O HUURU GHVDSDUHFHUi DXWRPiWLFDPHQWH \ ORV GDWRV GH LPSUHVLyQ GH OD SiJLQD DWDVFDGD VH YXHOYHQ D LPSULPLU , PSUHVRUD $ELHUWD 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU (UURU VH HQFLHQGH /D LPSUHVRUD HVWi DELHUWD &RPSUXHEH TXH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD HVWi FHUUDGD FRUUHFWDPHQWH DEULpQGROD \ YROYLpQGROD D FHUUDU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV , PSULPLHQGR HQ XQ WDPDxR GH SDSHO LQFRUUHFWR 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV m \ (UURU SDUSDGHDQ (O SDSHO FDUJDGR HQ HO RULJHQ GHO SDSHO QR FRLQFLGH FRQ HO WDPDxR GHO SDSHO UHTXHULGR 6XVWLWX\D HO SDSHO FDUJDGR FRQ HO WDPDxR GHO SDSHO FRUUHFWR \ SXOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD 0yGXOR 520 LQFRPSDWLEOH 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV ~ \ (UURU VH HQFLHQGHQ (O PyGXOR 520 HQ OD UDQXUD $ QR VH KD LQVWDODGR FRUUHFWDPHQWH R QR HV YiOLGR SDUD HVWD LPSUHVRUD &RPSUXHEH TXH XVD XQ PyGXOR 520 FRUUHFWR R YXHOYD D LQVWDODUOR &RQVXOWH 0yGXOR 520 HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU ODV LQVWUXFFLRQHV GH LQVWDODFLyQ )DOWD WyQHU 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU v VH HQFLHQGH HO LQGLFDGRU (UURU SDUSDGHD OHQWDPHQWH 6XVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR &RQVXOWH 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD 3DUD VXSULPLU HVWH HUURU H LPSULPLU XQD VROD KRMD SXOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD HQ HO SDQHO GH FRQWURO 7UDV HVWR HVWH HUURU YROYHUi D SURGXFLUVH KDVWD TXH VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV &RPSUREDU 7DP 3DSHO 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU m SDUSDGHD (O DMXVWH GHO WDPDxR GHO SDSHO HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD HV GLIHUHQWH GHO WDPDxR GHO SDSHO TXH VH KD FDUJDGR HQ OD LPSUHVRUD 3DUD LPSULPLU HQ HO WDPDxR GHO SDSHO FRUUHFWR FDUJXH HO SDSHO DGHFXDGR HQ OD LPSUHVRUD 3DUD HOLPLQDU OD DGYHUWHQFLD SXOVH HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO &RPSUREDU 7LSR 3DSHO 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU m SDUSDGHD (O DMXVWH GHO WLSR GH SDSHO HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD HV GLIHUHQWH GHO WLSR GH SDSHO TXH VH KD FDUJDGR HQ OD LPSUHVRUD &DUJXH HO WLSR GH SDSHO FRUUHFWR HQ OD LPSUHVRUD 3DUD HOLPLQDU OD DGYHUWHQFLD SXOVH HO ERWyQ @, QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO 0HPRULD LQVXILFLHQWH SDUD LPSULPLU WRGDV ODV FRSLDV 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ SDUSDGHD /D LPSUHVRUD QR WLHQH PHPRULD VXILFLHQWH SDUD FRPELQDU ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ 6yOR VH LPSULPLUi XQ MXHJR GH FRSLDV 5HGX]FD ORV FRQWHQLGRV GH ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ R DJUHJXH PiV PHPRULD 3XOVH HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO SDUD HOLPLQDU OD DGYHUWHQFLD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 0HPRULD , QVXILFLHQWH 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ SDUSDGHD (VWD DGYHUWHQFLD LQGLFD TXH OD LPSUHVRUD KD HQFRQWUDGR SUREOHPDV GH PHPRULD FXDQGR LPSULPtD XQ GRFXPHQWR 3XOVH HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO SDUD HOLPLQDU OD DGYHUWHQFLD 3DUD FDQFHODU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ XWLOLFH HO HTXLSR LQIRUPiWLFR SDUD HOLPLQDUOR GH OD FROD GH LPSUHVLyQ /D SUy[LPD YH] TXH LPSULPD XQ GRFXPHQWR UHGX]FD HO DMXVWH GH OD UHVROXFLyQ 3DUD FRQVHJXLU XQD VROXFLyQ SHUPDQHQWH LQVWDOH XQ PyGXOR GH PHPRULD RSFLRQDO HQ OD LPSUHVRUD &RQVXOWH 0yGXOR GH PHPRULD HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU ODV LQVWUXFFLRQHV GH LQVWDODFLyQ 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV &DOLGDG GH LPSUHVLyQ UHGXFLGD GHELGR D PHPRULD LQVXILFLHQWH 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU ~ SDUSDGHD /D LPSUHVRUD QR KD SRGLGR LPSULPLU DO QLYHO GH FDOLGDG VROLFLWDGR GHELGR D OD PHPRULD LQVXILFLHQWH \ DXWRPiWLFDPHQWH KD UHGXFLGR OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ SDUD FRQWLQXDU LPSULPLHQGR &RPSUXHEH VL OD LPSUHVLyQ HV DFHSWDEOH 6L QR OR HV DJUHJXH PiV PHPRULD SDUD FRQVHJXLU XQD VROXFLyQ SHUPDQHQWH R GLVPLQX\D PRPHQWiQHDPHQWH OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 3XOVH HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO SDUD HOLPLQDU OD DGYHUWHQFLD 3RFR 7yQHU 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU v SDUSDGHD /D LPSUHVRUD QR WLHQH FDVL VLQ WyQHU 3UHSDUH XQ FDUWXFKR GH UHYHODGR QXHYR SDUD VXVWLWXLU HO DFWXDO &RQVXOWH 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD &DQFHODU WRGR 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV ~ $FWLYD \ (UURU SDUSDGHDQ , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD HVWi HOLPLQDQGR WRGRV ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ DOPDFHQDGRV HQ OD LPSUHVRUD &DQFHODU , PSUHVLyQ 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV $FWLYD \ (UURU SDUSDGHDQ , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD HVWi HOLPLQDQGR HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ PiV DQWLJXR DOPDFHQDGR HQ OD LPSUHVRUD &DQFHODU , PSUHVLyQ GHVGH HO KRVW 3DQHO GH FRQWURO /RV LQGLFDGRUHV $FWLYD \ (UURU SDUSDGHDQ , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD HVWi HOLPLQDQGR HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ HVSHFLILFDGR TXH VH KD HQYLDGR GHVGH HO 3& KRVW 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 'HVFRQHFWDGD 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU (UURU SDUSDGHD SDUSDGHD D LQWHUYDORV PiV ODUJRV GH OR QRUPDO , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD QR HVWi SUHSDUDGD SDUD LPSULPLU 3XOVH HO ERWyQ N , QLFLR3DUDGD SDUD TXH OD LPSUHVRUD VH SUHSDUH SDUD LPSULPLU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $FWLYD 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU $FWLYD VH HQFLHQGH , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD HVWi SUHSDUDGD SDUD LPSULPLU 5HSRVR 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU $FWLYD SDUSDGHD SDUSDGHD D LQWHUYDORV PiV ODUJRV GH OR QRUPDO , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD HVWi HQ PRGR GH DKRUUR GH HQHUJtD /D LPSUHVRUD HQWUD HQ HO PRGR UHSRVR GHELGR D OD LQDFWLYLGDG 6L VH DFWLYD 5HSRVR OD LPSUHVRUD HQWUD HQ PRGR GH UHSRVR SDVDGRV PLQXWRV 3UHSDUDQGR 3DQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU $FWLYD SDUSDGHD , QGLFD TXH OD LPSUHVRUD VH HVWi SUHSDUDQGR SDUD SURFHVDU H LPSULPLU GDWRV , PSUHVLyQ GH XQD KRMD GH HVWDGR 3DUD FRQILUPDU HO HVWDGR DFWXDO GH OD LPSUHVRUD LPSULPD XQD KRMD GH HVWDGR GHVGH HO SDQHO GH FRQWURO /D KRMD GH HVWDGR FRQWLHQH LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH OD LPSUHVRUD ORV DMXVWHV DFWXDOHV \ ODV RSFLRQHV LQVWDODGDV VL ODV KD\ 3XOVH HO ERWyQ @ , QIRUPDFLyQ HQ HO SDQHO GH FRQWURO (O LQGLFDGRU 'DWD SDUSDGHD \ OD LPSUHVRUD HPSLH]D D LPSULPLU XQD KRMD GH HVWDGR 1RWD 6L OD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH ODV RSFLRQHV LQVWDODGDV QR DSDUHFH HQ OD KRMD GH HVWDGR FRPSUXHEH TXH ODV RSFLRQHV VH KDQ LQVWDODGR FRUUHFWDPHQWH 6L OD LPSUHVRUD QR SXHGH LPSULPLU XQD KRMD GH HVWDGR SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ HO SURYHHGRU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV (OLPLQDFLyQ GH DWDVFRV GH SDSHO 6L HO SDSHO VH DWDVFD HQ OD LPSUHVRUD (3621 6WDWXV 0RQLWRU PRVWUDUi PHQVDMHV GH DOHUWD 3UHFDXFLRQHV HQ OD HOLPLQDFLyQ GHO DWDVFR GH SDSHO &XDQGR HOLPLQH DWDVFRV GH SDSHO WHQJD HQ FXHQWD ORV SXQWRV VLJXLHQWHV 1R H[WUDLJD FRQ IXHU]D H[FHVLYD HO SDSHO DWDVFDGR (O SDSHO URWR HV GLItFLO GH H[WUDHU \ SXHGH FDXVDU RWURV DWDVFRV GH SDSHO 7LUH VXDYHPHQWH GHO SDSHO SDUD HYLWDU TXH VH URPSD ([WUDLJD VLHPSUH HO SDSHO DWDVFDGR FRQ ODV GRV PDQRV SDUD HYLWDU TXH VH URPSD 6L HO SDSHO DWDVFDGR VH URPSH \ VH TXHGD HQ OD LPSUHVRUD R VL HO SDSHO VH KD DWDVFDGR HQ XQ OXJDU TXH QR VH PHQFLRQD HQ HVWH FDStWXOR SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR w $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU R ODV iUHDV FLUFXQGDQWHV 6L KD HVWDGR XVDQGR OD LPSUHVRUD OD XQLGDG GH ILMDFLyQ \ ODV iUHDV TXH OR URGHDQ SXHGHQ HVWDU PX\ FDOLHQWHV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 3UHYHQFLyQ GH SUREOHPDV GH DOLPHQWDFLyQ \ DWDVFRV GHO SDSHO 6L VXFHGHQ FRQ IUHFXHQFLD SUREOHPDV GH DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO R DWDVFRV XVH HVWD OLVWD GH FRQWURO GH PHGLGDV FRUUHFWLYDV $LUHH OD SLOD GH SDSHO H LJXDOH ORV ERUGHV DQWHV GH FDUJDUOD 1R FDUJXH GHPDVLDGR SDSHO HQ OD EDQGHMD $MXVWH ODV JXtDV GHO SDSHO SDUD TXH HO SDSHO VH DOLPHQWH OLEUHPHQWH 1XQFD SHUPLWD TXH VH DFXPXOHQ PiV GH KRMDV HQ OD EDQGHMD FDUD DEDMR R PiV GH KRMDV HQ OD EDQGHMD FDUD DUULED *LUH OD SLOD GH SDSHO HQ OD EDQGHMD 0XFKRV SDTXHWHV GH SDSHO LQGLFDQ HO PDUJHQ VXSHULRU GHO SDSHO FRQ XQD IOHFKD HQ XQ ODGR GHO SDTXHWH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $WDVFR GH 3DSHO GHQWUR GH OD LPSUHVRUD 6L OD KRMD DWDVFDGD HVWi GHQWUR GH OD LPSUHVRUD H[WUiLJDOD GH OD PDQHUD VLJXLHQWH &LHUUH OD EDQGHMD GH VDOLGD SXOVH HO SHVWLOOR GHO ODGR L]TXLHUGR GH OD LPSUHVRUD \ OHYDQWH OD FXELHUWD GHO WRGR SDUD DEULU OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD OHQWDPHQWH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV w $GYHUWHQFLD $O DEULU OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD TXHGDUi H[SXHVWR HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU 1R WRTXH HO ILMDGRU 6L OD LPSUHVRUD KD HVWDGR HQ XVR HO ILMDGRU SXHGH HVWDU PX\ FDOLHQWH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR c 3UHFDXFLyQ &XDQGR H[WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR QR WRTXH HO URGLOOR GH UHYHODGR GHEDMR OD OHQJHWD VL OR KDFH SXHGH GLVPLQXLU OD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD c 3UHFDXFLyQ 1R WRTXH HO WDPERU VHQVLEOH D OD OX] GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD VL OR KDFH OD FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ SXHGH GLVPLQXLU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD HO SDSHO GHO UHFRUULGR GHO SDSHO 1RWD 6L HO SDSHO HVWi DWDVFDGR HQ HO ILMDGRU VXMHWH OD SDUWH LQIHULRU GHO SDSHO \ WLUH GH pO KDFLD IXHUD 6L QR SXHGH GLVPLQXLU OD FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 1R WLUH GHO SDSHO DWDVFDGR KDFLD DUULED 6L QR SXHGH GLVPLQXLU OD FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ 9XHOYD D LQVWDODU OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD \ GHVSXpV HO FDUWXFKR GH UHYHODGR &LHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD , JXDOH ORV ERUGHV GH OD SLOD GHO SDSHO GiQGROH JROSHFLWRV VREUH XQD VXSHUILFLH SODQD DQWHV GH YROYHU D FDUJDUOR HQ OD EDQGHMD 0) 1R YXHOYD D FDUJDU KRMDV GREODGDV R DUUXJDGDV /D LPSUHVLyQ VH UHDQXGD DXWRPiWLFDPHQWH GHVGH OD SiJLQD TXH VH DWDVFy 6L HO LQGLFDGRU (UURU URMR FRQWLQ~D SDUSDGHDQGR WUDV OD H[WUDFFLyQ GH WRGR HO SDSHO DWDVFDGR DEUD \ FLHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD SDUD HOLPLQDU HO HUURU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $WDVFR GH 3DSHO %DQGHMD 0) /D LOXVWUDFLyQ VLJXLHQWH PXHVWUD TXp DVSHFWR WLHQH HVWH WLSR GH DWDVFR 6LJD ORV SDVRV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD HOLPLQDU HO DWDVFR GH SDSHO HQ OD EDQGHMD 0) ([WUDLJD OD FXELHUWD GH OD EDQGHMD 0) \ ODV SLODV GH SDSHO 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD OHQWDPHQWH ODV KRMDV TXH KDQ TXHGDGR D PHGLR DOLPHQWDU HQ OD LPSUHVRUD &LHUUH OD EDQGHMD GH VDOLGD \ DEUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD ([WUDLJD ORV WUR]RV GH SDSHO URWRV TXH SXHGDQ TXHGDU HQ OD LPSUHVRUD 6L HV QHFHVDULR H[WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR \ OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD \ VDTXH HO SDSHO TXH