Manual de instrucciones XEROX WORKCENTRE PRO 421DE

[. . . ] FDUD 2ULJLQDO HQFXDG 'HVDFWLYDGR *LUR GH LPDJHQ 'HVDFWLYDGR 3UHSDUDGD SFRSLDU 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU OD RSFLyQ GHVHDGD SHM >! [. . . ] SDUD VDOLGD D GRV FDUDV Xx8rrQ#! Bthqryhv "!" &RSLD HQ )ROOHWR 6L VX :RUN&HQWUH 3UR HVWi FRQILJXUDGD FRQ XQD XQLGDG D FDUDV pVWD SXHGH VHU XVDGD SDUD SURGXFLU IROOHWRV D SDUWLU GH RULJLQDO GH WDPDxR $ \ $ [ \ [ SXOJDGDV /RV RULJLQDOHV $ [ SXOJDGDV VH UHGXFHQ DXWRPiWLFDPHQWH D WDPDxR GH LPDJHQ $ [ SXOJDGDV \ FRORFDGRV HQ HQ DPEDV FDUDV GH XQ SDSHO GH FRSLD $ [ SXOJDGDV /RV RULJLQDOHV $ [ SXOJDGDV VH UHGXFHQ DXWRPiWLFDPHQWH D WDPDxR $ R $ [ R [ SXOJDGDV GHSHQGLHQGR GHO WDPDxR GH SDSHO HQ OD EDQGHMD GH SDSHO VHOHFFLRQDGD 6L VH XVD SDSHO GH FRSLD $ [ SXOJDGDV OD LPDJHQ VH UHGXFH DO WDPDxR $ [ SXOJDGDV \ VL VH XVD SDSHO GH FRSLD $ [ SXOJDGDV OD LPDJHQ VH UHGXFH DO WDPDxR $ [ SXOJDGDV /DV LPiJHQHV VH FRORFDQ DXWRPiWLFDPHQWH VREUH HO SDSHO HQ HO RUGHQ FRUUHFWR SDUD SURGXFLU XQ IROOHWR 127$ KD\ YDULDV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV FRQ )ROOHWR /DV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV DSDUHFHQ HQ JULV FODUR "!# Xx8rrQ#! Bthqryhv 127$ ORV RULJLQDOHV VH SXHGHQ FRORFDU GLUpFWDPHQWH VREUH HO FULVWDO /RV RULJLQDOHV $ [ SXOJDGDV GH RULHQWDFLyQ YHUWLFDO VH GHEHQ FRORFDU FDUD DEDMR FRQ HO ERUGH LQIHULRU KDFLD OD L]TXLHUGD GH OD PiTXLQD /RV RULJLQDOHV $ [ SXOJDGDV GH RULHQWDFLyQ YHU WLFDOHV VH GHEHQ FRORFDU FDUD DEDMR FRQ HO ERUGH LQIHULRU KDFLD OD L]TXLHUGD GH OD PiTXLQD /RV RULJLQDOHV $ [ SXOJDGDV GH RULHQWDFLyQ YHUWLFDOHV VH GHEHQ FRORFDU FDUD DEDMR FRQ HO ERUGH LQIHULRU KDFLD HO IUHQWH GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLR QDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)ROOHWR@ \ SXOVH >, QWUR@ $ FDUDV ! FDUD 2ULJLQDO HQFXDG 'HVDFWLYDGR *LUR GH LPDJHQ 'HVDFWLYDGR %RUU GH ERUGH 'HVDFWLYDGR HQ 'HVDFWLYDGR )ROOHWR 'HVDFWLYDGR 3UHSDUDGD SFRSLDU 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >$FWLYDGR@ \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH >, QLFLDU@ SDUD LQLFLDU HO SURFHVR GH FRSLD 'HVDFWLYDGR $FWLYDGR )ROOHWR 127$ SDUD RULJLQDOHV TXH VH FRSLDQ GLUpFWDPHQWH GHO FULVWDO HV QHFHVDULR SXOVDU >)LQDOL]DGR@ DO WHUPLQDU GH HVFDQHDU Xx8rrQ#! Bthqryhv "!$ &RSLD 3DUD SURGXFLU XQ IROOHWR $QRWDFLyQ 8VH HVWD IXQFLyQ SDUD LPSULPLU OD IHFKD KRUD \ Q~PHUR GH SiJLQD HQ ODV FRSLDV 127$ KD\ YDULDV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV FRQ $QRWDFLyQ /DV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV DSDUHFHQ HQ JULV FODUR &DUJXH ORV RULJLQDOHV 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >$QRWDFLyQ@ \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ UHTXH ULGD \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH >, QLFLDU@ 'HVDFWLYDGR 3iJLQD Q~PHUR  3iJLQD IHFKD \ KRUD $QRWDFLyQ 127$ VL HVWD IXQFLyQ VH XWLOL]D FRQ XQD UHGXFFLyQ R DPSOL DFLyQ TXH QR VHD SXHGHQ KDEHU SUREOHPDV GH ERUUDGR GHO WH[WR GH ERUGH Q~PHUR GH OD SiJLQD \ IHFKD \ KRUD 2SFLRQHV GH $QRWDFLyQ 'HVDFWLYDGR 3iJLQD Q~PHUR  3iJLQD IHFKD \ KRUD /D IXQFLyQ QR VH HQFXHQWUD GLVSRQLEOH , PSULPH HO Q~PHUR GH SiJLQD HQ HO ERUGH GH DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO D OD GHUHFKD , PSULPH HO Q~PHUR GH SiJLQD OD IHFKD \ OD KRUD DFWXDO VHJ~Q ORV DMXVWHV GH OD PiTXLQD /D IHFKD \ KRUD VH LPSULPHQ D OD L]TXLHUGD \ HO Q~PHUR GH SiJLQD VH LPSULPH D OD GHUHFKD 68*(5(1&, $ OD IHFKD \ OD KRUD VH SXHGHQ FRQILJXUDU XVDQGR (VWDGR GH OD PiTXLQD &RQVXOWH OD SiJLQD SDUD LQVWUXFFLRQHV VREUH HOOR "!% Xx8rrQ#! Bthqryhv 8VH HVWD IXQFLyQ SDUD SUHSDUDU XQ WUDEDMR FRQ RULJLQDOHV GH YDULRV WLSRV TXH SXHGDQ UHTXHULU DMXVWHV GLIHUHQWHV SDUD FDGD SiJLQD 3RU HMHPSOR VL XQ WUDEDMR FRQVLVWH GH DOJXQDV SiJLQDV FRQ WH[WR \ RWUDV FRQ IRWRV SXHGH VHOHFFLRQDU DMXVWHV LQGLYLGXDOHV DSURSLDGRV SDUD ODV SiJLQDV R VHFFLRQHV GHO WUDEDMR WRWDO (VWD IXQFLyQ HV ~WLO WDPELpQ SDUD HVFDQHDU WUDEDMRV FRQ PiV GH RULJLQDOHV (O YDORU SUHILMDGR GH 3UHSDUDU WUDEDMR HV 'HVDFWLYDGR 127$ KD\ YDULDV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV FRQ 3UHSDUDU WUDEDMR /DV IXQFLRQHV QR GLVSRQLEOHV DSDUHFHQ HQ JULV FODUR &DUJXH VyOR OD SULPHUD SiJLQD VHFFLyQ HQ HO DOLPHQWDGRU R FRORTXH HO RULJLQDO VREUH HO FULV WDO 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >3UHSDUDU WUDEDMR@ \ SXOVH >, QWUR@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >$FWLYDGR@ \ SXOVH >, QLFLDU@ 'HVDFWLYDGR $FWLYDGR 3UHSDUDU WUDEDMR , 03257$17( HQ PiTXLQDV FRQILJXUDGDV FRQ FULVWDO GH H[SRVLFLyQ XQ WUDEDMR FRQVLVWH GH QR PiV GH FLQFR SiJLQDV , 03257$17( GHSHQGLHQGR GH OD PHPRULD GH OD PiTXLQD PiTXLQDV FRQILJXUDGDV FRQ $$' R $$'& SXHGHQ SUHSDUDU WUDEDMRV GH KDVWD FLQFR MXHJRV GH RULJLQDOHV GH YDULDV SiJLQDV Pi[LPR GH SiJLQDV HQ FDGD MXHJR Xx8rrQ#! Bthqryhv "!& &RSLD 3UHSDUDU WUDEDMR 6L HO RULJLQDO QR HV GH WDPDxR HVWiQGDU SXHGH VXFHGHU TXH OD PiTXLQD QR GHWHFWH HO WDPDxR DXWRPiWLFDPHQWH \ VH PXHVWUH OD SDQWDOOD 6HOHF FLRQH WDPDxR GH RULJLQDO 6L HV QHFHVDULR XVH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU HO WDPDxR GH RULJLQDO \ SXOVH >, QLFLDU@ $ $ $ 6HOHFFLRQH WDPDxR GH RULJLQDO 127$ VL KD VLGR VHOHFFLRQDGR PiV GH MXHJR GH FDGD VHFFLyQ GHSHQGLHQGR GH ODV IXQFLRQHV SURJUDPDGDV OD PiTXLQD FRSLDUi VyOR XQ MXHJR GH FDGD VHFFLyQ /RV GHPiV MXHJRV VHUiQ FRSLDGRV DO ILQDO GHO WUDEDMR (VWH PHQVDMH DSDUHFHUi PLHQWUDV VH HVFDQHD OD SUL PHUD SiJLQD R VHFFLyQ GHO GRFXPHQWR 'HVSXpV GH HVFDQHDU OD SUL PHUD SiJLQD R VHFFLyQ GHO GRFXPHQWR TXLWH HO R ORV RULJLQDOHV (VFDQHDQGR D PHPRULD (VFDQHDQGR SiJLQD &DUJXH OD SiJLQDVHFFLyQ VLJXLHQWH 6L IXHVH QHFHVDULR XVH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >&DP ELDU DMXVWHV DFWXDOHV@ \ SXOVH >, QWUR@ (VFDQHDU SiJLQD VLJXLHQWH )LQ SUHSDUDU WUDEDMR &DPELDU DMXVWHV DFWXDOHV 3UHSDUDU WUDEDMR "!' Xx8rrQ#! Bthqryhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU HO DMXVWH TXH GHVHD FDPELDU \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH ORV FDPELRV UHTXHULGRV \ SXOVH >, QWUR@ 6H PXHVWUD QXHYDPHQWH OD SDQWDOOD >$MXVWHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)LQDOL ]DGR@ \ SXOVH >, QWUR@ 5HSLWD ORV SDVRV GH PiV DUULED SDUD FDGD VHFFLyQ GHO WUDEDMR )LQDOL]DGR $FODUDU2VFXUHFHU $XWR %RUUDGR GH ERUGH 'HVDFWLYDGR $MXVWH 'HVSXpV GH HVFDQHDU OD ~OWLPD SiJLQDVHFFLyQ XVH HO ERWyQ GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)LQ SUHSDUDU WUDEDMR@ \ SXOVH >, QWUR@ , QWURGX]FD OD FDQWLGDG GHVHDGD \ SXOVH >, QLFLDU@ /D PiTXLQD HIHFWXDUi OD FDQWLGDG GH FRSLDV VHOHFFLRQDGDV (VFDQHDU SiJLQD VLJXLHQWH )LQ SUHSDUDU WUDEDMR &DPELDU DMXVWHV DFWXDOHV 3UHSDUDU WUDEDMR Xx8rrQ#! Bthqryhv "!( &RSLD 7UDEDMR JXDUGDGR 6H SXHGHQ UHWHQHU HQ OD PHPRULD GH OD PiTXLQD KDVWD FXDWUR FRPELQDFLRQHV GH IXQFLRQHV FRPR WUDEDMRV JXDUGDGRV /D PiTXLQD VyOR JXDUGD OD SURJUDPDFLy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~PHUR GHO WUDEDMR TXH VH GHVHD XVDU \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >6DOLU@ SDUD UHJUHVDU D OD SDQWDOOD 3UHSD UDGD SFRSLDU 7UDEDMR 7UDEDMR 7UDEDMR *XDUGDU "" Xx8rrQ#! Bthqryhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ $VHJ~UHVH GH TXH >7UDEDMR JXDUGDGR@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ $VHJ~UHVH GH TXH >5HFXSH UDU@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH GH OD OLVWD HO WUD EDMR GHVHDGR \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >6DOLU@ SDUD UHJUHVDU D OD SDQWDOOD 3UHSD UDGD SFRSLDU &DUJXH VXV RULJLQDOHV \ SXOVH >, QLFLDU@ 7UDEDMR JXDUGDGR 5HFXSHUDU *XDUGDU 7UDEDMR 7UDEDMR 7UDEDMR 5HFXSHUDU Xx8rrQ#! Bthqryhv "" &RSLD 3DUD UHFXSHUDU XQ WUDEDMR JXDUGDGR 7LSR GH SDSHO VyOR EDQGHMD HVSHFLDO (VWD IXQFLyQ SHUPLWH FRSLDU LQIRUPDFLyQ HQ FDUWXOLQD WDO FRPR HQ WUDQVSDUHQFLDV \ HQ HWLTXHWDV &DUJXH HO PDWHULDO HQ OD EDQ GHMD HVSHFLDO 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >7LSR GH SDSHO@ \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ GHVHDGD \ SXOVH >, QWUR@ 3URJUDPH ODV RSFLRQHV DGL FLRQDOHV FDUJXH