KD\D SRGLGR TXHGDU HQ HO UHFRUULGR GH DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO 9XHOYD D LQVHUWDU OD XQLGDG \ GHVSXpV HO FDUWXFKR , JXDOH ORV ERUGHV GH OD SLOD GHO SDSHO GiQGROH JROSHFLWRV VREUH XQD VXSHUILFLH SODQD DQWHV GH YROYHU D FDUJDUOR HQ OD EDQGHMD 0) 1R YXHOYD D FDUJDU KRMDV GREODGDV R DUUXJDGDV 9XHOYD D FRORFDU OD FXELHUWD GH OD EDQGHMD 0) $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD \ GHVSXpV FLpUUHOD VH RLUi XQ FKDVTXLGR /RV GDWRV GH LPSUHVLyQ GH OD SiJLQD DWDVFDGD VH YXHOYHQ D LPSULPLU DXWRPiWLFDPHQWH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $WDVFR GH 3DSHO 5DQXUD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO &XDQGR XQ WUR]R SHTXHxR GH SDSHO VH KD DWDVFDGR GHQWUR GH OD UDQXUD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO VLJD ODV LQVWUXFFLRQHV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD HOLPLQDU HO SDSHO DWDVFDGR 6L HO SDSHO VH KD DWDVFDGR HQ HO LQWHULRU GHQWUR GH OD EDQGHMD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO H[WUDLJD ODV JXtDV GHO SDSHO \ HO SDSHO DWDVFDGR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 9XHOYD D FRORFDU ODV JXtDV GHO SDSHO $EUD OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD \ GHVSXpV FLpUUHOD VH RLUi XQ FKDVTXLGR /RV GDWRV GH LPSUHVLyQ GH OD SiJLQD DWDVFDGD VH YXHOYHQ D LPSULPLU DXWRPiWLFDPHQWH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $WDVFR GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO RSFLRQDO /D LOXVWUDFLyQ VLJXLHQWH PXHVWUD TXp DVSHFWR WLHQH HVWH WLSR GH DWDVFR 6LJD ORV SDVRV TXH VH LQGLFDQ D FRQWLQXDFLyQ SDUD HOLPLQDU HO DWDVFR GH SDSHO HQ OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD OD EDQGHMD GHO SDSHO GH OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV ([WUDLJD HO SDSHO GREODGR R DWDVFDGR GH OD EDQGHMD GH SDSHO \ GHO LQWHULRU GH OD XQLGDG GH OD EDQGHMD \ GHVHFKH ODV KRMDV GREODGDV R DUUXJDGDV ([WUDLJD WRGR HO SDSHO GH OD EDQGHMD GH SDSHO \ SUHVLRQH KDFLD DEDMR OD SODFD KDVWD TXH VH EORTXHH HQ VX SRVLFLyQ , JXDOH ORV ERUGHV GH OD SLOD GH SDSHO YXHOYD D FRORFDUOR HQ OD EDQGHMD GHO SDSHO \ FRPSUXHEH TXH HO SDSHO VH KD DOLQHDGR SRU LJXDO \ TXH OD KRMD VXSHULRU TXHGD SRU GHEDMR GH OD PDUFD GH DOWXUD Pi[LPD GHO SDSHO 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV &RPSUXHEH TXH XWLOL]D HO WDPDxR GHO SDSHO FRUUHFWR /D EDQGHMD VyOR SXHGH DORMDU SDSHO GH WDPDxR $ &RPSUXHEH WDPELpQ TXH XVD SDSHO TXH FXPSOH ODV HVSHFLILFDFLRQHV GH HVWD LPSUHVRUD 9XHOYD D LQWURGXFLU OD EDQGHMD GH SDSHO HQ OD XQLGDG GH OD EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV $EUD \ FLHUUH OD FXELHUWD GH OD LPSUHVRUD /RV GDWRV GH LPSUHVLyQ GH OD SiJLQD DWDVFDGD VH YXHOYHQ D LPSULPLU DXWRPiWLFDPHQWH 3UREOHPDV GH IXQFLRQDPLHQWR (O LQGLFDGRU $FWLYD YHUGH QR VH HQFLHQGH FXDQGR VH HQFLHQGH OD LPSUHVRUD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU /D LPSUHVRUD QR HVWi $SDJXH OD LPSUHVRUD \ FRPSUXHEH ODV HQFKXIDGD D OD WRPD HOpFWULFD FRQH[LRQHV GHO FDEOH GH DOLPHQWDFLyQ HQWUH OD LPSUHVRUD \ OD WRPD HOpFWULFD \ YXHOYD D HQFHQGHU OD LPSUHVRUD 6L OD WRPD HOpFWULFD VH FRQWUROD GHVGH XQD IXHQWH H[WHULRU FRPR XQ LQWHUUXSWRU GH SDUHG FRPSUXHEH TXH HO LQWHUUXSWRU HVWi DFFLRQDGR R FRQHFWH RWUR GLVSRVLWLYR HOpFWULFR HQ OD WRPD SDUD FRPSUREDU VL VX IXQFLRQDPLHQWR HV FRUUHFWR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV (O LQGLFDGRU $FWLYD YHUGH HVWi HQFHQGLGR SHUR QR VH LPSULPH QDGD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU (O RUGHQDGRU QR HVWi FRQHFWDGR FRUUHFWDPHQWH D OD LPSUHVRUD (O FDEOH GH LQWHUIDFH QR VH KD FRQHFWDGR ILUPHPHQWH /OHYH D FDER HO SURFHGLPLHQWR GHVFULWR HQ &RQH[LyQ D XQ HTXLSR LQIRUPiWLFR HQ OD *XtD GH LQVWDODFLyQ &RPSUXHEH ORV GRV H[WUHPRV GHO FDEOH HQWUH OD LPSUHVRUD \ HO RUGHQDGRU )LMH HO FRQHFWRU PHGLDQWH ORV FOLSV PHWiOLFRV GH UHWHQFLyQ 6L VH XWLOL]D HO LQWHUIDFH SDUDOHOR FRPSUXHEH TXH HO FDEOH HV XQ FDEOH GH LQWHUIDFH GH GREOH DSDQWDOODGR \ SDU WUHQ]DGR \ TXH QR WLHQH XQD ORQJLWXG VXSHULRU D FP R VHLV SLHV 1R VH HVWi XVDQGR HO FDEOH GH LQWHUIDFH FRUUHFWR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 3UREOHPDV FRQ OD FRSLD LPSUHVD 3DUWH R WRGD OD FRSLD LPSUHVD HVWi GHIRUPDGD R VH LPSULPH FRPR DVWHULVFRV &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU (O FDEOH GH LQWHUIDFH QR VH KD FRQHFWDGR ILUPHPHQWH 1R VH HVWi XVDQGR HO FDEOH GH LQWHUIDFH FRUUHFWR &RPSUXHEH TXH ORV GRV H[WUHPRV GHO FDEOH GH LQWHUIDFH HVWiQ FRQHFWDGRV ILUPHPHQWH 6L VH XWLOL]D HO LQWHUIDFH SDUDOHOR FRPSUXHEH TXH HO FDEOH HV XQ FDEOH GH LQWHUIDFH GH GREOH DSDQWDOODGR \ SDU WUHQ]DGR \ TXH QR WLHQH XQD ORQJLWXG VXSHULRU D FP R VHLV SLHV (O DMXVWH , PDJHQ SWLPD VH KD 6L HV DVt SDUD DXPHQWDU OD YHORFLGDG GH HVWDEOHFLGR HQ $XWR X 2Q LPSUHVLyQ VH LPSULPLUiQ IXHQWHV GLVWLQWDV D ODV TXH VH HVSHUDEDQ 'HVDFWLYH HO DMXVWH , PDJHQ SWLPD HQ OD XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR 6L OD LPSUHVRUD VLJXH VLQ LPSULPLU FRUUHFWDPHQWH SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ HO SURYHHGRU R FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO VHUYLFLR WpFQLFR FXDOLILFDGR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV /D SRVLFLyQ GH OD FRSLD LPSUHVD QR HV FRUUHFWD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU /D ORQJLWXG \ ORV PiUJHQHV GH &RPSUXHEH TXH VH XVDQ ORV DMXVWHV GH ORQJLWXG \ PDUJHQ GH SiJLQD FRUUHFWRV OD SiJLQD VH KDQ HVWDEOHFLGR HQ HO VRIWZDUH GH DSOLFDFLyQ LQFRUUHFWDPHQWH HQ OD DSOLFDFLyQ /RV JUiILFRV QR VH LPSULPHQ FRUUHFWDPHQWH &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU 4XL]i VH QHFHVLWD PiV PHPRULD /RV JUiILFRV QHFHVLWDQ JUDQGHV FDQWLGDGHV GH PHPRULD 'LVPLQX\D HO DMXVWH GH &DOLGDG GH LPSUHVLyQ HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD R LQVWDOH PiV PHPRULD 3DUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ FRQVXOWH 0yGXOR GH PHPRULD HQ OD