ORV RULJLQD OHV \ SXOVH >, QLFLDU@ 'HVDFWLYDGR 7UDQVSDUHQFLD &DUWXOLQD 7LSR GH SDSHO 2SFLRQHV GH 7LSR GH SDSHO 'HVDFWLYDGR 7UDQVSDUHQFLD &DUWXOLQD 6HOHFFLRQH SDUD DOLPHQWDU SDSHO FRP~Q GH JP OE SRU OD EDQGHMD HVSHFLDO Pi[LPR KRMDV 6HOHFFLRQH SDUD DOLPHQWDU WUDQVSDUHQFLDV SRU OD EDQGHMD HVSHFLDO Pi[LPR  6HOHFFLRQH SDUD DOLPHQWDU FDUWXOLQD R HWLTXHWDV SRU OD EDQGHMD HVSHFLDO Pi[LPR KRMD 127$ SDUD HYLWDU GLVWRUVLyQ R VREUH FDOHQWDPLHQWR GH ODV WUDQVSDUHQFLDV VHOHFFLRQH 7UDQVSDUHQFLDV DQWHV GH FRSLDU VREUH WUDQVSDUHQFLDV 127$ DO FRSLDU HWLTXHWDV DVHJ~UHVH GH TXH OD KRMD HVWp FDUJDGD FDUD DEDMR HQ OD EDQGHMD HVSHFLDO \ TXH VH HQFXHQWUH VHOHFFLRQDGR &DUWXOLQD FRPR 7LSR GH SDSHO ""! Xx8rrQ#! Bthqryhv (O PDSD GHO PHQ~ HV XQD OLVWD HQ IRUPDWR GH LQIRUPH GH WRGDV ODV IXQFLRQHV \ DMXVWHV GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >)XQFLRQHV DGLFLRQDOHV@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >0DSD GHO PHQ~@ \ SXOVH >, QWUR@ $ FDUDV ! FDUD 2ULJLQDO HQFXDG 'HVDFWLYDGR *LUR GH LPDJHQ 'HVDFWLYDGR %RUU GH ERUGH 'HVDFWLYDGR HQ 'HVDFWLYDGR )ROOHWR 'HVDFWLYDGR $QRWDFLyQ 'HVDFWLYDGR 3UHSDUDU WUDEDMR 'HVDFWLYDGR 7UDE JXDUGDGR 7LSR GH SDSHO 'HVDFWLYDGR 0DSD GHO PHQ~ 3UHSDUDGD SFRSLDU /D PiTXLQD LPSULPH HO PDSD GHO PHQ~ 0DSD GHO PHQ~ , PSULPLHQGR Xx8rrQ#! Bthqryhv """ &RSLD 0DSD GHO PHQ~ &DPELR GH ORV DMXVWHV SUHILMDGRV GH FRSLDU 5XWD UiSLGD 3XOVH >(VWDGR GH OD PiTXL 6HOHFFLRQH >$MXVWHV SUHILMD 6HOHFFLRQH >3UHILMDGRV GH 6HOHFFLRQH ORV DMXVWHV FRSLDU@ \ SXOVH >, QWUR@ GHVHDGRV \ SHUVRQDOLFH GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV GRV@ \ SXOVH >, QWUR@ QD@ 'XUDQWH OD IDEULFDFLyQ FLHUWRV DMXVWH GH ODV IXQFLRQHV GH OD :RUN&HQWUH 3UR VH SURJUDPDQ HQ OD PiTXLQD 8QD YH] LQVWDODGD OD PiTXLQD VH SXHGH XVDU (VWDGR GH OD Pi TXLQD SDUD FDPELDU HVWRV DMXVWHV GH DFXHUGR D VXV QHFH VLGDGHV LQGLYLGXDOHV /RV DMXVWHV SUHILMDGRV GH FRSLD VH SXHGHQ SHUVRQDOL]DU GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV GH FRSLD XVDQGR ODV LQVWUXF FLRQHV GH PiV DEDMR \ OD WDEOD 3UHILMDGRV GH FRSLDU TXH VH SURSRUFLRQD HQ ODV SiJLQDV VLJXLHQWHV 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3DUD DFFHGHU DO PHQ~ 3UHILMD GRV GH FRSLDU HQ HO PRGR 3UHSDUDGD SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XEL FDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV SUHGHILQLGDV $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD $VHJ~UHVH GH TXH >$MXVWHV SUHILMDGRV@ HVWp VHOHFFLR QDGR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLR QDU >3UHILMDGRV GH FRSLDU@ \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLDU 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD $MXVWHV SUHILMDGRV ""# Xx8rrQ#! Bthqryhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLR QDU OD RSFLyQ GHVHDGD \ SXOVH >, QWUR@ 8VH OD WDEOD 3UHILMDGRV GH FRSLDU GH PiV DEDMR SDUD LGHQWLILFDU ORV DMXVWHV GLVSRQL EOHV VHOHFFLRQH HO DMXVWH UHTXHULGR \ SXOVH >, QWUR@ (O DMXVWH VHOHFFLRQDGR VHUi HO DMXVWH SUHILMDGR 5HGXFLU$PSOLDU 7LSR GH RULJLQDO $FODUDU2VFXUHFHU 6DOLGD &DUDV LPSUHVDV 3UHILMDGRV GH FRSLDU $O WHUPLQDU GH SHUVRQDOL]DU ORV DMXVWHV SXOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD YROYHU DO PRGR GH SUHSDUDGD 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLDU 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD 3UHILMDGRV GH &RSLDU /D WDEOD VLJXLHQWH SURSRUFLRQD XQD OLVWD GH FDGD RSFLyQ SUHILMDGD GH &RSLDU ORV DMXVWHV GLVSRQLEOHV SDUD FDGD RSFLyQ \ XQD GHVFULSFLyQ GH FDGD DMXVWH $MXVWHV SUHILMDGRV 2SFLRQHV 3UHILMDGRV GH FRSLDU 5HGXFLU$PSOLDU $MXVWHV 'HVFULSFLyQ 7DPDxR SDUD HO WDPDxR GH ODV FRSLDV 5HGXFHDPSOtD DXWRPiWLFDPHQWH XQ GRFXPHQWR SDUD DMXVWDUOR HQ HO WD PDxR GH SDSHO VHOHFFLRQDGR 5HGXFH OD LPDJHQ FRPSOHWD HQ SDUD TXH SXHGD FDEHU HQWHUD HQ HO SDSHO GH FRSLD $XWR , PDJHQ FRPSOHWD Xx8rrQ#! Bthqryhv ""$ &RSLD 2SFLRQHV 3UHILMDGRV GH FRSLDU &DUDV LPSUHVDV !! $MXVWHV 'HVFULSFLyQ 3URGXFH FRSLDV D XQD FDUD GH RULJLQDOHV D XQD FDUD 3URGXFH FRSLDV D GRV FDUDV GH RULJLQDOHV D XQD FDUD 3URGXFH FRSLDV D GRV FDUDV GH RULJLQDOHV D GRV FDUDV 3URGXFH FRSLDV D XQD FDUD GH RULJLQDOHV D GRV FDUDV ""% Xx8rrQ#! Bthqryhv /D :RUN&HQWUH 3UR SXHGH FRQHFWDUVH D OD HVWDFLyQ GH WUD EDMR XVDQGR HO SXHUWR SDUDOHOR GH OD HVWDFLyQ GH WUDEDMR R D WUDYpV GH OD UHG &XDQGR VH HQFXHQWUD FRQHFWDGD OD :RUN &HQWUH 3UR VH SXHGH HQYLDU WUDEDMRV HOHFWUyQLFRV GH LP SUHVLyQ GHVGH OD HVWDFLyQ GH WUDEDMR GLUHFWDPHQWH D OD PiTXLQD /RV FRQWURODGRUHV GH LPSUHVRUD &HQWUH:DUH SHUPLWHQ LPSULPLU GHVGH XQD HVWDFLyQ GH WUDEDMR D XQD :RUN&HQWUH 3UR GHQ WUR GH XQD UHG /RV FRQWURODGRUHV &HQWUH:DUH WLHQHQ YDULDV FDUDFWHUtVWLFDV \ IXQFLRQHV GLVSRQLEOHV TXH OH SHUPLWHQ SHU VRQDOL]DU ORV WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ (Q HVWH FDStWXOR VH SURSRUFLRQDQ LQVWUXFFLRQHV SDUD LPSULPLU HQ XQD :RUN&HQWUH 3UR \ XQD GHVFULSFLyQ JHQHUDO GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV \ IXQFLRQHV GLVSRQLEOHV SDUD LPSULPLU /D :RUN&HQWUH 3UR WLHQH OD FDSDFLGDG SDUD SHUPLWLU RSH UDFLRQHV GH FRSLD VLQ SURGXFLU HUURUHV HQ HO WUDEDMR GH LP SUHVLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv # , PSUHVLyQ , PSUHVLyQ 3URFHGLPLHQWR GH LPSUHVLyQ 5XWD UiSLGD &UHH HO GRFXPHQWR 6HOHFFLRQH >, PSULPLU@ \ 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV 6HOHFFLRQH $FHSWDU GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD GHVHDGDV >3URSLHGDGHV@ /D IXQFLyQ GH LPSUHVLyQ HQ OD :RUN&HQWUH 3UR VyOR VH SXHGH XVDU GHVSXpV GH FRQILJXUDU OD PiTXLQD HQ OD UHG 8QD YH] TXH OD :RUN&HQWUH 3UR VH FRQILJXUD \ VH FRQHFWD D OD UHG VX 3& R HVWDFLyQ GH WUDEDMR VH SXHGHQ FRQILJXUDU SDUD LPSULPLU XVDQGR ORV FRQWURODGRUHV GH LPSUHVLyQ SHUVRQDOL]DGRV &HQWUH:DUH GH ;HUR[ TXH VH SURSRUFLRQDQ FRQ OD PiTXLQD 127$ VL HV QHFHVDULR FRQILJXUDU VX 3& R HVWDFLyQ GH WUDEDMR SDUD LPSULPLU HQ OD :RUN&HQWUH 3UR R WLHQH SUREOHPDV SDUD LPSULPLU OODPH DO DGPLQLVWUDGRU GHO VLVWHPD SDUD DVLVWHQFLD &UHH HO GRFXPHQWR /RV GRFXPHQWRV D LPSULPLU VH FUHDQ HQ HO 3& R OD HVWDFLyQ GH WUDEDMR XVDQGR XQ VRIWZDUH GH DSOLFDFLyQ 3RU HMHPSOR 0LFUR6RIW :RUG \ 0LFUR6RIW 3RZHU3RLQW VRQ DSOLFDFLRQHV SDUD FUHDU GRFXPHQWRV TXH VH XVDQ FRQ IUHFXHQFLD 127$ VL VXV UHTXHULPLHQWRV GH LPSUHVLyQ LQFOX\HQ OD LPSUHVLyQ GH WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ JUDQGHV SXHGH VHU QHFHVDULR TXH GHED DGTXLULU WDUMHWDV GH PHPRULD DGLFLRQDOHV SDUD VX :RUN&HQWUH 3UR #! Xx8rrQ#! Bthqryhv 6HOHFFLRQH >, PSULPLU@ GHO PHQ~ >$UFKLYR@ HQ VX DSOLFDFLyQ 6H PXHVWUD OD YHQWDQD , PSULPLU GH OD DSOLFDFLyQ 6HOHFFLRQH OD :RUN&HQWUH 3UR FRPR VX LPSUHVRUD Xx8rrQ#! Bthqryhv #" , PSUHVLyQ 6HOHFFLRQH , PSULPLU 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 6HOHFFLRQH >3URSLHGDGHV@ HQ OD YHQWDQD , PSULPLU HQ OD DSOLFDFLyQ 127$ HQ DOJXQDV DSOLFDFLRQHV VH SXHGH DFFHGHU D ODV IXQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD D WUDYpV GH OD RSFLyQ &RQILJXUDU /D IXQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD VH PXHVWUDQ HQ OD YHQWDQD 3URSLHGDGHV 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV UHTXHULGDV SRU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ XVDQGR ODV RSFLRQHV GHVSOHJDEOHV \ FDVLOODV GH YHULILFDFLyQ GH FDGD FDUSHWD FRQ ILFKD 68*(5(1&, $ HQ OD VHFFLyQ VLJXLHQWH VH SURSRUFLRQD XQD GHVFULSFLyQ JHQHUDO GH ODV IXQFLRQHV GLVSRQLEOHV ## Xx8rrQ#! Bthqryhv 'HVSXpV GH SURJUDPDU WRGDV ODV IXQFLRQHV UHTXHULGDV VHOHFFLRQH >$FHSWDU@ 6H FLHUUD OD YHQWDQD 3URSLHGDGHV \ VH PXHVWUD OD YHQWDQD , PSULPLU GH OD DSOLFDFLyQ 3DUD HQYLDU HO WUDEDMR D LPSUHVLyQ VHOHFFLRQH >$FHSWDU@ HQ OD YHQWDQD , PSULPLU GH OD DSOLFDFLyQ 3DUD VDOLU GH OD RSFLyQ , PSULPLU VLQ HQYLDU HO WUDEDMR D LPSULPLU VHOHFFLRQH >&HUUDU@ &XDQGR VH VHOHFFLRQD $FHSWDU VH SURFHVD HO WUDEDMR VH FUHD XQ DUFKLYR GH LPSUHVLyQ \ VH HQYtD D WUDYpV GH OD UHG D OD :RUN&HQWUH 3UR Xx8rrQ#! Bthqryhv #$ , PSUHVLyQ , PSULPD HO WUDEDMR 5HFXSHUH HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ /D :RUN&HQWUH 3UR UHFLEH SURFHVD H LQWHUSUHWD \ GHVSXpV LPSULPH HO DUFKLYR GH LPSUHVLyQ (O WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VH HQWUHJD HQ HO i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i GLYLGLGR HQ VHFFLRQHV PHQRUHV H LPSUHVR VHFFLyQ SRU VHFFLyQ 7UDEDMR UHEDVD PHPRULDHVSHUH 3DSHO 6DOLGD $XWR &ODVLILFDGDV $2 5$ $XWR )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV 127$ VL DSDUHFH HVWH PHQVDMH \ VH VHOHFFLRQDURQ GRV R PiV MXHJRV VyOR XQ MXHJR VHUi LPSUHVR 6HUi QHFHVDULR YROYHU D HQYLDU HO WUDEDMR SDUD LPSULPLU RWUR MXHJR R KDFHU FRSLDV #% Xx8rrQ#! Bthqryhv 6L RFXUUH XQ SUREOHPD FRQ VX WUDEDMR GH LPSUHVLyQ R VL HV QHFHVDULR FDQFHODU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ XVH $MXVWHV SUHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD D WUDYpV GH OD WHFOD (VWDGR GH OD PiTXLQD $FFHVR D 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD 3DUD DFFHGHU D $MXVWHV SUHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD XVH ODV LQVWUXFFLRQHV GH PiV DEDMR 3XOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH (VWDGR GH OD PiTXLQD $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO $VHJ~UHVH GH TXH >$MXVWHV SUHILMDGRV@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD@ \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD Xx8rrQ#! Bthqryhv #& , PSUHVLyQ $GPLQLVWUDFLyQ GH WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ &DQFHODFLyQ GH XQ WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 6L VH KD HQYLDGR HTXLYRFDGDPHQWH HQ WUDEDMR GH LPSUHVLyQ R VL KD\ SUREOHPDV FRQ HO WUDEDMR XVH &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO HQ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD SDUD FDQFHODU HO WUDEDMR 127$ VyOR GHEH FDQFHODU VXV SURSLRV WUDEDMRV GH OD FROD GH LPSUHVLyQ 6L KD\ XQ SUREOHPD FRQ HO WUDEDMR GH RWUR XVXDULR HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ HO DGPLQLVWUDGRU GHO VLVWHPD SDUD DVLVWHQFLD 6HOHFFLRQH >&DQFHODU WUDEDMR DFWXDO@ \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $YDQFH GH SiJLQD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO" 6t 1R 6HOHFFLRQH >6t@ SDUD FDQFHODU HO WUDEDMR R >1R@ SDUD UHWHQHU HO WUDEDMR \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD #' Xx8rrQ#! Bthqryhv (O DMXVWH SUHILMDGR GH OD LPSUHVRUD )RU]DU DOLPHQWDFLyQ VH XVD SDUD IRU]DU OD LPSUHVLyQ GH XQ WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VXVSHQGLGR GHELGR D XQ WDPDxR GH SDSHO GHVLJXDO FXDQGR 'HWHFWDU WDPDxR SDSHO GHVLJXDO HVWi DFWLYDGR 6L VX WUDEDMR GH LPSUHVLyQ IXH VXVSHQGLGR GHELGR D XQ WDPDxR GH SDSHO GHVLJXDO XVH HVWDV LQVWUXFFLRQHV SDUD HOLPLQDU OD VXVSHQVLyQ 6HOHFFLRQH >)RU]DU DOLPHQWDFLyQ@ \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $YDQFH GH SiJLQD 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD YROYHU DO PRGR GH SUHSDUDGD Xx8rrQ#! Bthqryhv #( , PSUHVLyQ &RQILJXUDFLyQ GH )RU]DU DOLPHQWDFLyQ &yPR IRU]DU XQ $YDQFH GH SiJLQD &XDQGR VH FDQFHOD XQ WUDEDMR GHVGH HO 3& SXHGHQ TXHGDU D~Q GDWRV HQ OD PHPRULD GH OD :RUN&HQWUH 3UR \ HV QHFHVDULR GHVSHMDUORV XVDQGR $YDQFH GH SiJLQD HQ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD 8VH ODV LQVWUXFFLRQHV GH DEDMR SDUD IRU]DU OD LPSUHVLyQ GH ORV GDWRV TXH SHUPDQHFHQ HQ OD PHPRULD GH OD LPSUHVRUD FXDQGR VH FDQFHOD XQ WUDEDMR GHVGH HO 3& 6HOHFFLRQH >$YDQFH GH SiJLQD@ \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $YDQFH GH SiJLQD )RU]DU DYDQFH GH SiJLQD" 6t 1R 6HOHFFLRQH >6t@ SDUD IRU]DU XQ DYDQFH GH SiJLQD R >1R@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD YROYHU DO PRGR GH SUHSDUDGD # Xx8rrQ#! Bthqryhv &XDQGR OD PiTXLQD VH HQFXHQWUD HQ SURFHVR GH LPSUHVLyQ HV SRVLEOH SURJUDPDU IXQFLRQHV SDUD XQ WUDEDMR GH FRSLD TXH FRPHQ]DUi DXWRPiWLFDPHQWH DO ILQDOL]DU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 3XOVH >, QWHUUXPSLU WUDEDMR@ 6H HQFLHQGH OD OX] SUy[LPD DO ERWyQ , QWHUUXPSLU WUDEDMR &RORTXH HO R ORV RULJLQDOHV HQ HO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ R HQ HO DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV 6HOHFFLRQH OD FDQWLGDG \ ODV IXQFLRQHV GH SURJUDPDFLyQ UHTXHULGDV GH ODV VLJXLHQWHV $FODUDU2VFXUHFHU 5HGXFLU $PSOLDU 6XPLQLVWUR GH SDSHO 7LSR GH RULJLQDO *LUR GH LPDJHQ \ %RUUDGR GH ERUGH 3XOVH >, QLFLDU@ /D SDQWDOOD 3UHSDUDGD SFRSLDU PXHVWUD , QLFLR DXWR \ ODV IXQFLRQHV VHOHFFLRQDGDV $O ILQDOL]DU HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ FRPHQ]DUi DXWRPiWLFDPHQWH HO WUDEDMR GH FRSLD , QLFLR DXWR 3DSHO 6DOLGD $XWR &ODVLILFDGDV $2 5$ $XWR )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV &XDQGR ILQDOLFH HO WUDEDMR GH FRSLD SXOVH QXHYDPHQWH >, QWHUUXPSLU WUDEDMR@ SDUD UHJUHVDU OD PiTXLQD DO PRGR GH SUHSDUDGD Xx8rrQ#! Bthqryhv # , PSUHVLyQ 8VR GH , QWHUUXPSLU WUDEDMR )XQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD ([LVWHQ YDULDV FRQWURODGRUHV GH LPSUHVRUD SDUD OD :RUN&HQWUH 3UR /DV IXQFLRQHV GLVSRQLEOHV GHSHQGHQ GHO FRQWURODGRU TXH VH XVH /D GHVFULSFLyQ GH ODV IXQFLRQHV TXH VH SURSRUFLRQD DEDMR HV XQD GHVFULSFLyQ JHQHUDO GH ODV IXQFLRQHV WtSLFDV SURSRUFLRQDGDV SRU ORV FRQWURODGRUHV GH LPSUHVRUD GH OD :RUN&HQWUH 3UR 3DUD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH XQD IXQFLyQ HVSHFtILFD GH FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD SRU IDYRU FRQVXOWH OD $\XGD HQ OtQHD SURSRUFLRQDGD FRPR SDUWH GHO VRIWZDUH GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 2SFLRQHV GH FRQWURO ([LVWHQ YDULDV RSFLRQHV TXH DSDUHFHQ HQ WRGDV ODV SDQWDOODV GH FRQWURODGRUHV GH LPSUHVRUD $FHSWDU *XDUGD ORV DMXVWHV QXHYRV \ FLHUUD HO GLiORJR R FRQWURODGRU (VWRV DMXVWHV QXHYRV SHUPDQHFHQ YiOLGRV KDVWD TXH ORV FDPELH &LHUUD HO GLiORJR \ UHJUHVD WRGRV ORV DMXVWHV HQ ODV ILFKDV D ORV YDORUHV TXH WHQtDQ DQWHV GH DEULU HO GLiORJR 6H SLHUGHQ WRGRV ORV FDPELRV TXH IXHURQ HIHFWXDGRV *XDUGD WRGRV ORV FDPELRV HIHFWXDGRV VLQ FHUUDU HO FRQWURODGRU 5HVWDXUD OD ILFKD DFWXDO \ WRGRV VXV DMXVWHV D ORV YDORUHV SUHILMDGRV GHO VLVWHPD (VWH ERWyQ VyOR DIHFWD D OD ILFKD DFWXDO /DV GHPiV ILFKD QR FDPELDQ 5HVWDXUD ODV ILFKDV 6DOLGD GH SDSHO )RUPDWR \ 2SFLRQHV GH LPDJHQ D ORV YDORUHV SUHILMDGRV GHO VLVWHPD 2WUDV IXQFLRQHV R ILFKDV SXHGHQ QR WHQHU DMXVWHV SUHILMDGRV HVSHFtILFRV \ QR VHUiQ DIHFWDGDV SRU HVWH ERWyQ 6HOHFFLRQH HO ERWyQ >$\XGD@ HQ OD SDUWH LQIHULRU GHUHFKD GH OD SDQWDOOD GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD R ELHQ >)@ HQ HO WHFODGR GHO 3& SDUD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH OD SDQWDOOD GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD TXH VH PXHVWUD &DQFHODU $SOLFDU 3UHILMDGRV 7RGRV D SUHILMDGRV $\XGD # ! Xx8rrQ#! Bthqryhv /RV ERWRQHV VLJXLHQWHV HVWiQ GLVSRQLEOHV HQ WRGDV ODV SDQWDOODV $\XGD QGLFH 0XHVWUD HO tQGLFH SULQFLSDO GHO VLVWHPD GH D\XGD %XVFDU 3HUPLWH LQWURGXFLU OD SDODEUD R IUDVH TXH VH GHEH EXVFDU $WUiV 5HJUHVD D OD SDQWDOOD GHO WHPD DQWHULRU $UFKLYR 6DOLGD (O PHQ~ 6DOLGD EDMR HO PHQ~ $UFKLYR FLHUUD OD YHQWDQD $\XGD Xx8rrQ#! Bthqryhv # " , PSUHVLyQ 6L FRORFD HO DSXQWDGRU GHO UDWyQ VREUH XQ FRQWURO 0LFURVRIW :LQGRZV PXHVWUD XQD D\XGD EUHYH DFHUFD GHO FRQWURO 6L VHOHFFLRQD FRQ HO ERWyQ GHUHFKR XQ FRQWURO HO VLVWHPD $\XGD SURSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ PiV GHWDOODGD &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD (O GLiORJR &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD SHUPLWH DFWXDOL]DU HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD SDUD TXH SXHGD LQWHUDFWXDU FRQ ORV GLVSRVLWLYRV RSFLRQDOHV LQVWDODGRV HQ OD LPSUHVRUD 8QD YH] LQVWDODGR XQ GLVSRVLWLYR RSFLRQDO GH LPSUHVLyQ VHOHFFLRQH OD FDVLOOD GH VHOHFFLyQ DSURSLDGD HQ 2SFLRQHV LQVWDODEOHV SDUD DFWXDOL]DU HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD $O VHOHFFLRQDU HVWDV RSFLRQHV VH DFWLYDQ YDULDV FDUDFWHUtVWLFDV \ IXQFLRQHV HQ RWUDV ILFKDV GHO FRQWURODGRU (O HVTXHPD JUiILFR GH OD LPSUHVRUD \ ODV OLVWDV GHVSOHJDEOHV DSURSLDGDV HQ OD ILFKD 3DSHO6DOLGD FDPELDQ SDUD UHIOHMDU ODV QXHYDV RSFLRQHV 5XWD UiSLGD &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD 2SFLRQHV LQVWDODEOHV 0HPRULD 0% 2SFLRQHV LQVWDODEOHV %DQGHMD RSFLRQDO %DQGHMD