SiJLQD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 3UREOHPDV GH FDOLGDG GH LPSUHVLyQ (O IRQGR HV RVFXUR R HVWi VXFLR &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU (O UHFRUULGR GHO SDSHO GHQWUR GH OD LPSUHVRUD WLHQH SROYR $SDJXH OD LPSUHVRUD , PSULPD WUHV SiJLQDV FRQ XQ VROR FDUiFWHU SRU SiJLQD SDUD OLPSLDU ORV FRPSRQHQWHV LQWHUQRV GH OD LPSUHVRUD 6L OD VXSHUILFLH GHO SDSHO HV GHPDVLDGR iVSHUD ORV FDUDFWHUHV LPSUHVRV SXHGHQ DSDUHFHU GLVWRUVLRQDGRV R URWRV 6H UHFRPLHQGD XVDU SDSHO VXDYH \ GH DOWD FDOLGDG SDUD REWHQHU ORV PHMRUHV UHVXOWDGRV &RQVXOWH 7LSRV GH SDSHO GLVSRQLEOHV HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ VREUH OD HOHFFLyQ GHO SDSHO (VWDEOH]FD XQ DMXVWH PiV FODUR SDUD 'HQVLGDG HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD GH :LQGRZV \ 0DFLQWRVK 4XL]i QR VH XWLOL]D HO WLSR GH SDSHO FRUUHFWR SDUD OD LPSUHVRUD (O DMXVWH GH 'HQVLGDG SXHGH VHU RVFXUR 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ $SDJXH OD LPSUHVRUD ([WUDLJD HO HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FDUWXFKR DJtWHOR OHQWDPHQWH GH ODGR D ODGR \ YXHOYD D LQVWDODUOR 6L HVWR QR UHVXHOYH HO SUREOHPD VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ 6XVWLWX\D OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD &RQVXOWH 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU PiV LQVWUXFFLRQHV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $SDUHFHQ EDQGDV QHJUDV R EODQFDV HQ OD FRSLD LPSUHVD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU (O UHFRUULGR GHO SDSHO GHQWUR GH OD LPSUHVRUD WLHQH SROYR $SDJXH OD LPSUHVRUD , PSULPD WUHV SiJLQDV FRQ XQ VROR FDUiFWHU SRU SiJLQD SDUD OLPSLDU ORV FRPSRQHQWHV LQWHUQRV GH OD LPSUHVRUD 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ $SDJXH OD LPSUHVRUD ([WUDLJD HO HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FDUWXFKR DJtWHOR OHQWDPHQWH GH ODGR D ODGR \ YXHOYD D LQVWDODUOR 6L HVWR QR UHVXHOYH HO SUREOHPD VXVWLWX\D HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ $SDJXH OD LPSUHVRUD ([WUDLJD OD OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD XQLGDG \ YXHOYD D LQVWDODUOD 6L HVWR QR UHVXHOYH HO SUREOHPD VXVWLWX\D OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GH OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD HQ OD SiJLQD (Q OD LPDJHQ LPSUHVD IDOWDQ iUHDV &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU (O SDSHO GHEH HVWDU K~PHGR R /D LPSUHVRUD HV VHQVLEOH D OD KXPHGDG PRMDGR TXH KD DEVRUELGR HO SDSHO &XDQWR PD\RU HV HO FRQWHQLGR GH KXPHGDG HQ HO SDSHO PiV FODUD HV OD LPSUHVLyQ 1R DOPDFHQH HO SDSHO HQ XQ DPELHQWH K~PHGR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 4XL]i QR VH XWLOL]D HO WLSR GH SDSHO FRUUHFWR SDUD OD LPSUHVRUD 6L OD VXSHUILFLH GHO SDSHO HV GHPDVLDGR iVSHUD ORV FDUDFWHUHV LPSUHVRV SXHGHQ DSDUHFHU GLVWRUVLRQDGRV R URWRV 6H UHFRPLHQGD XVDU SDSHO VXDYH \ GH DOWD FDOLGDG SDUD REWHQHU ORV PHMRUHV UHVXOWDGRV &RQVXOWH 7LSRV GH SDSHO GLVSRQLEOHV HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ VREUH OD HOHFFLyQ GHO SDSHO 6DOHQ SiJLQDV WRWDOPHQWH HQ EODQFR &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU 4XL]i QR TXHGD WyQHU HQ HO FDUWXFKR GH UHYHODGR 6L HO HVWDGR GHO WyQHU HQ OD XWLOLGDG (3621 6WDWXV 0RQLWRU LQGLFD TXH OD FDQWLGDG GH WyQHU HV EDMD FRQVXOWH 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ VREUH OD VXVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR &RPSUXHEH TXH HO FDUWXFKR GH UHYHODGR VH KD LQVWDODGR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD , PSULPD XQD KRMD GH HVWDGR PHGLDQWH HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 6L VLJXHQ VDOLHQGR SiJLQDV HQ EODQFR HO SUREOHPD SXHGH HVWDU HQ OD LPSUHVRUD $SDJXH OD LPSUHVRUD \ SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ VX SURYHHGRU (O FDUWXFKR GH UHYHODGR QR VH KD LQVWDODGR FRUUHFWDPHQWH (O SUREOHPD TXL]i HVWp HQ HO VRIWZDUH GH DSOLFDFLyQ R HQ HO FDEOH GH LQWHUIDFH 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV /D LPDJHQ LPSUHVD HV FODUD R WHQXH &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV (O SDSHO GHEH HVWDU K~PHGR R &XDQWR PD\RU HV HO FRQWHQLGR GH PRMDGR KXPHGDG HQ HO SDSHO PiV FODUD HV OD LPSUHVLyQ 1R DOPDFHQH HO SDSHO HQ XQ DPELHQWH K~PHGR (O PRGR $KRUUR 7yQHU HVWi DFWLYDGR 'HVDFWLYH HO PRGR $KRUUR 7yQHU PHGLDQWH HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ ([WUDLJD HO FDUWXFKR GH UHYHODGR DJtWHOR HO FDUWXFKR GH UHYHODGR OHQWDPHQWH GH ODGR D ODGR SDUD GLVWULEXLU HO WyQHU \ YXHOYD D LQVWDODUOR 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH VXVWLWX\D HO FDUWXFKR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD /D LPDJHQ HV GHPDVLDGR RVFXUD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU 3XHGH KDEHU XQ SUREOHPD FRQ 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH VXVWLWX\D HO HO FDUWXFKR GH UHYHODGR FDUWXFKR GH UHYHODGR FRPR VH GHVFULEH HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH UHYHODGR HQ OD SiJLQD /D FDUD QR LPSUHVD GH OD SiJLQD HVWi VXFLD &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU 6H KD GHUUDPDGR WyQHU HQ HO UHFRUULGR GH DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO $SDJXH OD LPSUHVRUD /LPSLH ORV FRPSRQHQWHV LQWHUQRV GH OD LPSUHVRUD w $GYHUWHQFLD (YLWH WRFDU HO ILMDGRU TXH HVWi LQGLFDGR FRQ &$87, 21 +RW 6XUIDFH $YRLG &RQWDFW 35(&$8&, 1 6XSHUILFLH FDOLHQWH QR WRFDU R ODV iUHDV FLUFXQGDQWHV 6L KD HVWDGR XVDQGR OD LPSUHVRUD OD XQLGDG GH ILMDFLyQ \ ODV iUHDV TXH OR URGHDQ SXHGHQ HVWDU PX\ FDOLHQWHV 3UREOHPDV GH PHPRULD /D FDOLGDG GH LPSUHVLyQ GLVPLQX\H &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU /D LPSUHVRUD QR SXHGH LPSULPLU FRQ HO QLYHO GH FDOLGDG UHTXHULGR SRUTXH OD PHPRULD HV LQVXILFLHQWH \ GLVPLQX\H OD FDOLGDG DXWRPiWLFDPHQWH SDUD SRGHU FRQWLQXDU LPSULPLHQGR &RPSUXHEH VL OD LPSUHVLyQ HV DFHSWDEOH 6L QR OR HV DJUHJXH PiV PHPRULD SDUD FRQVHJXLU XQD VROXFLyQ SHUPDQHQWH R GLVPLQX\D OD &DOLGDG GH LPSUHVLyQ PRPHQWiQHDPHQWH HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 0HPRULD LQVXILFLHQWH SDUD OD WDUHD DFWXDO &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU /D LPSUHVRUD QR WLHQH $JUHJXH PiV PHPRULD SDUD FRQVHJXLU PHPRULD VXILFLHQWH GLVSRQLEOH XQD VROXFLyQ SHUPDQHQWH R GLVPLQX\D SDUD HMHFXWDU OD WDUHD DFWXDO OD &DOLGDG GH LPSUHVLyQ PRPHQWiQHDPHQWH HQ HO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD 0HPRULD LQVXILFLHQWH SDUD LPSULPLU WRGDV ODV FRSLDV &DXVD 4Xp VH SXHGH KDFHU /D LPSUHVRUD QR WLHQH PHPRULD VXILFLHQWH SDUD FRPELQDU ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ 6yOR VH LPSULPLUi XQ MXHJR GH FRSLDV 5HGX]FD ORV FRQWHQLGRV GH ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ R DJUHJXH PiV PHPRULD 3DUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ VREUH OD LQVWDODFLyQ GH PiV PHPRULD FRQVXOWH 0yGXOR GH PHPRULD HQ OD SiJLQD 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV $SpQGLFH $ (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 3DSHO 7LSRV GH SDSHO GLVSRQLEOHV (VWD VHFFLyQ H[SOLFD TXp WLSR GH SDSHO VH SXHGH XVDU FRQ OD LPSUHVRUD 3URFXUH XVDU H[FOXVLYDPHQWH HO SDSHO TXH VH PHQFLRQD HQ HVWD VHFFLyQ 1RWD /D LPSUHVRUD HV H[WUDRUGLQDULDPHQWH VHQVLEOH D OD KXPHGDG $OPDFHQH HO SDSHO HQ XQ DPELHQWH VHFR $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 3DSHO JHQHUDO 3XHGH XWLOL]DU HO SDSHO VLJXLHQWH 7LSR GH SDSHO 3DSHO QRUPDO 'HVFULSFLyQ $FHSWD SDSHO UHFLFODGR *UDPDMH D JP D OE 6REUHV 6LQ DGKHVLYR \ VLQ FHOR 6LQ YHQWDQD GH SOiVWLFR H[FHSWR TXH HVWp GLVHxDGD HVSHFtILFDPHQWH SDUD LPSUHVRUDV OiVHU *UDPDMH D JP D OE (WLTXHWDV /D KRMD GRQGH HVWpQ DGKHULGDV GHEH HVWDU WRWDOPHQWH FXELHUWD VLQ HVSDFLRV YDFtRV HQWUH ODV HWLTXHWDV *UDPDMH D JP D OE 3DSHO JUXHVR (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 7LSR GH SDSHO 7UDQVSDUHQFLDV 3DSHO GH FRORUHV (QFDEH]DGR 'HVFULSFLyQ 6H SXHGHQ XVDU WUDQVSDUHQFLDV SDUD LPSUHVRUDV OiVHU PRQRFURPDV R IRWRFRSLDGRUDV 6LQ VDWLQDU 3DSHO FRQ HQFDEH]DGR SUHLPSUHVR D FRQGLFLyQ GH TXH HO SDSHO \ OD WLQWD VHDQ FRPSDWLEOHV FRQ LPSUHVRUDV OiVHU 1R VH SXHGH XVDU SDSHO TXH VH KD\D LPSUHVR FRQ LPSUHVRUDV OiVHU LPSUHVRUDV GH LQ\HFFLyQ GH WLQWD X RWUDV LPSUHVRUDV 8VH SDSHO UHFLFODGR VyOR HQ FRQGLFLRQHV QRUPDOHV GH WHPSHUDWXUD \ KXPHGDG (O SDSHO GH SRFD FDOLGDG SXHGH UHGXFLU OD FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ FDXVDU DWDVFRV GH SDSHO \ RWURV SUREOHPDV /RV HVSDFLRV YDFtRV HQWUH ODV HWLTXHWDV SXHGHQ KDFHU TXH VH GHVSHJXHQ GHQWUR GH OD LPSUHVRUD \ GDxDUOD 1RWD 3XHVWR TXH HO IDEULFDQWH SXHGH FDPELDU OD FDOLGDG GH XQD PDUFD R GH XQ WLSR GH VRSRUWH HQ FXDOTXLHU PRPHQWR (3621 QR SXHGH JDUDQWL]DU OD FDOLGDG GH QLQJ~Q WLSR GH VRSRUWH FRQFUHWR 3UXHEH VLHPSUH XQD PXHVWUD GHO VRSRUWH DQWHV GH DGTXLULU JUDQGHV FDQWLGDGHV R GH LPSULPLU WUDEDMRV JUDQGHV 3XHGH XVDU SDSHO FRQ HQFDEH]DGR SUHLPSUHVR D FRQGLFLyQ GH TXH HO SDSHO \ OD WLQWD VHDQ FRPSDWLEOHV FRQ LPSUHVRUDV OiVHU 3DSHO TXH QR VH GHEH XVDU (Q HVWD LPSUHVRUD QR VH GHEH XVDU HO WLSR GH SDSHO VLJXLHQWH 3XHGH FDXVDU GDxRV HQ OD LPSUHVRUD DWDVFRV GH SDSHO \ XQD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ SREUH 6RSRUWHV SDUD LPSUHVRUDV OiVHU HQ FRORU RWUDV LPSUHVRUDV OiVHU HQ EODQFR \ QHJUR IRWRFRSLDGRUDV HQ FRORU IRWRFRSLDGRUDV HQ EODQFR \ QHJUR R LPSUHVRUDV GH LQ\HFFLyQ GH WLQWD (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 3DSHO SUHYLDPHQWH LPSUHVR SRU RWUDV LPSUHVRUDV OiVHU HQ FRORU LPSUHVRUDV OiVHU HQ EODQFR \ QHJUR IRWRFRSLDGRUDV HQ FRORU IRWRFRSLDGRUDV HQ EODQFR \ QHJUR LPSUHVRUDV GH LQ\HFFLyQ GH WLQWD R LPSUHVRUDV GH WUDQVIHUHQFLD WpUPLFD 3DSHO FDUEyQ SDSHO VLQ FDUEyQ SDSHO WHUPRVHQVLEOH SDSHO VHQVLEOH D OD SUHVLyQ SDSHO FRQ iFLGRV R SDSHO TXH XWLOL]D WLQWD VHQVLEOH D DOWDV WHPSHUDWXUDV DSUR[LPDGDPHQWH & (WLTXHWDV TXH VH GHVSHJDQ IiFLOPHQWH R HWLTXHWDV TXH QR FXEUHQ OD KRMD WRWDOPHQWH 3DSHO VDWLQDGR R SDSHO HVSHFLDO GH FRORUHV 3DSHO TXH WLHQH RULILFLRV GH HQFXDGHUQDFLyQ R HVWi SHUIRUDGR 3DSHO TXH OOHYH SHJDPHQWR JUDSDV FOLSV R FHOR 3DSHO TXH DWUDLJD OD HOHFWULFLGDG HVWiWLFD 3DSHO K~PHGR R PRMDGR 3DSHO GH JURVRU GHVLJXDO 3DSHO GHPDVLDGR JUXHVR R ILQR 3DSHO TXH HV GHPDVLDGR VXDYH R GHPDVLDGR iVSHUR 3DSHO TXH HV GLIHUHQWH HQ HO DQYHUVR TXH HQ HO UHYHUVR 3DSHO TXH HVWi GREODGR DUUXJDGR RQGXODGR R URWR 3DSHO GH IRUPDV LUUHJXODUHV R SDSHO TXH QR WLHQH ODV HVTXLQDV HQ iQJXOR UHFWR $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV (VSHFLILFDFLRQHV 3XHVWR TXH HO IDEULFDQWH SXHGH FDPELDU OD FDOLGDG GH XQD PDUFD R GH XQ WLSR GH SDSHO HQ FXDOTXLHU PRPHQWR (3621 QR SXHGH JDUDQWL]DU OD FDOLGDG GH QLQJ~Q SDSHO HQ FRQFUHWR 3UXHEH VLHPSUH XQD PXHVWUD GH SDSHO DQWHV GH DGTXLULU JUDQGHV FDQWLGDGHV R GH LPSULPLU WUDEDMRV JUDQGHV 7LSRV GH SDSHO 3DSHO QRUPDO SDSHO UHFLFODGR HWLTXHWDV VREUHV WUDQVSDUHQFLDV SDSHO GH FRORUHV SDSHO JUXHVR HQFDEH]DGR 1RWD 8VH SDSHO UHFLFODGR VyOR HQ FRQGLFLRQHV QRUPDOHV GH WHPSHUDWXUD \ KXPHGDG (O SDSHO GH SRFD FDOLGDG SXHGH UHGXFLU OD FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ FDXVDU DWDVFRV GH SDSHO \ RWURV SUREOHPDV *UDPDMH GHO SDSHO 3DSHO QRUPDO 3DSHO JUXHVR D JP D OE D JP D OE OE *UDPDMH GH OD UHVPD OE KRMDV SXOJDGDV (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 7DPDxR GHO SDSHO 3DSHO $ PP SXOJDGDV $ PP SXOJDGDV % PP SXOJDGDV &DUWD PP SXOJDGDV 0HGLD FDUWD PP SXOJDGDV /HJDO PP SXOJDGDV *RYHUQPHQW /HWWHU PP SXOJDGDV *RYHUQPHQW /HJDO PP SXOJDGDV ) PP SXOJDGDV (MHFXWLYR PP SXOJDGDV 3HUVRQDOL]DGR GH D PP D PP GH D D SXOJDGDV 6REUHV 0RQDUFK PP SXOJDGDV &RPPHUFLDO PP SXOJDGDV '/ PP SXOJDGDV & PP SXOJDGDV & PP SXOJDGDV , 62 % PP SXOJDGDV $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ c 3UHFDXFLyQ &DUJXH VyOR HO SDSHO GH ORV WDPDxRV TXH VH HQXPHUDQ PiV DUULED UHD LPSULPLEOH 0DUJHQ PtQLPR GH PP HQ WRGRV ORV ODGRV (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV , PSUHVRUD *HQHUDO 0pWRGR GH LPSUHVLyQ ([SORUDFLyQ GH KD] OiVHU \ SURFHVR HOHFWURIRWRJUiILFR HQ VHFR 5HVROXFLyQ 9HORFLGDG GH LPSUHVLyQ SSS &ODVH SSS R SSS SSS SSS +DVWD SiJLQDV SRU PLQXWR FRQ SDSHO $ +DVWD SiJLQDV SRU PLQXWR FRQ SDSHO $ HQ IXQFLyQ GH OD IXHQWH \ OD FDQWLGDG GH GDWRV 3ULPHUD LPSUHVLyQ 0HQRV GH VHJXQGRV FRQ SDSHO $&DUWD &XDQGR VH DOLPHQWD GHVGH OD EDQGHMD 0) D SSS $OLPHQWDFLyQ GHO SDSHO $OLPHQWDFLyQ PDQXDO R DXWRPiWLFD $OLQHDFLyQ GH OD $OLQHDFLyQ FHQWUDO SDUD WRGRV ORV WDPDxRV DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO 6XPLQLVWUR GH SDSHO GH HQWUDGD SDSHO GH JP %DQGHMD 0) +DVWD KRMDV GH SDSHO QRUPDO +DVWD VREUHV HQ IXQFLyQ GHO JURVRU (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV RSFLRQDO 6DOLGD GHO SDSHO &DSDFLGDG GH VDOLGD GHO SDSHO SDSHO GH JP 5$0 +DVWD KRMDV GH SDSHO QRUPDO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 6HOHFFLyQ &DUD DEDMR R &DUD DUULED RSFLRQDO +DVWD KRMDV GH SDSHO QRUPDO +DVWD KRMDV GH SDSHO QRUPDO HQ OD EDQGHMD FDUD DUULED RSFLRQDO 0% DPSOLDEOH KDVWD 0% (QWRUQR 7HPSHUDWXUD +XPHGDG $OWLWXG )XQFLRQDPLHQWR $OPDFHQDPLHQWR )XQFLRQDPLHQWR $OPDFHQDPLHQWR D & D ) D & D ) D % +5 D % +5 PHWURV SLHV Pi[LPR (VWiQGDUHV \ DSUREDFLRQHV 1RUPDWLYDV GH VHJXULGDG 0RGHOR GH (VWDGRV 8QLGRV 0RGHOR HXURSHR 8/ &6$ & 1 'LUHFWLYD &(( (1 (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV (0& 0RGHOR GH (VWDGRV 8QLGRV 0RGHOR HXURSHR )&& 3DUWH 6XESDUWH % &ODVH % 'LUHFWLYD &(( (1 &, 635 3XE  FODVH % (1 (1 (1 0RGHOR DXVWUDOLDQR $61=6 FODVH % 0HFiQLFD 'LPHQVLRQHV \ JUDPDMH $OWXUD $QFKXUD 3URIXQGLGDG *UDPDMH PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV $SUR[ NJ OE VLQ HO FDUWXFKR GH UHYHODGR QL OD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 'XUDFLyQ DxRV R KRMDV OR TXH VXFHGD SULPHUR (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV (OHFWULFLGDG $ 0RGHOR 9 D 9 9 9 +] +] +] +] $ 0HQRV GH : 0HQRV GH : FXDQGR HO DFFHVRULR FDOHQWDGRU HVWi DSDJDGR $ 0HQRV GH : 0HQRV GH : FXDQGR HO DFFHVRULR FDOHQWDGRU HVWi DSDJDGR 0RGHOR 9 D 9 9 9 0RGHOR 9ROWDMH )UHFXHQFLD QRPLQDO &RUULHQWH QRPLQDO &RQVXPR GH HQHUJtD &RQVXPR GH HQHUJtD HQ PRGR UHSRVR $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 6L QR KD\ RSFLRQHV LQVWDODGDV 1RWD &RPSUXHEH HO YROWDMH GH OD LPSUHVRUD HQ OD HWLTXHWD TXH OOHYD HQ OD SDUWH SRVWHULRU , QWHUIDFHV , QWHUIDFH SDUDOHOR 8VH H[FOXVLYDPHQWH XQ FRQHFWRU SDUDOHOR FRQIRUPH FRQ , ((( % (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV , QWHUIDFH 86% &RQIRUPH FRQ 86% 1RWD 6yOR DGPLWHQ HO LQWHUIDFH 86% ORV HTXLSRV 0DFLQWRVK FRQ XQ FRQHFWRU 86% TXH HMHFXWHQ 0DF 26 R [ \ :LQGRZV 0H ;3 R 2SFLRQHV \ FRQVXPLEOHV 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV && 7DPDxR GHO SDSHO *UDPDMH GHO SDSHO $OLPHQWDFLyQ GHO SDSHO $ D JP D OE 6LVWHPD GH HQWUHJD GH DOLPHQWDFLyQ DXWRPiWLFD &DSDFLGDG GH OD EDQGHMD GH KDVWD KRMDV SDSHO GH JP R OE 3DUD OD SULPHUD KRMD VHJXQGRV R PHQRV ODV KRMDV VLJXLHQWHV SiJLQDV SRU PLQXWR D SSS 3DSHO QRUPDO FRPR SDSHO GH IRWRFRSLDGRUD \ SDSHO UHFLFODGR 9 && VXPLQLVWUDGRV SRU OD LPSUHVRUD 9HORFLGDG GH DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO 7LSRV GH SDSHO 6XPLQLVWUR HOpFWULFR (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 'LPHQVLRQHV \ JUDPDMH $OWXUD $QFKXUD 3URIXQGLGDG *UDPDMH PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV LQFOX\H OD EDQGHMD NJ OE LQFOX\H OD EDQGHMD $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %DQGHMD FDUD DUULED && 'LPHQVLRQHV \ JUDPDMH LQFOX\H OD LPSUHVRUD $OWXUD $QFKXUD 3URIXQGLGDG *UDPDMH PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV NJ OE &DSDFLGDG GH VDOLGD GHO SDSHO KRMDV SDSHO GH JP R OE 0yGXOR GH PHPRULD &RPSUXHEH TXH OD ', 00 TXH YD D DGTXLULU HV FRPSDWLEOH FRQ ORV SURGXFWRV (3621 3DUD REWHQHU PiV LQIRUPDFLyQ SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ OD WLHQGD GRQGH DGTXLULy HVWD LPSUHVRUD R FRQ OD HPSUHVD GH YHQWDV GH (3621 7DPDxR GH OD PHPRULD 0% 0% 0% R 0% (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV &DUWXFKR GH UHYHODGR 6 7HPSHUDWXUD GH DOPDFHQDPLHQWR +XPHGDG GH DOPDFHQDPLHQWR &DGXFLGDG 'XUDFLyQ D & D ) D +5 PHVHV GHVGH VX SURGXFFLyQ +DVWD SiJLQDV HQ ODV FRQGLFLRQHV VLJXLHQWHV 3DSHO $ R &DUWD LPSUHVLyQ FRQWLQXD \ SURSRUFLyQ GH LPSUHVLyQ GHO &DUWXFKR GH UHYHODGR 6 7HPSHUDWXUD GH DOPDFHQDPLHQWR +XPHGDG GH DOPDFHQDPLHQWR &DGXFLGDG 'XUDFLyQ D & D ) D +5 PHVHV GHVGH VX SURGXFFLyQ +DVWD SiJLQDV HQ ODV FRQGLFLRQHV VLJXLHQWHV 3DSHO $ R &DUWD LPSUHVLyQ FRQWLQXD \ SURSRUFLyQ GH LPSUHVLyQ GHO (O FDUWXFKR GH UHYHODGR TXH VH LQFOX\H FRQ OD LPSUHVRUD (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV 8QLGDG IRWRFRQGXFWRUD 6 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 7HPSHUDWXUD GH DOPDFHQDPLHQWR +XPHGDG GH DOPDFHQDPLHQWR &DGXFLGDG 'XUDFLyQ 'H D & D ) D +5 PHVHV GHVGH VX SURGXFFLyQ +DVWD SiJLQDV HQ ODV FRQGLFLRQHV VLJXLHQWHV 7DPDxR GH SDSHO &DUWD R $ LPSUHVLyQ FRQWLQXD \ SURSRUFLyQ GH LPSUHVLyQ GHO 1RWD (O Q~PHUR GH SiJLQDV TXH SXHGH LPSULPLU FRQ XQ FDUWXFKR GH UHYHODGR R XQD XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD YDUtD HQ IXQFLyQ GHO WLSR GH LPSUHVLyQ 6L LPSULPH XQDV SRFDV SiJLQDV FDGD YH] R LPSULPH WH[WR GHQVR TXH H[FHGH OD SURSRUFLyQ GH LPSUHVLyQ GHO HO FDUWXFKR \R OD XQLGDG SXHGH LPSULPLU PHQRV SiJLQDV /D SURSRUFLyQ GH LPSUHVLyQ GHO HTXLYDOH D LPSULPLU WH[WR HVWiQGDU D GREOH HVSDFLR (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV (VSHFLILFDFLRQHV WpFQLFDV $SpQGLFH % *UXSRV GH VtPERORV , QWURGXFFLyQ D *UXSRV GH VtPERORV /D LPSUHVRUD SXHGH DFFHGHU D YDULRV JUXSRV GH VtPERORV 0XFKRV GH HVWRV JUXSRV GH VtPERORV VyOR GLILHUHQ HQ ORV FDUDFWHUHV LQWHUQDFLRQDOHV HVSHFtILFRV GH FDGD LGLRPD 1RWD &RPR OD PD\RUtD GH VRIWZDUH PDQHMD ODV IXHQWHV \ ORV VtPERORV DXWRPiWLFDPHQWH SUREDEOHPHQWH QXQFD