HVSHFLDO 8Q FRQMXQWR GH EDQGHMDV GH SDSHO DGLFLRQDOHV TXH VH SXHGHQ LQVWDODU EDMR OD LPSUHVRUD SULQFLSDO 8QD XQLGDG GH DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO TXH VH XVD QRUPDOPHQWH SDUD WUDEDMRV ~QLFRV R WUDEDMRV LQWHUPLWHQWHV TXH UHTXLHUHQ WDPDxRV GH SDSHO HVWiQGDU 8Q GLVSRVLWLYR RSFLRQDO TXH SHUPLWH OD LPSUHVLyQ HQ DPEDV FDUDV GHO SDSHO 0yGXOR D FDUDV LPSUHVLyQ D FDUDV # # Xx8rrQ#! Bthqryhv %DQGHMD GH VHSDUDGRUHV 8QD EDQGHMD RSFLRQDO TXH GLYLGH HQ GRV VHFFLRQHV OD EDQGHMD GH VDOLGD XQD VXSHULRU \ XQD LQIHULRU 127$ QR HV SRVLEOH LQVWDODU D OD YH] HO DSLODGRU FRQ GHVSOD]DPLHQWR \ OD EDQGHMD GH VHSDUDGRUHV 0HPRULD 0% 0HPRULD 6L KD\ PHPRULD DGLFLRQDO LQVWDODGR HQ OD LPSUHVRUD HVSHFLILTXH OD FDQWLGDG WRWDO LQVWDODGD Xx8rrQ#! Bthqryhv # $ , PSUHVLyQ $SLODGRU FRQ GHVSOD]DPLHQWR 8QD XQLGDG TXH VH SXHGH DJUHJDU D OD LPSUHVRUD SDUD TXH HQ OD EDQGHMD UHFHSWRUD FDGD WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VH VHSDUH OHYHPHQWH GH ORV GHPiV (VWD RSFLyQ HV HVWiQGDU HQ ODV LPSUHVRUDV FRQHFWDGDV D OD UHG 3DSHO6DOLGD 3HUPLWH VHOHFFLRQDU WDPDxR GH SDSHO RULHQWDFLyQ GHO SDSHO \ IXHQWH GHO SDSHO WLSR GH PDWHULDO GH LPSUHVLyQ \ Q~PHUR GH FRSLDV SDUD HO WUDEDMR  5XWD UiSLGD 3DSHO6DOLGD )XQFLyQ GH &RSLDV 6HOHFFLRQDU SDSHO , PSUHVLyQ D FDUDV &ODVLILFDFLyQ 2ULHQWDFLyQ GH OD 'HVWLQR GH VDOLGD LPDJHQ GHVSOD]DPLHQWR )XQFLyQ GH GHVSOD]DPLHQWR 6HOHFFLRQH 'HVSOD]DPLHQWR DFWLYDGR VL VH GHVHD TXH FDGD MXHJR GH XQ WUDEDMR GH YDULDV FRSLDV TXHGH OHYHPHQWH GHVSOD]DGR GH ORV GHPiV HQ OD EDQGHMD FRQ GHVSOD]DPLHQWR &RQ HVWD RSFLyQ DFWLYDGD HQ JHQHUDO VH KDFH PiV IiFLO PDQHMDU \ FODVLILFDU GRFXPHQWRV FXDQGR VH LPSULPHQ YDULDV FRSLDV GH HOORV &RSLDV 8VH HO FXDGUR &RSLDV SDUD LQGLFDU FXiQWRV MXHJRV GHO GRFXPHQWR GHVHD LPSULPLU # % Xx8rrQ#! Bthqryhv 127$ HVWH DMXVWH HV LQGHSHQGLHQWH GH OD VHOHFFLyQ &RSLDV GHO PHQ~ GH LPSUHVLyQ GH VX VRIWZDUH GH DSOLFDFLyQ 1R XVH HO DMXVWH &RSLDV GHO FRQWURODGRU \ HO DMXVWH &RSLDV GH OD DSOLFDFLyQ VLPXOWDQHDPHQWH (V PHMRU DMXVWDU HO Q~PHUR GH FRSLDV HQ HO FRQWURODGRU D \ DMXVWDU HQ OD DSOLFDFLyQ HO Q~PHUR GH FRSLDV TXH GHVHD LPSULPLU 6HOHFFLRQDU SDSHO 6HOHFFLRQH SDSHO SHUPLWH HVSHFLILFDU HO SDSHO D XVDU HQ HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 7RGDV ODV HVSHFLILFDFLRQHV DSDUHFHQ HQ HQ HO FXDGUR UHVXPHQ GH SDSHO HQ OD ILFKD 3DSHO6DOLGD (O GLiORJR 6HOHFFLRQDU SDSHO WLHQH WUHV ILFKDV &XHUSR GHO GRFXPHQWR &XELHUWD DQWHULRU \ 6HSDUDGRUHV 6HOHFFLRQDQGR ODV ILFKDV VH SXHGH DMXVWDU HO WDPDxR GH SDSHO WLSR GH SDSHO \ IXHQWH GH SDSHO D XVDU HQ FDGD SDUWH GHO GRFXPHQWR &XHUSR GHO GRFXPHQWR 3HUPLWH HVSHFLILFDU HO WDPDxR \ OD IXHQWH GHO SDSHO D VHU XVDGR HQ OD PD\RUtD GHO WUDEDMR 7DPDxR 7DPDxR SHUPLWH DMXVWDU HO WDPDxR GH SDSHO SDUD HO WUDEDMR (O FXDGUR GH OLVWD 7DPDxR WLHQH WRGRV ORV WDPDxRV GH SDSHO FRPSDWLEOHV FRQ OD LPSUHVRUD (O WDPDxR GH SDSHO SUHILMDGR HV &DUWD R $ GHSHQGLHQGR GH ODV XQLGDGHV 127$ OD DSOLFDFLyQ GH :LQGRZV SXHGH DQXODU HVWH DMXVWH 9HULILTXH HO WDPDxR GH SDSHO VHOHFFLRQDGR HQ OD DSOLFDFLyQ 7LSR 7LSR SHUPLWH VHOHFFLRQDU SDSHO SDUD HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ SRU WLSR GH PDWHULDO GH LPSUHVLyQ HQ YH] GH SRU EDQGHMD GH SDSHO 3ULPHUR VH GHEH XVDU OD IXQFLyQ GH PHQ~ GH EDQGHMD HQ OD FRQVROD GH OD LPSUHVRUD SDUD SURJUDPDU XQ WLSR GH SDSHO SDUD FDGD EDQGHMD GH SDSHO 'HVSXpV HQ HO FRQWURODGRU VHOHFFLRQDU HO WLSR GH SDSHO TXH VH GHEH XVDU \ OD LPSUHVRUD XVD DXWRPiWLFDPHQWH OD EDQGHMD GH SDSHO FRUUHFWD %DQGHMD GH SDSHO 6HOHFFLRQH OD EDQGHMD GH SDSHO TXH FRQWLHQH HO WLSR GH SDSHO TXH VH GHEH XVDU SDUD ODV FXELHUWDV SDUWH SULQFLSDO \ VHSDUDGRUHV GHO GRFXPHQWR 1R WRGDV ODV Xx8rrQ#! Bthqryhv # & , PSUHVLyQ EDQGHMDV GH SDSHO DFHSWDQ WRGRV ORV WDPDxRV GH SDSHO 6yOR VH PXHVWUDQ ORV OXJDUHV IXHQWH TXH DFHSWDQ HO WDPDxR GH SDSHO HVSHFLILFDGR /D RSFLyQ SUHILMDGD HV OD GH VHOHFFLRQDU EDQGHMD DXWR 6L VH VHOHFFLRQD XQD EDQGHMD GH SDSHO \ VH VHOHFFLRQD XQ WDPDxR GH SDSHO QR VRSRUWDGR SRU OD EDQGHMD OD RSFLyQ GH EDQGHMD GH SDSHO VH FRQPXWD D OD GH VHOHFFLyQ GH EDQGHMD DXWR 127$ ORV DMXVWHV GH %DQGHMD GH SDSHO VHOHFFLRQDGRV HQ OD DSOLFDFLyQ DQXODQ ORV VHOHFFLRQDGRV HQ HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD &XELHUWD DQWHULRU /D ILFKD &XELHUWD DQWHULRU SHUPLWH XVDU SDSHO GLIHUHQWH FRQ PHPEUHWH SRU HMHPSOR SDUD OD SULPHUD KRMD GHO WUDEDMR GH LP SUHVLyQ 3DUD DFWLYDU ORV DMXVWHV GHO WLSR GH PDWHULDO GH LPSUHVLyQ \ OD EDQGHMD GH SDSHO VHOHFFLRQH &XELHUWD DQWHULRU GLIHUHQWH /RV DMXVWHV TXH VH HVSHFLILFDQ DSDUHFHQ HQ HO FXDGUR UHVXPHQ 3D SHO HQ HO GLiORJR 3DSHO6DOLGD /RV DMXVWHV TXH VH VHOHFFLRQDQ HQ HVWD ILFKD DQXODQ ORV DMXVW HV GH FXELHUWD DQWHULRU GH OD DSOLFDFLyQ 7DPDxR GH SDSHO QR VH SXHGH FDPELDU HQ HVWD ILFKD 3DUD HOOR VHOHFFLRQH OD ILFKD &XHUSR GHO GRFXPHQWR 127$ HVWD IXQFLyQ QR VH HQFXHQWUD GLVSRQLEOH SDUD LPSUHVLyQ D FDUDV 6HSDUDGRUHV 6HSDUDGRUHV SHUPLWH SRQHU XQD SiJLQD GLYLVRUD HQWUH FDGD Si JLQD LPSUHVD GH XQ GRFXPHQWR \ GHVSXpV GH OD SiJLQD ILQDO (VWR HV ~WLO FXDQGR VH LPSULPHQ WUDQVSDUHQFLDV \ VH GHVHD XQ VHSDUDGRU HQ EODQFR HQWUH FDGD KRMD GH WUDQVSDUHQFLD 3DUD XVDU VHSDUDGRUHV HV QHFHVDULR DFWLYDU FODVLILFDFLyQ H LP SUHVLyQ D XQD FDUD HQ OD ILFKD 3DSHO6DOLGD 3DUD PRGLILFDU XQ DMXVWH VHOHFFLRQH 8VDU VHSDUDGRUHV &RQ HOOR VH DFWLYD ORV FXDGURV GHVSOHJDEOHV 7LSR GH PDWHULDO \ %DQGHMD /RV DMXVWHV VHOHFFLRQDGRV DSDUHFHQ HQ HO FXDGUR UH VXPHQ 3DSHO HQ HO GLiORJR 3DSHO6DOLGD 127$ ORV DMXVWHV GH 6HSDUDGRUHV HQ HO FRQWURODGRU DQXODQ ORV DMXVWHV GH 6HSDUDGRUHV GH OD DSOLFDFLyQ , PSUHVLyQ D FDUDV 68*(5(1&, $ VL OD FRQILJXUDFLyQ GH OD PiTXLQD VRSRUWD HVWD IXQFLyQ VHOHFFLRQH , PSUHVLyQ D FDUDV HQ HO GLiORJR &RQILJ GH OD LPSUHVRUD SDUD DFWLYDU , PSUHVLyQ D FDUDV # ' Xx8rrQ#! Bthqryhv FDUD FDUDV JLUR SRU ERUGH FRUWR FDUDV JLUR SRU ERUGH ODUJR , PSUHVLyQ D FDUD DMXVWH SUHILMDGR , PSUHVLyQ D FDUDV DOLQHDGD FRQ HO ERUGH PiV FRUWR GHO SDSHO , PSUHVLyQ D FDUDV DOLQHDGD FRQ HO ERUGH PiV ODUJR GHO SDSHO 6L KD\ XQ GLVSRVLWLYR D FDUDV LQVWDODGR HQ OD LPSUHVRUD HV QHFHVDULR DFWLYDU OD LPSUHVLyQ D FDUDV HQ HO FRQWURODGRU VHOHFFLRQDQGR D FDUDV HQ OD ILFKD &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD 6yOR HQWRQFHV VHUi SRVLEOH VHOHFFLRQDU , PSUHVLyQ D FDUDV HQ HO GLiORJR 3DSHO6DOLGD &ODVLILFDFLyQ (O FDPSR &ODVLILFDFLyQ SHUPLWH HVSHFLILFDU VL XQ GRFXPHQWR GH YDULDV SiJLQDV VH GHEH LPSULPLU FODVLILFDGR R VLQ FODVLILFDU 6LQ FODVLILFDU &ODVLILFDGDV 'RV R PiV FRSLDV GH XQ GRFXPHQWR VH LPSULPHQ HQ MXHJRV VHSDUDGRV GH FDGD SiJLQD 'RV R PiV FRSLDV GH XQ GRFXPHQWR VH LPSULPHQ HQ HO RUGHQ GH OD VHFXHQFLD GH ODV SiJLQDV \ VH HQWUHJDQ FRPR MXHJRV VHSDUDGRV GHO GRFXPHQWR /D VDOLGD FODVLILFDGD SXHGH YDULDU GHSHQGLHQGR GH OD FDQWLGDG GH PHPRULD HQ OD LPSUHVRUD HO HTXLSDPLHQWR RSFLRQDO LQVWDODGR HQ OD LPSUHVRUD \ OD FRPSOHMLGDG GHO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ (O DMXVWH &ODVLILFDGDV HQ DOJXQDV DSOLFDFLRQHV SXHGH FUHDU FRQIOLFWRV FRQ HO DMXVWH &ODVLILFDGDV HQ ORV FRQWURODGRUHV GH LPSUHVRUD ;HUR[ 3DUD HYLWDU FRQIOLFWRV DMXVWH OD FODVLILFDFLyQ HQ HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD D $&7, 9$'2 \ HQ HO GLiORJR GH LPSUHVLyQ GH OD DSOLFDFLyQ D '(6$&7, 9$'2 12 VHOHFFLRQH FODVLILFDFLyQ HQ DPERV OD DSOLFDFLyQ \ HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 127$ VL VH VHOHFFLRQD &ODVLILFDGDV HQ HO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD DVHJ~UHVH GH TXH QR HVWp VHOHFFLRQDGR HQ OD YHQWDQD GH LPSUHVLyQ GH OD DSOLFDFLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv # ( , PSUHVLyQ /D LPSUHVLyQ D FDUDV SHUPLWH LPSULPLU HQ DPEDV FDUDV GH OD SiJLQD 2ULHQWDFLyQ GH OD LPDJHQ 2ULHQWDFLyQ VH UHILHUH D OD GLUHFFLyQ UHODWLYD GH ORV ERUGHV ODUJR \ FRUWR GHO SDSHO /D LPSUHVRUD SXHGH LPSULPLU HQ RULHQWDFLyQ YHUWLFDO \ KRUL]RQWDO 2ULHQWDFLyQ YHUWLFDO 2ULHQWDFLyQ KRUL]RQWDO , PSULPH XQD LPDJHQ TXH HV PiV DOWD TXH DQFKD , PSULPH XQD LPDJHQ TXH HV PiV DQFKD TXH DOWD 'HVWLQR GH OD VDOLGD 6HOHFFLRQH HO OXJDU GH VDOLGD OD LPSUHVRUD GRQGH GHVHD LPSULPLU VX GRFXPHQWR (O FXDGUR GH OLVWD PXHVWUD WRGDV ODV RSFLRQHV YiOLGDV SDUD VX LPSUHVRUD 6H SXHGH KDFHU OD VHOHFFLyQ HQ OD OLVWD GHVSOHJDEOH R VHOHFFLRQDQGR OD LPSUHVRUD /RV QRPEUHV GH ORV GLVSRVLWLYRV GH VDOLGD LQVWDODGRV HQ OD LPSUHVRUD VH GHEHQ VHOHFFLRQDU HQ OD ILFKD GH FRQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD DQWHV GH TXH SXHGDQ DSDUHFHU HQ OD OLVWD 'HVWLQR GH OD VDOLGD 127$ QR HV SRVLEOH LQVWDODU D OD YH] HO DSLODGRU FRQ GHVSOD]DPLHQWR \ OD EDQGHMD GH VHSDUDGRUHV #! Xx8rrQ#! Bthqryhv (O GLiORJR 2SFLRQHV GHO GRFXPHQWR SHUPLWH LPSULPLU GRFXPHQWRV HQ IRUPD GH IROOHWR R LPSULPLU YDULDV SiJLQDV HQ XQD FDUD GH XQD SiJLQD &DGD SiJLQD VH SXHGH LPSULPLU FRQ R VLQ ERUGH GH SiJLQD 6HOHFFLRQH HQWUH ORV IRUPDWRV GH SiJLQD 1RUPDO H , PiJHQHV P~OWLSOHV 5XWD UiSLGD )RUPDWR 1RUPDO , PiJHQHV P~OWLSOHV 1RUPDO , PSULPH XQD SiJLQD HVWiQGDU (O YDORU SUHILMDGR HV 1RUPDO , PiJHQHV P~OWLSOHV , PSULPH YDULDV SiJLQDV HQ XQD VROD KRMD GH SDSHO (Q HO FXDGUR GH OLVWD , PiJHQHV P~OWLSOHV VH GHEH LQGLFDU HO Q~PHUR GH SDJLQDV SRU FDUD TXH VH GHVHD , PiJHQHV P~OWLSOHV SiJLQD HQ SiJLQDV HQ Xx8rrQ#! Bthqryhv #! , PSUHVLyQ )RUPDWR 7UD]DU SHUILOHV 'HUHFKD D L]TXLHUGD SiJLQDV HQ SiJLQDV HQ SiJLQDV HQ SiJLQDV HQ , PSULPH XQ ERUGH QHJUR DOUHGHGRU GH FDGD SiJLQD LPSUHVD , PSULPH GH GHUHFKD D L]TXLHUGD #!! Xx8rrQ#! Bthqryhv (O GLiORJR 2SFLRQHV GH LPDJHQ SHUPLWH DMXVWDU YDULDV FDUDFWHUtVWLFDV YLVXDOHV \ JUiILFDV HQ VX WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 3HUPLWH WDPELpQ VHOHFFLRQDU VL VH GHVHD WUDQVIHULU ODV IXHQWHV 7UXH7\SH R GH PDSDV GH ELWV GH OD DSOLFDFLyQ D OD LPSUHVRUD R LPSULPLUORV FRPR JUiILFRV \ IXHQWHV GHO GLVSRVLWLYR 5XWD UiSLGD 2SFLRQHV GH LPDJHQ (VFDOD GH JULV )XHQWHV 7UXH7\SH *UiILFRV 5HVROXFLyQ &DOLGDG GH LPSUHVLyQ (VFDOD GH JULV , PiJHQHV IRWRJUiILFDV 6HOHFFLRQH HVWH DMXVWH SDUD LPiJHQHV FRQ XQD DSDULHQFLD UHDOLVWD \ IRWRJUiILFD (O DMXVWH , PiJHQHV IRWRJUiILFDV SURSRUFLRQD XQ FRQWUDVWH VXDYH HQWUH ORV WRQRV GH JULV (VWH DMXVWH WDPELpQ IXQFLRQD ELHQ FRQ LPiJHQHV RULJLQDOPHQWH GLVHxDGDV FRQ FRORU /RV FDPELRV HIHFWXDGRV VH UHIOHMDQ HQ HO JUiILFR GH XQ RMR HQ HO GLiORJR , PiJHQHV HVFDQHDGDV (O DMXVWH , PiJHQHV HVFDQHDGDV HV SDUWLFXODUPHQWH DGHFXDGR SDUD SURSRUFLRQDU FDOLGDG \ FODULGDG H[FHSFLRQDO D LPiJHQHV LPSUHVDV RULJLQDOPHQWH HVFDQHDGDV FRQ XQ HVFiQHU Xx8rrQ#! Bthqryhv #!" , PSUHVLyQ 2SFLRQHV GH LPDJHQ $UWH GH OtQHD , PSULPLU WH[WR GH FRORU HQ QHJUR 6HOHFFLRQH HVWH DMXVWH SDUD LPiJHQHV JUiILFDV FRQ OtQHDV LQWULQFDGDV \ GHWDOOH ILQR FRPR DUWH JUiILFR (VWH DMXVWH SURSRUFLRQD OtQHDV VyOLGDV \ FRQWUDVWH IXHUWH HQWUH iUHDV VRPEUHDGDV (VWH DMXVWH LPSULPH HQ QHJUR HQ YH] GH JULV WRGR HO WH[WR HQ FRORU )XHQWHV 7UXH 7\SH (VWDV VHOHFFLRQHV SHUPLWHQ VHOHFFLRQDU VL VH GHEHQ WUDQVIHULU ODV IXHQWHV D OD LPSUHVRUD FRPR IXHQWHV 7UXH 7\SH R PDSDV GH ELWV R ELHQ XVDU ODV IXHQWHV GH LPSUHVRUD UHVLGHQWHV HQ OD LPSUHVRUD 7UDQVIHULU FRPR 7UXH7\SH 8VH HVWD RSFLyQ VL HQ OD SiJLQD KD\ XQ Q~PHUR SHTXHxR GH IXHQWHV 7UXH7\SH \ GHVHD RSWLPL]DU HO GHVHPSHxR GH LPSUHVLyQ GH WH[WR (VWD RSFLyQ HQYtD D OD LPSUHVRUD FDGD FDUiFWHU 7UXH7\SH FRPR XQ PDSD GH ELWV LQGLYLGXDO 8VH HVWD RSFLyQ FXDQGR KD\ XQ JUDQ Q~PHUR GH IXHQWHV 7UXH7\SH HQ XQD SiJLQD LPSUHVD (VWD RSFLyQ SHUPLWH LPSULPLU LPiJHQHV JUiILFDV VREUH WH[WR 7UXH7\SH &RPR HO WH[WR 7UXH7\SH VH HQYtD VLHPSUH DO ~OWLPR D OD LPSUHVRUD HQ JHQHUDO DSDUHFH HQFLPD GH ORV JUiILFRV $O VHOHFFLRQDU HVWD RSFLyQ ODV LPiJHQHV 7UXH7\SH VH HQYtDQ D OD LPSUHVRUD FRPR JUiILFRV 127$ HVWD RSFLyQ VyOR VH HQFXHQWUD GLVSRQLEOH FXDQGR VH VHOHFFLRQD 5iVWHU FRPR HO PRGR JUiILFR 8VDU ODV IXHQWHV 7UXH7\SH GH OD LPSUHVRUD 6HOHFFLRQH HVWD RSFLyQ SDUD XVDU ODV IXHQWHV 7UXHW\SH UHVLGHQWHV HQ OD LPSUHVRUD 6L QR GHVHD XVDU ODV IXHQWHV UHVLGHQWHV HQ OD LPSUHVRUD GHMH OD FDVLOOD VLQ YHULILFDU &XDQGR OD FDVLOOD VH HQFXHQWUD VLQ YHULILFDU SDUD FDGD WUDEDMR GH LPSUHVLyQ WRGDV ODV IXHQWHV QHFHVDULDV VH WUDQVILHUHQ D OD LPSUHVRUD 7UDQVIHULU FRPR PDSD GH ELWV , PSULPLU FRPR JUiILFRV *UiILFRV (VWD VHOHFFLyQ HVSHFLILFD FyPR VH GHEHQ HQYLDU ORV JUiILFRV D OD LPSUHVRUD /DV RSFLRQHV GLVSRQLEOHV VRQ 9HFWRU (VWD RSFLyQ SHUPLWH HQYLDU JUiILFRV D OD LPSUHVRUD FRPR XQD FRPELQDFLyQ GH LPiJHQHV GH YHFWRU \ UiVWHU *UiILFRV GH YHFWRU QRUPDOPHQWH LPSULPHQ PiV UiSLGR TXH JUiILFRV UiVWHU #!# Xx8rrQ#! Bthqryhv 5iVWHU (VWD RSFLyQ HQYtD JUiILFRV D OD LPSUHVRUD FRPR LPiJHQHV GH PDSD GH ELWV /RV PDSDV GH ELWV QRUPDOPHQWH LPSULPHQ PiV OHQWR TXH ODV LPiJHQHV GH YHFWRU \ VH GLVWRUVLRQDQ DO FDPELDUORV GH HVFDOD 5HVROXFLyQ (O DMXVWH GH UHVROXFLyQ DIHFWD OD FDQWLGDG GH GHWDOOH TXH VH UHSURGXFH HQ LPiJHQHV JUiILFDV /D UHVROXFLyQ JUiILFD VH PLGH HQ SXQWRV SRU SXOJDGD SSS 8Q DMXVWH GH SSS SURGXFH LPiJHQHV XVDQGR SXQWRV SL[HOV SRU FDGD SXOJDGD GH OD LPDJHQ /D FDOLGDG GH LPDJHQ GH GRFXPHQWRV LPSUHVRV QRUPDOPHQWH DXPHQWD FRQ DMXVWHV GH UHVROXFLyQ SSS \ SL[HOHV PiV DOWRV SHUR HQ OD PD\RUtD GH ORV FDVRV OD LPSUHVLyQ HV PiV OHQWD \ HO FRQVXPR GH WyQHU HV PD\RU SSS /DV LPiJHQHV VH LPSULPHQ XVDQGR [ SXQWRV SRU SXOJDGD SSS 8VH HVWD RSFLyQ VL OD FDOLGDG HV PiV LPSRUWDQWH TXH OD UDSLGH] /DV LPiJHQHV VH LPSULPHQ XVDQGR [ SXQWRV SRU SXOJDGD SSS 8VH HVWD RSFLyQ SDUD WUDEDMRV GH VyOR WH[WR R FXDQGR OD UDSLGH] HV PiV LPSRUWDQWH TXH OD FDOLGDG SSS &DOLGDG GH LPSUHVLyQ $KRUUR GH WyQHU $MXVWH $KRUUR GH WyQHU HQ $&7, 9$'2 SDUD FRQVHUYDU OD FDQWLGDG GH WyQHU TXH VH XVD SDUD LPSULPLU XQ GRFXPHQWR /D FDOLGDG GH LPSUHVLyQ VH UHGXFH SHUR OD UDSLGH] GH LPSUHVLyQ SXHGH PHMRUDU (VWH DMXVWH VH UHFRPLHQGD SDUD YHULILFDU HO FRQWHQLGR \ IRUPDWR GHO GRFXPHQWR $MXVWH 6XDYL]DFLyQ HQ $&7, 9$'2 SDUD VXDYL]DU OD DSDULHQFLD GH ERUGHV LUUHJXODUHV HQ ODV LPiJHQHV GHO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 6XDYL]DFLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv #!$ , PSUHVLyQ /RV JUiILFRV GH YHFWRU HVWiQ FRPSXHVWRV GH YDULDV IRUPDV OtQHDV FtUFXORV HOLSVHV \ FXDGURV TXH VH SXHGHQ PRGLILFDU GH HVFDOD \ HGLWDU LQGHSHQGLHQWHPHQWH /RV JUiILFRV GH YHFWRU QR VH GLVWRUVLRQDQ FXDQGR VH FDPELDQ GH HVFDOD 6XSHUSRVLFLRQHV (O GLiORJR 6XSHUSRVLFLRQHV SHUPLWH FUHDU FDUJDU R HOLPLQDU VXSHUSRVLFLRQHV GH SiJLQD VLPSOHV SDUD VX LPSUHVRUD 8QD VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD HV XQ JUXSR GH FRPDQGRV 3&/ FUHDGRV SRU HO XVXDULR R ELHQ GDWRV WUDQVIHULGRV \ JXDUGDGRV HQ OD LPSUHVRUD 6XSHUSRVLFLRQHV GH SiJLQD SXHGH VHU XVDGR UHSHWLGDPHQWH SDUD LPSULPLU SDUWHV GH GRFXPHQWRV GH XVR IUHFXHQWH 3RU HMHPSOR HO PHPEUHWH GH XQD HPSUHVD VH SXHGH FUHDU FRPR XQD VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD \ JXDUGDU HQ OD LPSUHVRUD &XDQGR VH LPSULPH XQD FDUWD HO FRPDQGR GH VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD GHO PHPEUHWH VH SXHGH HQYLDU D OD LPSUHVRUD \ HO PHPEUHWH VH LPSULPH HQ FDGD SiJLQD 5XWD UiSLGD 6XSHUSRVLFLRQHV 6XSHUSRVLFLRQHV (VWDGR GH ODV (VWDGR GH FUHDFLyQ GH VXSHUSRVLFLRQHV VXSHUSRVLFLRQHV VHOHFFLRQDGDV 6XSHUSRVLFLRQHV &DUJDU VXSHUSRVLFLyQ /D RSFLyQ &DUJDU VXSHUSRVLFLyQ OH SHUPLWH XVDU XQ DUFKLYR 293 H[WHUQR FRPR VXSHUSRVLFLyQ &XDQGR VH VHOHFFLRQD HO ERWyQ &DUJDU VXSHUSRVLFLyQ DSDUHFH XQ GLiORJR $EULU ([DPLQH ORV DUFKLYRV KDVWD OOHJDU DO DUFKLYR TXH VH GHVHD FDUJDU \ XVDU FRPR XQD VXSHUSRVLFLyQ (O DUFKLYR GHEH HVWDU HQ XQ IRUPDWR TXH SHUPLWD VX LPSUHVLyQ #!