WHQGUi TXH DMXVWDU OD FRQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD 1R REVWDQWH VL HVFULEH VXV SURSLRV SURJUDPDV GH FRQWURO GH OD LPSUHVRUD R VL XWLOL]D XQ VRIWZDUH DQWLJXR TXH QR SHUPLWH FRQWURODU ODV IXHQWHV FRQVXOWH ODV VHFFLRQHV VLJXLHQWHV SDUD REWHQHU GHWDOOHV VREUH ORV JUXSRV GH VtPERORV &XDQGR FRQVLGHUH TXp IXHQWH YD D XWLOL]DU WDPELpQ GHEHUtD FRQVLGHUDU TXp JUXSR GH VtPERORV YD D FRPELQDU FRQ OD IXHQWH /RV JUXSRV GH VtPERORV GLVSRQLEOHV YDUtDQ HQ IXQFLyQ GHO PRGR GH HPXODFLyQ TXH XWLOLFH \ OD IXHQWH TXH HOLMD % % % % % % % % % % % % *UXSRV GH VtPERORV (Q HO PRGR GH HPXODFLyQ /-0RGR (3621 */ (Q HO PRGR GH HPXODFLyQ /- GLVSRQH GH ORV JUXSRV GH VtPERORV VLJXLHQWHV 1RPEUH GHO JUXSR GH VtPERORV WLSRV GH OHWUD /LQH 3ULQWHU HVWiQ GLVSRQLEOHV SDUD ORV JUXSRV GH VtPERORV VLJXLHQWHV , %086 8 5RPDQ 8 TXH LQFOX\H RWURV JUXSRV 5RPDQ 8 (&0 1 , 62 1 , 62 1 , 62 1 , 62 1 , %0'1 8 3F0XOWLOLQJXDO 8 3F(XU 8 /HJDO 8 WLSRV GH OHWUD HVWiQ GLVSRQLEOHV SDUD ORV JUXSRV GH VtPERORV VLJXLHQWHV 3F%OW 8 3F((XURSH 8 3F7N 7 3F - :L$QVL 8 :L((XURSH ( :L7XUNLVK 7 :L%$/7 / 'HVN7RS - 3V7H[W - 9H, QWHUQDWLRQDO - 9H86 - 0V3XEOLVKLQJ - 0DWK 0 3V0DWK0 9H0DWK0 3L)RQW 8 :LQGRZV 8 0F7H[W - /LQH 3ULQWHU HVWi GLVSRQLEOH SDUD 5RPDQ ([WHQVLRQ ( 6\PERO 6HW 6:$ \ 6\PERO 6HW 6:0 HVWiQ GLVSRQLEOHV SDUD 6\PERO 0 *UXSRV GH VtPERORV 0iV :LQJ%DWV 6:0 HVWiQ GLVSRQLEOHV SDUD :LQJGLQJV / 2&5 $ HVWi GLVSRQLEOH SDUD 2&5 $ 2 2&5 % HVWi GLVSRQLEOH SDUD 2&5 % 2 2&5 % ([WHQVLRQ 4 &RGH WLSRV HVWi GLVSRQLEOH SDUD &RGH < ($183& WLSRV HVWi GLVSRQLEOH SDUD ($183& < /RV RWURV JUXSRV VRQ ORV VLJXLHQWHV $16, $6&, , 1RUZHJ )UHQFK +3 *HUPDQ , WDOLDQ -, 6 $6&OO 6ZHGLV 1RUZHJ 8. KWWSZZZHSVRQSW &yPR SRQHUVH HQ FRQWDFWR FRQ $WHQFLyQ DO FOLHQWH $XVWULD $6& %URPDVFKLQHQ *PE+ . HWWHQEUFNHQJDVVH :LHQ 7HO )D[ KWWSZZZDUWDNHUFRP KWWSZZZHSVRQDW 3DtVHV %DMRV &$5' , 6 %9 $PEDFKVZHJ $3 0DDUVVHQ KWWSZZZHSVRQQOVXSSRUW %pOJLFD \ /X[HPEXUJR 0'5 $5& + 'RP 6DYLRODDQ 'LOEHHN KWWSZZZHSVRQEH 6XL]D (;&20 6HUYLFH $* 0RRVDFKHUVWUDVVH $X :DGHQVZLO 7HO KWWSZZZH[FRPFK &yPR SRQHUVH HQ FRQWDFWR FRQ $WHQFLyQ DO FOLHQWH *ORVDULR E~IIHU 3DUD UHFLELU \ DOPDFHQDU GDWRV GH LPSUHVLyQ HQ OD PHPRULD FDUWXFKR GH UHYHODGR 8Q FRPSRQHQWH GH OD LPSUHVRUD TXH FRQWLHQH HO WyQHU TXH FUHD OD LPDJHQ LPSUHVD HQ HO SDSHO FRQWURODGRU /D SDUWH GH XQ SURJUDPD GH VRIWZDUH TXH FRQYLHUWH FRPDQGRV GHO SURJUDPD HQ FRPDQGRV TXH XVDUi OD LPSUHVRUD 7DPELpQ VH OODPD FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD &RQVXOWH FRQWURODGRU FSS FDUDFWHUHV SRU SXOJDGD GHVFDUJD 8QD PHGLGD GH WDPDxR GH FDUDFWHUHV GH WH[WR GH DQFKXUD ILMD 3DUD WUDQVIHULU LQIRUPDFLyQ GH XQ HTXLSR LQIRUPiWLFR D OD LPSUHVRUD HPXODFLyQ &RQVXOWH HPXODFLyQ GH LPSUHVRUD HPXODFLyQ GH LPSUHVRUD 8Q FRQMXQWR GH FRPDQGRV GH IXQFLRQDPLHQWR TXH GHWHUPLQD FyPR VH LQWHUSUHWDQ \ TXp VH KDFH FRQ ORV GDWRV TXH VH HQYtDQ GHVGH HO RUGHQDGRU /DV HPXODFLRQHV GH LPSUHVRUD FUHDQ XQD UpSOLFD GH LPSUHVRUDV H[LVWHQWHV FRPR OD +3 /DVHU-HW IDPLOLD GH IXHQWH IXHQWH (O FRQMXQWR GH WRGRV ORV WDPDxRV \ HVWLORV GH XQD IXHQWH 8Q MXHJR GH FDUDFWHUHV \ VtPERORV TXH FRPSDUWHQ XQ GLVHxR \ HVWLOR WLSRJUiILFR FRPXQHV 8QD IXHQWH FX\RV FDUDFWHUHV WLHQHQ DVLJQDGD OD PLVPD FDQWLGDG GH HVSDFLR KRUL]RQWDO VLQ WHQHU HQ FXHQWD OD DQFKXUD GHO FDUiFWHU (V GHFLU OD PD\~VFXOD 0 UHFLEH OD PLVPD FDQWLGDG GH HVSDFLR TXH OD OHWUD O IXHQWH GH DQFKR ILMR *ORVDULR IXHQWH GH PDSD GH ELWV /D UHSUHVHQWDFLyQ SXQWR SRU SXQWR GH XQD IXHQWH /DV IXHQWHV GH PDSD GH ELWV VH YLVXDOL]DQ HQ XQD SDQWDOOD GH RUGHQDGRU \ VH LPSULPHQ HQ XQD LPSUHVRUD GH PDWUL] GH SXQWR &RQVXOWH IXHQWH KXHFD IXHQWH KXHFD 8QD IXHQWH FX\R FRQWRUQR VH GHVFULEH PDWHPiWLFDPHQWH OR TXH SHUPLWH TXH VH UHSURGX]FD LPSULPD R YLVXDOLFH LJXDO HQ FXDOTXLHU WDPDxR IXHQWH SURSRUFLRQDO 8QD IXHQWH FX\RV FDUDFWHUHV WLHQHQ FDQWLGDGHV YDULDEOHV GH HVSDFLR KRUL]RQWDO HQ IXQFLyQ GH OD DQFKXUD GHO FDUiFWHU (V GHFLU OD PD\~VFXOD 0 RFXSD PiV HVSDFLR KRUL]RQWDO TXH OD PLQ~VFXOD O IXHQWHV GHVFDUJDGDV 8QD IXHQWH TXH VH KD FDUJDGR HQ OD PHPRULD GH OD LPSUHVRUD GHVGH XQD IXHQWH H[WHULRU FRPR XQ HTXLSR LQIRUPiWLFR 7DPELpQ VH OODPD IXHQWH WUDQVIHULEOH *UXSR GH VtPERORV 8Q FRQMXQWR GH VtPERORV \ FDUDFWHUHV HVSHFLDOHV /RV VtPERORV VH DVLJQDQ D FyGLJRV HVSHFtILFRV HQ OD WDEOD GH FDUDFWHUHV KRMD GH HVWDGR KRUL]RQWDO 8Q LQIRUPH TXH HQXPHUD ORV DMXVWHV \ RWUD LQIRUPDFLyQ GH OD LPSUHVRUD /D LPSUHVLyQ TXH HVWi RULHQWDGD ODWHUDOPHQWH HQ OD SiJLQD (VWD RULHQWDFLyQ RIUHFH XQD SiJLQD TXH HV PiV DQFKD TXH DOWD \ HV ~WLO SDUD LPSULPLU KRMDV GH FiOFXOR LQLFLDOL]DFLyQ (O DFWR GH GHYROYHU OD LPSUHVRUD D VXV YDORUHV SRU GHIHFWR FRQGLFLRQHV ILMDV GH DMXVWH LQWHUIDFH /D FRQH[LyQ HQWUH OD LPSUHVRUD \ HO HTXLSR LQIRUPiWLFR 8Q LQWHUIDFH SDUDOHOR WUDQVPLWH ORV GDWRV XQ FDUiFWHU R FyGLJR FDGD YH] \ HO LQWHUIDFH 86% WUDQVPLWH ORV GDWRV XQ ELW FDGD YH] MXHJR GH FDUDFWHUHV PHGLR WRQR 8Q FRQMXQWR GH OHWUDV Q~PHURV \ VtPERORV TXH VH XVDQ HQ XQ LGLRPD FRQFUHWR 8QD LPDJHQ GH HVFDOD GH JULVHV TXH VH FRPSRQH GH SHTXHxRV SXQWRV /RV SXQWRV SXHGHQ HVWDU PiV FHUFD \ FUHDU HO FRORU QHJUR R PiV VHSDUDGRV SDUD FUHDU HO FRORU JULV R ]RQDV GH FRORU EODQFR HQ OD LPDJHQ /DV IRWRJUDItDV GH ORV SHULyGLFRV VRQ XQ HMHPSOR KDELWXDO GH PHGLRV WRQRV *ORVDULR PHPRULD /D SDUWH GHO VLVWHPD HOHFWUyQLFR GH OD LPSUHVRUD TXH VH XVD SDUD DOPDFHQDU LQIRUPDFLyQ $OJXQD LQIRUPDFLyQ HV ILMD \ VH XVD SDUD FRQWURODU FyPR IXQFLRQD OD LPSUHVRUD /D LQIRUPDFLyQ TXH VH HQYtD D OD LPSUHVRUD GHVGH HO RUGHQDGRU FRPR ODV IXHQWHV GHVFDUJDGDV VH DOPDFHQD HQ OD PHPRULD WHPSRUDOPHQWH &RQVXOWH WDPELpQ 5$0 \ 520 RULHQWDFLyQ (V OD GLUHFFLyQ HQ TXH VH LPSULPHQ ORV FDUDFWHUHV HQ OD SiJLQD (VWD GLUHFFLyQ HV YHUWLFDO X KRUL]RQWDO SDVR 8QD PHGLGD GHO Q~PHUR GH FDUDFWHUHV SRU SXOJDGD FSS SDUD IXHQWHV GH DQFKR ILMR SSS &RQVXOWH SXQWRV SRU SXOJDGD SSS SUHGHWHUPLQDGR 8Q YDORU R XQ DMXVWH TXH WLHQH HIHFWR FXDQGR VH HQFLHQGH UHLQLFLD R LQLFLDOL]D OD LPSUHVRUD SXQWRV SRU SXOJDGD SSS (O Q~PHUR GH SXQWRV SRU SXOJDGD HV XQD PHGLGD GH OD UHVROXFLyQ GH OD LPSUHVRUD &XDQWR PD\RU HV HO Q~PHUR GH SXQWRV PiV DOWD HV OD UHVROXFLyQ 5$0 /D PHPRULD GH DFFHVR DOHDWRULR 5$0 HV GRQGH VH DOPDFHQD WHPSRUDOPHQWH OD LQIRUPDFLyQ UHVROXFLyQ 8QD PHGLGD GH OD SUHFLVLyQ \ OD FODULGDG GH ODV LPiJHQHV SURGXFLGDV SRU OD LPSUHVRUD R HO PRQLWRU /D UHVROXFLyQ GH OD LPSUHVRUD VH PLGH HQ SXQWRV SRU SXOJDGD /D UHVROXFLyQ GHO PRQLWRU VH PLGH HQ St[HOHV 5, 7HFK 5HVROXWLRQ , PSURYHPHQW 7HFKQRORJ\ 7HFQRORJtD GH PHMRUD GH OD UHVROXFLyQ 8QD IXQFLyQ TXH VXDYL]D ORV ERUGHV LUUHJXODUHV GH ODV OtQHDV R IRUPDV LPSUHVDV 520 /D PHPRULD GH VyOR OHFWXUD 520 HV GRQGH VH DOPDFHQD SHUPDQHQWHPHQWH OD LQIRUPDFLyQ *ORVDULR 7UXH7\SH 8Q IRUPDWR GH IXHQWH KXHFD GHVDUUROODGR FRQMXQWDPHQWH SRU $SSOH &RPSXWHU \ 0LFURVRIW &RUSRUDWLRQ /DV IXHQWHV 7UXH 7\SH VRQ IXHQWHV KXHFDV TXH VH SXHGHQ FDPELDU IiFLOPHQWH GH WDPDxR SDUD OD YLVXDOL]DFLyQ HQ SDQWDOOD \ SDUD LPSUHVLyQ XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 8Q FRPSRQHQWH GH OD LPSUHVRUD TXH FRQWLHQH XQ WDPERU IRWRVHQVLEOH TXH ILMD SHUPDQHQWHPHQWH HO WyQHU HQ HO SDSHO YHUWLFDO /D LPSUHVLyQ TXH HVWi RULHQWDGD KDFLD DUULED HQ OD SiJLQD RSXHVWR D KRUL]RQWDO HQ TXH OD LPSUHVLyQ VH RULHQWD ODWHUDOPHQWH HQ OD SiJLQD (V OD RULHQWDFLyQ HVWiQGDU SDUD OD LPSUHVLyQ GH FDUWDV R GRFXPHQWRV *ORVDULR QGLFH $ $MXVWHV GH OD LPSUHVRUD 0DFLQWRVK FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ FDPELR GH WDPDxR GH FRSLDV LPSUHVDV FRPSRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ PDUFD GH IRQGR $MXVWHV GH OD LPSUHVRUD :LQGRZV FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ FDPELR GH WDPDxR GH FRSLDV LPSUHVDV FRPSRVLFLyQ GH LPSUHVLyQ PDUFD GH IRQGR RYHUOD\ $WDVFRV GH SDSHO HOLPLQDFLyQ VXVWLWXFLyQ XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD &RQWURODGRU 0DFLQWRVK DFFHVR DFHUFD GH GHVLQVWDODFLyQ &RQWURODGRU :LQGRZV DFFHVR DFHUFD GH GHVLQVWDODFLyQ &RQWURODGRU DGLFLRQDO XVR ' 'HVLQVWDODFLyQ FRQWURODGRU 0DFLQWRVK FRQWURODGRU :LQGRZV (3621 6WDWXV 0RQLWRU 0DFLQWRVK (3621 6WDWXV 0RQLWRU :LQGRZV % %DQGHMD FDUD DUULED H[WUDFFLyQ LQVWDODFLyQ XVR %DQGHMD 0) DWDVFR GH SDSHO ( (PXODFLyQ (3621 6WDWXV 0RQLWRU 0DFLQWRVK DFFHVR DFHUFD GH GHVLQVWDODFLyQ HVWDGR GH OD LPSUHVRUD SUHIHUHQFLDV GH PRQLWRUL]DFLyQ 9HQWDQD GH DOHUWD GH HVWDGR (3621 6WDWXV 0RQLWRU :LQGRZV DFFHVR DFHUFD GH GHVLQVWDODFLyQ HVWDGR GH OD LPSUHVRUD LQVWDODFLyQ SUHIHUHQFLDV GH PRQLWRUL]DFLyQ 9HQWDQD GH DOHUWD GH HVWDGR & &DUWXFKR GH UHYHODGR SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU 0DFLQWRVK SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU :LQGRZV VXVWLWXFLyQ &OLHQWHV FRQ :LQGRZV 0H R FRQ :LQGRZV 17 FRQ :LQGRZV ;3 R &RQVXPLEOHV FDUWXFKR GH UHYHODGR FDUWXFKRV GH UHYHODGR QGLFH (VSHFLILFDFLRQHV %DQGHMD LQIHULRU GH SDSHO GH KRMDV FDUWXFKR GH UHYHODGR FDUWXFKRV GH UHYHODGR LPSUHVRUD SDSHO XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD (WLTXHWDV ([WUDFFLyQ %DQGHMD FDUD DUULED PyGXOR GH PHPRULD 0yGXOR 520 WyQHU GHUUDPDGR 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV 0RGR /- + +RMD GH HVWDGR LPSUHVLyQ , , PSUHVRUD DMXVWHV 0DFLQWRVK DMXVWHV :LQGRZV FRPSDUWLU OLPSLH]D RSFLRQHV GLVSRQLEOHV SDUWHV WUDQVSRUWH , QVWDODFLyQ %DQGHMD FDUD DUULED PyGXOR GH PHPRULD 0yGXOR 520 WDUMHWD GH LQWHUIDFH 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV ) )XHQWHV DGLFLyQ GHVFDUJD GLVSRQLEOHV )XHQWHV (3621 %DU&RGH LPSUHVLyQ GH OLVWDV GH IXHQWHV VHOHFFLyQ )XHQWHV (3621 %DU&RGH DFHUFD GH HQWUDGD GH GDWRV HVSHFLILFDFLRQHV IRUPDWR LPSUHVLyQ LQVWDODFLyQ UHTXLVLWRV GHO VLVWHPD / /LPSLH]D FDUFDVD GH OD LPSUHVRUD H[WUDFFLyQ GHO WyQHU GHUUDPDGR LQWHULRU GH OD LPSUHVRUD URGLOOR GHO SDSHO 0 0DQXDOHV $\XGD RQOLQH L *XtD GH LQVWDODFLyQ L 0DQXDO GH UHIHUHQFLD L 0RGR $KRUUR 7yQHU DFHUFD GH 0yGXOR GH PHPRULD HVSHFLILFDFLRQHV H[WUDFFLyQ LQVWDODFLyQ * *UXSRV GH VtPERORV JUXSRV GH FDUDFWHUHV LQWHUQDFLRQDOHV *UXSRV GH , 62 LQWURGXFFLyQ 0RGR (6&3 0RGR ); 0RGR , ; QGLFH 2 2SFLRQHV GLVSRQLEOHV 2ULJHQ GHO SDSHO DOLPHQWDFLyQ PDQXDO %DQGHMD 0) 6 6HJXULGDG $GYHUWHQFLDV SUHFDXFLRQHV \ QRWDV SUHFDXFLRQHV 6REUHV 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV GyQGH REWHQHU D\XGD SUHYHQFLyQ DWDVFRV GH SDSHO 6XVWLWXFLyQ FDUWXFKR GH UHYHODGR XQLGDG IRWRFRQGXFWRUD 3 3DQHO GH FRQWURO GHVFULSFLyQ GH ODV OXFHV LQGLFDGRUDV GHVFULSFLyQ GH ORV ERWRQHV GHVFULSFLyQ JHQHUDO 3DSHO FDUJD GH OD EDQGHMD 0) FDUJD GH OD UDQXUD GH DOLPHQWDFLyQ PDQXDO FRPSDWLEOH GLVSRQLEOH HVSHFLILFDFLRQHV H[FOXLGR SUHYHQFLyQ DWDVFRV GH SDSHO 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV 3DSHO JUXHVR 3UHFDXFLRQHV GXUDQWH HO IXQFLRQDPLHQWR SUHFDXFLRQHV VREUH HQFHQGLGRDSDJDGR VXVWLWXFLyQ GH FRQVXPLEOHV 3UREOHPDV DWDVFRV GH SDSHO FDOLGDG GH OD LPSUHVLyQ FRSLD LPSUHVD GH IXQFLRQDPLHQWR PHPRULD 7 7yQHU FRPSUREDFLyQ GHO WyQHU UHVWDQWH H[WUDFFLyQ GHO WyQHU GHUUDPDGR SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU 0DFLQWRVK SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GH WyQHU :LQGRZV 7UDQVSDUHQFLDV 7UDQVSRUWH GH OD LPSUHVRUD 8 8QLGDG GH EDQGHMD LQIHULRU GH SDSHO $ GH KRMDV FDUJD GH SDSHO H[WUDFFLyQ LQVWDODFLyQ 8QLGDG IRWRFRQGXFWRUD HVSHFLILFDFLRQHV SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GHO IRWRFRQGXFWRU 0DFLQWRVK SXHVWD D FHUR GHO FRQWDGRU GHO IRWRFRQGXFWRU :LQGRZV VXVWLWXFLyQ 8WLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR DFFHVR '26 DFFHVR 0DFLQWRVK DMXVWHV EiVLFRV GH OD LPSUHVRUD 5 5, 7HFK DFHUFD GH QGLFH FXiQGR VH XVD '26 FXiQGR VH XVD 0DFLQWRVK GHVFULSFLyQ JHQHUDO '26 GHVFULSFLyQ JHQHUDO 0DFLQWRVK HOHFFLyQ GH OD HPXODFLyQ GH LPSUHVRUD LPSUHVLyQ GH OLVWDV GH IXHQWHV LQVWDODFLyQ '26 LQVWDODFLyQ 0DFLQWRVK RWURV DMXVWHV XWLOLGDG 3DQHO GH FRQWURO UHPRWR HQWRUQR GH IXQFLRQDPLHQWR '26 HQWRUQR GH IXQFLRQDPLHQWR 0DFLQWRVK QGLFH [. . . ] [. . . ]