% Xx8rrQ#! Bthqryhv 3DUD FUHDU XQD VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD $EUD HO DUFKLYR TXH FRQWLHQH VX ORJRWLSR R LPDJHQ TXH GHVHD FRPR VXSHUSRVLFLyQ \ VHOHFFLRQH , PSULPLU $EUD HO GLiORJR GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 3URSLHGDGHV&RQILJXUDU \ VHOHFFLRQH OD ILFKD 6XSHUSRVLFLRQHV 6HOHFFLRQH &UHDU XQD VXSHUSRVLFLyQ SDUD DEULU HO GLiORJR &UHDU VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD , QWURGX]FD XQ QRPEUH GH KDVWD RFKR FDUDFWHUHV HQ HO FXDGUR 1RPEUH GH DUFKLYR 6HOHFFLRQH OD UXWD GHO QRPEUH GHO FXDGUR GH GLUHFWRULR \ VHOHFFLRQH $FHSWDU 6HOHFFLRQH 6t SDUD FUHDU OD VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD , PSULPD HO DUFKLYR TXH GHVHD XVDU FRPR VXSHUSRVLFLyQ (O DUFKLYR HQ UHDOLGDG QR VH LPSULPH VH JXDUGD FRPR XQ DUFKLYR GH VXSHUSRVLFLyQ 293 HQ HO GLUHFWRULR GH VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD SUHILMDGR GH VX 3& 6HOHFFLRQH 6t SDUD FRQILUPDU TXH GHVHD FUHDU XQD VXSHUSRVLFLyQ (O DUFKLYR DSDUHFH HQ OD OLVWD GH VXSHUSRVLFLRQHV OD SUy[LPD YH] TXH DEUD OD ILFKD 6XSHUSRVLFLRQHV (OLPLQDU VXSHUSRVLFLyQ (VWD RSFLyQ SHUPLWH HOLPLQDU VXSHUSRVLFLRQHV 6L OD VXSHUSRVLFLyQ UHVLGH HQ OD LPSUHVRUD VHUi HOLPLQDGD GH OD LPSUHVRUD SHUR QR GH VX GLVFR GXUR ORFDO 6L OD VXSHUSRVLFLyQ VyOR UHVLGH HQ VX GLVFR GXUR VH OH SUHJXQWDUi VL GHVHD HOLPLQDU HO DUFKLYR GH VX GLVFR GXUR 8QD YH] HOLPLQDGD OD VXSHUSRVLFLyQ GHO GLVFR GXUR VyOR SRGUi VHU UHVWDXUDGD VL YXHOYH D FUHDU XQD VXSHUSRVLFLyQ QXHYD (OLPLQDU WRGR 7UDQVIHULU DKRUD 6HOHFFLRQDQGR HVWD RSFLyQ SHUPLWH HOLPLQDU WRGDV ODV VXSHUSRVLFLRQHV GH WRGRV ORV GHVWLQRV OD RSFLyQ 7UDQVIHULU DKRUD SHUPLWH WUDQVIHULU SHUPDQHQWHPHQWH VXSHUSRVLFLRQHV D OD LPSUHVRUD (O XVR GH VXSHUSRVLFLRQHV UHVLGHQWHV HQ OD LPSUHVRUD SXHGH PHMRUDU HO GHVHPSHxR GH LPSUHVLyQ 3DUD WUDQVIHULU XQD VXSHUSRVLFLyQ D OD LPSUHVRUD Xx8rrQ#! Bthqryhv #!& , PSUHVLyQ &UHDU XQD VXSHUSRVLFLyQ $QWHV GH SRGHU XVDU XQ DUFKLYR H[WHUQR VH OH GHEH IRUPDWHDU FRPR XQD VXSHUSRVLFLyQ /DV VXSHUSRVLFLRQHV VH GHEHQ FUHDU GHQWUR GH OD DSOLFDFLyQ 0LFURVRIW :RUG SRU HMHPSOR 6ROLFLWXG GH VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD $EUD XQ GRFXPHQWR \ VHOHFFLRQH OD RSFLyQ , PSULPLU $EUD HO GLiORJR GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 3URSLHGDGHV \ VHOHFFLRQH OD ILFKD 6XSHUSRVLFLRQHV 6HOHFFLRQH OD VXSHUSRVLFLyQ TXH GHVHD WUDQVIHULU GH OD OLVWD GH VXSHUSRVLFLRQHV 6HOHFFLRQH HO ERWyQ 7UDQVIHULU DKRUD \ VHOHFFLRQH HO GHVWLQR 6HOHFFLRQH HO ERWyQ $FHSWDU 8Q FXDGUR GH HVWDGR FRQILUPDUi TXH OD VXSHUSRVLFLyQ IXH WUDQVIHULGD $O VHOHFFLRQDU HVWD RSFLyQ VH OH SUHJXQWDUi VL GHVHD WUDQVIHULU XQD VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD FDGD YH] TXH XQD VXSHUSRVLFLyQ VH HQYtD D OD LPSUHVRUD 6L OD RSFLyQ VH GHMD VLQ YHULILFDU HO DUFKLYR GH VXSHUSRVLFLyQ GH SiJLQD VHOHFFLRQDGR VHUi HQYLDGR VLHPSUH D OD LPSUHVRUD 127$ HVWD RSFLyQ QR VH DFWLYD FXDQGR 6LQ VXSHUSRVLFLyQ HVWi DFWLYDGD R VL OD VXSHUSRVLFLyQ VHOHFFLRQDGD KD VLGR WUDQVIHULGD SHUPDQHQWHPHQWH D OD LPSUHVRUD (VWDGR GH VXSHUSRVLFLyQ VHOHFFLRQDGD (VWH FXDGUR SURSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GHO HVWDGR GH OD VXSHUSRVLFLyQ VHOHFFLRQDGD (VWDGR GH FUHDFLyQ GH VXSHUSRVLFLyQ (VWH FXDGUR SURSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GHO HVWDGR GXUDQWH HO SURFHVR GH FUHDFLyQ GH OD VXSHUSRVLFLyQ #!' Xx8rrQ#! Bthqryhv (O GLiORJR )XHQWHV SHUPLWH DJUHJDU HOLPLQDU R FDPELDU ODV IXHQWHV LQVWDODGDV HQ OD LPSUHVRUD 5XWD UiSLGD )XHQWHV )XHQWHV LQVWDODGDV $JUHJDU IXHQWHV &RSLDU IXHQWHV D , PSULPLU OLVWDGR GH (VWDGR IXHQWHV SXHUWR QXHYR )XHQWHV LQVWDODGDV )XHQWHV GLVSRQLEOHV 0RYHU &RSLDU (VWH FXDGUR PXHVWUD ODV IXHQWHV 3&/ ( DFWXDOPHQWH GLVSRQLEOHV HQ HO 3& 0RYHU SHUPLWH PRYHU ODV IXHQWHV VHOHFFLRQDGDV DO SXHUWR GH OD LPSUHVRUD &RSLDU SHUPLWH FRSLDU XQD R PiV GH ODV IXHQWHV GH OD OLVWD )XHQWHV GLVSRQLEOHV D OD OLVWD )XHQWHV LQVWDODGDV R YLFH YHUVD (O ERWyQ GH FRSLD VH DFWLYD DO VHOHFFLRQDU XQD R PiV IXHQWHV HQ OD OLVWD (OLPLQDU SHUPLWH TXLWDU GH OD LPSUHVRUD IXHQWHV TXH \D QR VH XVDQ (OLPLQDU Xx8rrQ#! Bthqryhv #!( , PSUHVLyQ )XHQWHV (GLWDU (GLWDU SHUPLWH FDPELDU ORV QRPEUHV \ DWULEXWRV GH ODV IXHQWHV EDVDGDV HQ HO GLVFR 6L VH KD DGTXLULGR XQD IXHQWH EDVDGD HQ GLVFR TXH WLHQH HO PLVPR QRPEUH TXH XQD \D HQ XVR VH GHEH FDPELDU HO QRPEUH GH OD IXHQWH FRQ HO , QVWDODGRU GH IXHQWHV $ ODV IXHQWHV UHVLGHQWHV HQ OD LPSUHVRUD QR VH OHV SXHGH FDPELDU HO QRPEUH 3HUPDQHQWH 3HUPDQHQWH SHUPLWH JXDUGDU IXHQWHV HQ HO GLVFR GH OD LPSUHVRUD /DV IXHQWHV VHUiQ UHWHQLGDV HQ OD LPSUHVRUD KDVWD TXH VH ODV HOLPLQH 6HOHFFLRQH 7HPSRUDO VL GHVHD JXDUGDU IXHQWHV HQ OD PHPRULD GH OD LPSUHVRUD 5$0 6L VH VHOHFFLRQD HVWD RSFLyQ ODV IXHQWHV VH HOLPLQDQ DO UHLQLFLDU OD LPSUHVRUD 7HPSRUDO $JUHJDU IXHQWHV $JUHJDU IXHQWHV SHUPLWH VHOHFFLRQDU \ FDUJDU WLSRV GH LPSUHQWD SURSRUFLRQDOHV IXHQWHV R DUFKLYRV GH DSR\R GH IXHQWHV SDUD VX LPSUHVRUD (O ERWyQ DEUH XQ GLiORJR GRQGH VH GHEH HVSHFLILFDU OD XQLGDGUXWD GRQGH VH HQFXHQWUDQ ORV DUFKLYRV TXH VH GHVHDQ FDUJDU &RSLDU IXHQWHV D SXHUWR QXHYR 6L XVD PiV GH XQD LPSUHVRUD R VL FDPELD HO SXHUWR GH FRQH[LyQ GH OD LPSUHVRUD VHOHFFLRQH HVWH ERWyQ SDUD PRYHU R FRSLDU ODV IXHQWHV LQVWDODGDV D RWUD LPSUHVRUD R D RWUR SXHUWR GH LPSUHVRUD 6H PXHVWUD XQD OLVWD GH ORV SXHUWRV GLVSRQLEOHV , PSULPLU OLVWDGR GH IXHQWHV 6HOHFFLRQH , PSULPLU OLVWDGR GH IXHQWHV SDUD LPSULPLU OD KRMD UHVXPHQ GH OD IXHQWH (VWDGR (O FXDGUR (VWDGR SURSRUFLRQD XQD PXHVWUD GH OD IXHQWH VHOHFFLRQDGD #" Xx8rrQ#! Bthqryhv /D IXQFLyQ 0DUFD GH DJXD LPSULPH WH[WR HQ HO IRQGR R HQ SULPHU SODQR GH XQ GRFXPHQWR $OJXQDV PDUFDV GH DJXD SUHGHILQLGDV VH LQFOX\HQ HQ HO FRQWURODGRU /DV H[LVWHQWHV VH SXHGHQ FDPELDU \ VH SXHGHQ DJUHJDU QXHYDV D OD OLVWD 3DUD LPSULPLU XQ GRFXPHQWR FRQ XQD PDUFD GH DJXD SULPHUR VH GHEH VHOHFFLRQDU OD PDUFD GH DJXD GH OD OLVWD &DGD GRFXPHQWR VXEVHFXHQWH VH LPSULPH FRQ OD PLVPD PDUFD GH DJXD KDVWD VHOHFFLRQDU 1LQJXQD GH OD OLVWD 5XWD UiSLGD 0DUFDV GH DJXD 0DUFD GH DJXD &RQWHQLGR QJXOR 3RVLFLyQ GHVGH FHQWUR 0DUFD GH DJXD $JUHJDU , QWURGX]FD HO WH[WR TXH VH GHVHD SDUD OD PDUFD GH DJXD HQ HO FXDGUR GH WH[WR &RQWHQLGR \ VHOHFFLRQH $JUHJDU SDUD FUHDU XQD PDUFD GH DJXD QXHYD &XDQGR VH FUHDQ YDULDV PDUFDV GH DJXD DO PLVPR WLHPSR HV QHFHVDULR HO WH[WR GH OD PDUFD GH DJXD DQWHV GH VHOHFFLRQDU $JUHJDU 'H OR FRQWUDULR XQD PDUFD GH DJXD GXSOLFDGD VH DJUHJDUi D OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD $FWXDOL]DU 6HOHFFLRQH $FWXDOL]DU SDUD PRGLILFDU XQD PDUFD GH DJXD H[LVWHQWH Xx8rrQ#! Bthqryhv #" , PSUHVLyQ 0DUFDV GH DJXD (OLPLQDU (OLPLQDU SHUPLWH ERUUDU XQD PDUFD GH DJXD VHOHFFLRQDGD GH OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD GLVSRQLEOHV 6HOHFFLRQH OD PDUFD GH DJXD HQ OD OLVWD VHOHFFLRQH (OLPLQDU \ GHVSXpV $FHSWDU SDUD FRQILUPDU TXH VH GHVHD HOLPLQDU HVWD PDUFD GH DJXD 6yOR HQ SULPHUD SiJLQD LPSULPH XQD PDUFD GH DJXD VRODPHQWH HQ OD SULPHUD SiJLQD GH XQ GRFXPHQWR &XDQGR VH DFWLYD HVWD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ DIHFWD D WRGDV ODV PDUFDV GH DJXD HQ OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD 6yOR HQ SULPHUD SiJLQD 7H[WR WUDQVSDUHQWH 7H[WR WUDQVSDUHQWH SHUPLWH TXH VH YHD HO GRFXPHQWR D WUDYpV GH XQD PDUFD GH DJXD &XDQGR VH DFWLYD HVWD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ DIHFWD D WRGDV ODV PDUFDV GH DJXD HQ OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD 6yOR FRPR SHUILO 6HOHFFLRQH HVWD RSFLyQ SDUD LPSULPLU ORV FDUDFWHUHV GH XQD PDUFD GH DJXD FRPR SHUILOHV YDFtRV 6yOR VH LPSULPH HO SHUtPHWUR R SHUILO GH ORV FDUDFWHUHV GH WH[WR GH OD PDUFD GH DJXD &XDQGR VH DFWLYD HVWD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ DIHFWD D WRGDV ODV PDUFDV GH DJXD HQ OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD &RQWHQLGR 7H[WR , QWURGX]FD ODV SDODEUDV GH WH[WR TXH VH GHVHD XVDU SDUD OD PDUFD GH DJXD HQ HO FXDGUR GH WH[WR (O WH[WR DSDUHFHUi HQ OD YHQWDQD GH YLVWD SUHOLPLQDU 8VH ODV RSFLRQHV )XHQWHV &RORU \ QJXOR SDUD PRGLILFDU OD PDUFD GH DJXD &XDQGR VH FUHDQ YDULDV PDUFDV GH DJXD DO PLVPR WLHPSR HV QHFHVDULR HO WH[WR GH OD PDUFD GH DJXD DQWHV GH VHOHFFLRQDU $JUHJDU 'H OR FRQWUDULR XQD PDUFD GH DJXD GXSOLFDGD VH DJUHJDUi D OD OLVWD GH PDUFDV GH DJXD )XHQWHV 6HOHFFLRQH )XHQWHV SDUD FDPELDU OD IXHQWH WDPDxR \ HVWLOR GHO WH[WR GH OD PDUFD GH DJXD $SDUHFH HO GLiORJR SDUD VHOHFFLRQDU IXHQWH (VFDOD GH JULV LPSULPH WRGRV ORV FRORUHV GH OD PDUFD GH DJXD HQ EODQFR QHJUR R WRQRV GH JULV 8VH OD EDUUD GH GHVOL]DPLHQWR SDUD PRGLILFDU OD DSDULHQFLD GHO WH[WR HQ HVFDOD GH JULV (VFDOD GH JULV QJXOR 8VH OD EDUUD GH GHVSOD]DPLHQWR QJXOR SDUD JLUDU HO WH[WR GH OD PDUFD GH DJXD VREUH OD SiJLQD GHVGH JUDGRV KDVWD JUDGRV #"! Xx8rrQ#! Bthqryhv 3RVLFLyQ GHVGH FHQWUR 8VH ODV EDUUDV GH GHVOL]DPLHQWR YHUWLFDO \ KRUL]RQWDO SDUD PRGLILFDU OD SRVLFLyQ FHQWUDO GH OD PDUFD GH DJXD HQ OD SiJLQD 3XHGH VHOHFFLRQDU PHGLGD HQ SXOJDGDV R HQ PLOtPHWURV PP 6HOHFFLRQH &HQWUR SDUD UHVWDXUDU OD SRVLFLyQ HQ HO FHQWUR GHO SDSHO &HQWUR $FHUFD GH 3URSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ GH OD YHUVLyQ LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH GHUHFKRV GH DXWRU ORJRWLSR GHO SURGXFWR \ ORJRWLSR GHO SURYHHGRU GHO FRQWURODGRU Xx8rrQ#! Bthqryhv #"" , PSUHVLyQ 3RVLFLyQ GHVGH FHQWUR &DPELR GH ORV $MXVWHV SUHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD 5XWD UiSLGD 3XOVH >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ 6HOHFFLRQH >$MXVWHV SUHILMDGRV@ \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH >3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD@ \ SXOVH >, QWUR@ 6HOHFFLRQH ORV DMXVWHV GHVHDGRV \ SHUVRQDOLFH GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV 'XUDQWH OD IDEULFDFLyQ FLHUWRV DMXVWHV GH ODV IXQFLRQHV \ FDUDFWHUtVWLFDV GH OD :RUN&HQWUH 3UR VH SURJUDPDQ HQ OD PiTXLQD 8QD YH] LQVWDODGD OD PiTXLQD VH SXHGH XVDU (VWDGR GH OD PiTXLQD SDUD FDPELDU HVWRV DMXVWHV GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV LQGLYLGXDOHV /RV $MXVWHV SUHILMDGRV GH FRSLD VH SXHGHQ SHUVRQDOL]DU GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV GH FRSLD XVDQGR ODV LQVWUXFFLRQHV GH PiV DEDMR \ OD WDEOD TXH VH SURSRUFLRQD HQ ODV SiJLQDV VLJXLHQWHV 3DUD DFFHGHU DO PHQ~ 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD GHVGH OD SDQWDOOD 3UHSDUDGD SFRSLDU SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GH /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWHV (VWDGR GH OD PiTXLQD $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO $VHJ~UHVH GH TXH >$MXVWHV SUHILMDGRV@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD@ \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD #"# Xx8rrQ#! Bthqryhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLR QDU OD RSFLyQ GHVHDGD \ SXOVH >, QWUR@ 8VH OD WDEOD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD GH PiV DEDMR SDUD LGHQWLILFDU ORV DMXVWHV GLVSRQL EOHV VHOHFFLRQH HO DMXVWH GHVHDGR \ SXOVH >, QWUR@ (O DMXVWH VHOHFFLRQDGR VHUi HO DMXVWH SUHILMDGR 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $YDQFH GH SiJLQD , PSUHVLyQ GH SUXHED 'HWHFWDU SDSHO GHVLJXDO 5HVWDXUDU SUHILMDGRV GH IiEULFD 'HVSXpV GH ILQDOL]DU OD SHUVRQDOL]DFLyQ GH ORV DMXVWHV SXOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD YROYHU DO PRGR GH SUHSDUDGD $MXVWHV SUHILMDGRV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD /D WDEOD VLJXLHQWH SURSRUFLRQD XQD OLVWD FRQ WRGDV ODV RSFLRQHV SUHILMDGDV GH OD LPSUHVRUD ORV DMXVWHV GLVSRQLEOHV SDUD FDGD RSFLyQ \ XQD GHVFULSFLyQ GH FDGD DMXVWH 127$ ORV DMXVWHV SURJUDPDGRV HQ OD IiEULFD DSDUHFHQ HQ QHJULWD 2SFLRQHV SUHILMDGDV GH OD LPSUHVRUD &DQFHODU WUDEDMR DFWXDO 6t 1R $MXVWHV 'HVFULSFLyQ (VWD IXQFLyQ VH SXHGH XVDU SDUD FDQFHOD WUDEDMRV UHWHQLGRV HQ OD FROD GH LPSUHVLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv #"$ , PSUHVLyQ 2SFLRQHV SUHILMDGDV GH OD LPSUHVRUD )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $MXVWHV 'HVFULSFLyQ )RU]DU DOLPHQWDFLyQ VH XVD SDUD IRU]DU OD LPSUHVLyQ GH XQ WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VXVSHQGLGR GHELGR D XQ WDPDxR GH SDSHO GHVLJXDO FXDQGR 'HWHFWDU WDPDxR SDSHO GHVLJXDO HVWi DFWLYDGR $YDQFH GH SiJLQD 6t 1R (VWD IXQFLyQ VH SXHGH XVDU SDUD IRU]DU OD LPSUHVLyQ GH ORV GDWRV TXH SHUPDQHFHQ HQ OD PHPRULD GH OD LPSUHVRUD FXDQGR HO WUDEDMR TXH VH HVWi LPSULPLHQGR VH FDQFHOD XQ WUD EDMR GHO 3& R HVWDFLyQ GH WUDEDMR 8VDGR SRU HO DGPLQLVWUDGRU GHO VLVWHPD SDUD LGHQWLILFDU HO HVWDGR GH OD PiTXLQD (VWD RSFLyQ SURGXFH XQD SiJLQD GH SUXHED TXH VH SXHGH XVDU SDUD GHPRVWUDU OD FDSDFLGDG GH LPSUHVLyQ /D XQLGDG GH LPSUHVLyQ HVWi HTXLSDGD FRQ IXHQWHV 3&/ LQWHUQDV 8VH HVWD IXQFLyQ SDUD YHU HMHPSORV \ XQD OLVWD GH ODV IXHQWHV 3&/ UHVLGHQWHV /D XQLGDG GH LPSUHVLyQ HVWi HTXLSDGD FRQ IXHQWHV 3RVW6FULSW LQWHUQDV 8VH HVWD IXQFLyQ SDUD YHU HMHPSORV \ XQD OLVWD GH ODV IXHQWHV 3RVWVFULSW UHVLGHQWHV 6H LPSULPH XQD OLVWD GH WRGRV ORV HUURUHV GH LPSUHVLyQ TXH OD PiTXLQD KD UHJLVWUDGR 8VDGR SRU HO DGPLQLVWUDGRU GHO VLVWHPD SDUD LGHQWLILFDU HO HVWDGR GH OD WDUMHWD GH LQWHUID] GH UHG 1, & , PSUHVLyQ GH SUXHED , PSUHVLyQ GHO HVWDGR 3iJLQD GH PXHVWUD , PSULPLU IXHQWH 3&/ , PSULPLU IXHQWH 36 /LVWD KLVWRULDO GH HYHQWRV , PSUHVLyQ GH HVWDGR GH 1, & #"% Xx8rrQ#! Bthqryhv 2SFLRQHV SUHILMDGDV GH OD LPSUHVRUD 'HWHFWDU SDSHO GHVLJXDO $MXVWHV 'HVDFWLYDGR $FWLYDGR 'HVFULSFLyQ 8VH HVWD IXQFLyQ SDUD GHWHFWDU DXWRPiWLFDPHQWH HO WDPDxR GH SDSHO SDUD HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ \ VHOHFFLRQDU OD EDQGHMD GH SDSHO DSURSLDGD &XDQGR VH DFWLYD OD GHWHFFLyQ GHO WDPDxR GH SDSHO \ VH GHVDFWLYD OD VHOHFFLyQ GH EDQGHMD DXWR HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ VH VXVSHQGH VL HO WDPDxR GH SDSHO DMXVWDGR HQ OD EDQGHMD VHOHFFLRQDGD SRU HO XVXDULR HV GLIHUHQWH GHO UHTXHULGR SDUD HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ (VWD IXQFLyQ FDPELD WRGRV ORV DMXVWHV D ORV SUHILMDGRV GH IiEULFD 5HVWDXUDU SUHILMDGRV GH IiEULFD Xx8rrQ#! Bthqryhv #"& , PSUHVLyQ #"' Xx8rrQ#! Bthqryhv (Q DOJXQDV RFDVLRQHV VHUi QHFHVDULR HIHFWXDU WDUHDV GH PDQWHQLPLHQWR D OD PiTXLQD (Q HVWH FDStWXOR VH SURSRUFLRQDQ LQVWUXFFLRQHV SDVR D SDVR SDUD HIHFWXDU HO PDQWHQLPLHQWR GH OD PiTXLQD \ VXVWLWXLU VXPLQLVWURV Xx8rrQ#! Bthqryhv $ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR /LPSLH]D /LPSLH]D GH OD :RUN&HQWUH 3UR 8Q PDQWHQLPLHQWR DGHFXDGR HV LPSRUWDQWH SDUD HO IXQFLRQDPLHQWR DSURSLDGR GH XQ HTXLSR 35(&$8&, 1 QR VH GHEHQ XVDU VROYHQWHV TXtPLFRV RUJiQLFRV R IXHUWHV R OLPSLDGRUHV HQ DHURVRO SDUD OLPSLDU OD :RUN&HQWUH 3UR 1R VH GHEHQ YHUWHU OtTXLGRV VREUH QLQJ~Q iUHD (YLWH VXPLQLVWURV GLVWLQWRV GH ORV LQGLFDGRV HVSHFtILFDPHQWH FRPR DSUREDGRV HQ HVWD GRFXPHQWDFLyQ 3XHGHQ FDXVDU XQ UHQGLPLHQWR GHILFLHQWH \ FUHDU FRQGLFLRQHV SHOLJURVDV 8VH ORV VXPLQLVWURV \ PDWHULDOHV GH OLPSLH]D VyOR FRPR VH LQGLFD HQ HVWD GRFXPHQWDFLyQ 0DQWHQJD WRGRV ORV PDWHULDOHV GH OLPSLH]D IXHUD GHO DOFDQFH GH ORV QLxRV $9, 62 QR UHWLUH ODV FXELHUWDV R SURWHFWRUHV VXMHWDGRV FRQ WRUQLOORV 1R SXHGH GDU PDQWHQLPLHQWR R GDU VHUYLFLR D ODV SLH]DV TXH HVWiQ EDMR GLFKDV FXELHUWDV \ SURWHFWRUHV 1R LQWHQWH SURFHGLPLHQWRV GH PDQWHQLPLHQWR GLIHUHQWHV GH ORV GHVFULWRV HVSHFtILFDPHQWH HQ OD GRFXPHQWDFLyQ VXPLQLVWUDGD FRQ OD :RUN&HQWUH 3UR $! Xx8rrQ#! Bthqryhv 3DUD DVHJXUDU XQD FDOLGDG GH LPSUHVLyQ ySWLPD FRQVWDQWH OLPSLH HO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ \ HO FULVWDO GH WUDQVSRUWH GH YHORFLGDG FRQVWDQWH XQD YH] DO PHV R PiV VHJXLGR VL HV QHFHVDULR (VWR D\XGD D HYLWDU FRSLDV FRQ PDQFKDV \ RWUDV PDUFDV TXH VH WUDQVILHUHQ GHO iUHD GHO FULVWDO FXDQGR VH HVFDQHDQ GRFXPHQWRV 3DUD OLPSLDU ODV iUHDV GHO FULVWDO XVH XQ SDxR VLQ SHOXVDV OLJHUDPHQWH KXPHGHFLGR FRQ DJXD R OLPSLDGRU SDUD OHQWHV \ HVSHMRV GH ;HUR[ 3DQHO GH FRQWURO WHFODGR \ YLVRU /&' /D OLPSLH]D GXUDQWH LQWHUYDORV UHJXODUHV PDQWLHQH HO SDQHO GH FRQWURO WHFODGR \ YLVRU /&' OLEUH GH SROYR \ VXFLHGDG 3DUD HOLPLQDU KXHOODV GLJLWDOHV \ PDQFKDV OLPSLH HO SDQHO GH FRQWURO WHFODGR \ YLVRU /&' FRQ XQ SDxR VXDYH VLQ SHOXVDV \ OLJHUDPHQWH KXPHGHFLGR FRQ DJXD $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV \ EDQGHMD GH VDOLGD 8VH XQ SDxR KXPHGHFLGR FRQ DJXD SDUD OLPSLDU HO DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV ODV EDQGHMDV GH SDSHO \ ODV iUHDV H[WHUQDV GH OD :RUN&HQWUH 3UR Xx8rrQ#! Bthqryhv $" 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR &ULVWDO GH H[SRVLFLyQ \ FULVWDO GH WUDQVSRUWH GH YHORFLGDG FRQVWDQWH +LOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD 6L OD VDOLGD HV GH EDMD FDOLGDG FRQ LPSUHVLyQ LUUHJXODU \ GHPDVLDGR FODUD R DSDUHFH XQD OtQHD EODQFD HQ OD GLUHFFLyQ GH OD DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO HV SRVLEOH TXH HO KLOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD HVWp VXFLR /RV SDVRV VLJXLHQWHV SURSRUFLRQDQ LQVWUXFFLRQHV SDUD VX OLPSLH]D $EUD OD XQLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV VL HOOD HVWi LQVWDODGD $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO $# Xx8rrQ#! Bthqryhv 5HWLUH OD KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D GH VX OXJDU GH DOPDFHQDPLHQWR HQ OD PiTXLQD /D KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D GHO KLOR GHO FRURWUyQ WLHQH GRV OHQJHWDV /HQJHWDV Xx8rrQ#! Bthqryhv $$ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR $O FRORFDU OD KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D VREUH HO KLOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD DVHJ~UHVH GH TXH ODV OHQJHWDV DSXQWHQ KDFLD DIXHUD GH OD PiTXLQD $% Xx8rrQ#! Bthqryhv $VHJ~UHVH GH TXH HO ERUGH HQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D VH DSR\D VREUH HO UHYHVWLPLHQWR GHO KLOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD $VHJ~UHVH GH TXH ODV GRV OHQJHWDV VH HQFXHQWUHQ EDMR HO SURWHFWRU GH SOiVWLFR 6XMHWH OD KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D HQ IRUPD YHUWLFDO \ GHVOtFHOD VREUH HO KLOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD GH L]TXLHUGD D GHUHFKD 6L OD KHUUDPLHQWD HVWi ELHQ FRORFDGD GHVOL]DUi IiFLOPHQWH \ VLQ UHVLVWHQFLD (VWH SURFHGLPLHQWR HOLPLQDUi HO SROYR \ OD VXFLHGDG 5HYHVWLPLHQWR GHO KLOR GHO FRURWUyQ 3URWHFWRU GH SOiVWLFR &LHUUH OD FXELHUWD ODWHUDO &LHUUH OD XQLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV VL HOOD HVWi LQVWDODGD Xx8rrQ#! Bthqryhv $& 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 3HGLGR GH VXPLQLVWURV (O FDUWXFKR GH WyQHU \ HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR VRQ XQLGDGHV GLVSRQLEOHV SDUD VXVWLWXFLyQ SRU HO FOLHQWH 0iV DEDMR VH PXHVWUD XQD OLVWD FRQ HO Q~PHUR GH SLH]D GH ODV XQLGDGHV TXH SXHGHQ VHU VXVWLWXLGDV SRU HO FOLHQWH 8QLGDGHV VXVWLWXtEOHV SRU HO XVXDULR &DUWXFKR GH WyQHU &DUWXFKR GHO FLOLQGUR 1~PHUR GH SLH]D 5 5 3DUD REWHQHU VXPLQLVWURV OODPH D OD RILFLQD ORFDO GH ;HUR[ SUR SRUFLRQH HO QRPEUH GH VX HPSUHVD HO Q~PHUR GHO SURGXFWR \ VX Q~PHUR GH VHULH 8VH HO HVSDFLR GH PiV DEDMR SDUD HVFULELU HO Q~PHUR GH WHOpIRQR 1~PHUR GH WHOpIRQR GH VXPLQLVWURV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB $' Xx8rrQ#! Bthqryhv 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH WyQHU (O FDUWXFKR GH WyQHU HV XQD XQLGDG TXH SXHGH VHU VXVWLWXLGD SRU HO XVXDULR (VWH FRQMXQWR FRQWLHQH HO WyQHU SDUD OD :RUN &HQWUH 3UR 'HVSXpV GH DSUR[LPDGDPHQWH FRSLDV OD PiTXLQD PRVWUDUi XQ PHQVDMH GH IDOWD GH WyQHU &XDQGR DSDUH]FD HVWH PHQVDMH LQVWDOH XQ FDUWXFKR GH WyQHU QXHYR $9, 62 FXDQGR SLGD XQ FDUWXFKR GH WyQHU QXHYR DVHJ~UHVH GH SHGLU HO FDUWXFKR FRUUHFWR SDUD OD :RUN&HQWUH 3UR (O Q~PHUR GHO SURGXFWR DSDUHFH HQ OD FDMD GHO FDUWXFKR 35(&$8&, 1 QR VH GHEH DJLWDU XQ FDUWXFKR GH WyQHU YDFtR R VXMHWDUOR FHUFD GH XQD SHUVRQD 3XHGH GHUUDPDU UHVLGXRV GH WyQHU DFFLGHQWDOPHQWH 1R VH GHEH DJLWDU XQ FDUWXFKR GH WyQHU YDFtR H LQVWDODUOR QXHYDPHQWH HQ OD PiTXLQD SDUD SURORQJDU VX YLGD ~WLO $EUD OD FXELHUWD GHODQWHUD Xx8rrQ#! Bthqryhv $( 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 8QLGDGHV TXH SXHGHQ VHU VXVWLWXLGDV SRU HO FOLHQWH /HYDQWH HO HQJDQFKH SDUD GHVHQJDQFKDU \ VROWDU HO FDUWXFKR GH WyQHU 6XMHWH HO FDUWXFKR FRPR VH PXHVWUD \ GHVOtFHOR KDFLD DIXHUD GH OD PiTXLQD (O FDUWXFKR GH WyQHU XVDGR VH GHEH UHFLFODU 6LJD ODV LQVWUXFFLRQHV GDGDV HQ HO IROOHWR GH GHYROXFLyQ GHO FDUWXFKR LQFOXLGDV FRQ HO FDUWXFKR GH WyQHU QXHYR $ Xx8rrQ#! Bthqryhv 5HWLUH HO FDUWXFKR GH WyQHU QXHYR GH OD FDMD \ GH VX HQYROWRULR $JLWH YLJRURVDPHQWH HO FDUWXFKR GH XQ ODGR KDFLD HO RWUR 7LUH GH OD OHQJHWD SDUD UHWLUDU OD FLQWD DGKHVLYD GH VHOODGR GHO FDUWXFKR Xx8rrQ#! Bthqryhv $ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR , QVWDOH HO FDUWXFKR GH WyQHU QXHYR HQ OD PiTXLQD KDVWD TXH XQ VRQLGR LQGLTXH TXH HQFDMy HQ VX OXJDU 'HVSXpV GH LQVWDODU HO FDUWXFKR GH WyQHU PXHYD YDULDV YHFHV OD SDODQFD GH OLPSLH]D GHO FDEOH GHO FDUJDGRU KDFLD DGHQWUR \ KDFLD DIXHUD GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR (VWH SURFHVR OLPSLD HO FDEOH GHO FDUJDGRU $ ! Xx8rrQ#! Bthqryhv Xx8rrQ#! Bthqryhv $ " 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR &LHUUH OD FXELHUWD GHODQWHUD 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR (O FDUWXFKR GHO FLOLQGUR GHEH VXVWLWXLUVH FXDQGR VH PXHVWUH XQ DYLVR LQGLFiQGROH TXH GHEH VXVWLWXLUVH D ODV FRSLDV (O DYLVR GH YLGD GHO FLOLQGUR VH PXHVWUD GHVSXpV GH DSUR[LPDGDPHQWH FRSLDV (O NLW FRQWLHQH XQ FDUWXFKR GHO FLOLQGUR QXHYR \ XQ ILOWUR GH R]RQR QXHYR 35(&$8&, 1 HO FLOLQGUR YHUGH QR VH GHEH H[SRQHU D OD OX] SRU XQ SHUtRGR SURORQJDGR 1XQFD H[SRQJD HO FLOLQGUR D OX] VRODU GLUHFWD R WRTXH OD VXSHUILFLH GHO FLOLQGUR 3XHGH UHVXOWDU HQ GDxR R FDOLGDG GH LPSUHVLyQ GHILFLHQWH 127$ VL OD :RUN&HQWUH 3UR QR WLHQH XQD XQLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV VDOWH HO SULPHU SDVR 3DUD DEULU OD XQLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV OLEHUH OD SDODQFD XELFDGD HQ OD SDUWH GHODQWHUD GH OD XQLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV $ # Xx8rrQ#! Bthqryhv 6XHOWH OD SDODQFD SDUD DEULU OD FXELHUWD ODWHUDO 5HWLUH HO FDUWXFKR GH WyQHU XVDQGR ODV LQVWUXFFLRQHV GDGDV HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH WyQHU HQ OD SiJLQD Xx8rrQ#! Bthqryhv $ $ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 35(&$8&, 1 VXMHWH VLHPSUH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR GH VXV PDQLMDV D FRORU 1R WRTXH HO iUHD YHUGH GHO FLOLQGUR 1R GHMH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR IXHUD GH OD PiTXLQD SRU SHUtRGRV SURORQJDGRV /HYDQWH OD PDQLMD GH FRORU \ GHVOLFH VXDYHPHQWH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR IXHUD GH OD PiTXLQD $O VDFDU HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR VXMHWH GH OD PDQLMD D FRORU HQ OD SDUWH VXSHULRU GHO FDUWXFKR (O FDUWXFKR GHO FLOLQGUR XVDGR VH GHEH UHFLFODU 6LJD ODV LQVWUXFFLRQHV GHO IROOHWR GH GHYROXFLyQ GHO FDUWXFKR LQFOXLGDV FRQ HO FDUWXFKR QXHYR $ % Xx8rrQ#! Bthqryhv 5HWLUH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR QXHYR GH OD FDMD 3RVWHULRU 'HODQWHUD 'HUHFKD 3RVWHULRU , ]TXLHUGD 'HODQWHUD Xx8rrQ#! Bthqryhv $ & 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 5HWLUH HO HPEDODMH SURWHFWRU GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR FRPR VH PXHVWUD HQ ODV LOXVWUDFLRQHV VLJXLHQWHV 5HWLUH OD WDUMHWD GH OD GHUHFKD GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 5HWLUH OD WDUMHWD GH OD L]TXLHUGD GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR $ ' Xx8rrQ#! Bthqryhv 5HWLUH GRV SHGD]RV GH FLQWD FLQWD FLQWD 7LUH GH ODV OHQJHWDV Q~PHUR D SDUD UHWLUDU PiV PDWHULDO GH SURWHFFLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv $ ( 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 7LUH GH OD OHQJHWD SDUD GHVGREODU HO SDSHO GH SURWHFFLyQ WLUH 5HWLUH WRGR HO SDSHO \ OD FLQWD FRUUHVSRQGLHQWH $! Xx8rrQ#! Bthqryhv 6XMHWH GH OD PDQLMD \ JLUH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 5HWLUH OD FLQWD GH SOiVWLFR GH OD SDUWH LQIHULRU 7LUH GH OD OHQJHWD UHVWDQWH D OD L]TXLHUGD GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR SDUD UHWLUDU OD ~OWLPD SLH]D GH PDWHULDO GH SURWHFFLyQ L]TXLHUGD Xx8rrQ#! Bthqryhv $! 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 'HVOLFH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR QXHYR LQWURGXFLpQGROR HQ OD PiTXLQD KDVWD TXH XQ VRQLGR LQGLTXH TXH HQFDMy HQ VX OXJDU 9XHOYD D LQVWDODU HO FDUWXFKR GH WyQHU XVDQGR OD LQVWUXFFLRQHV SURSRUFLRQDGDV HQ 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH WyQHU HQ OD SiJLQD $!! Xx8rrQ#! Bthqryhv 'HVSXpV GH YROYHU D LQVWDODU HO FDUWXFKR GH WyQHU WLUH GH OD SDODQFD GH OLPSLH]D GHO FDEOH GHO FDUJDGRU KDFLD DIXHUD GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR KDVWD TXH VH GHWHQJD \ HPSXMH KDFLD DGHQWUR UHSLWLHQGR YDULDV YHFHV (VWH SURFHVR OLPSLD HO FDEOH GHO FDUJDGRU &LHUUH WRGDV ODV FXELHUWDV \ SXHUWDV 6XVWLWXFLyQ GHO ILOWUR GH R]RQR (O ILOWUR GH R]RQR DEVRUEH HO R]RQR HPLWLGR SRU OD PiTXLQD (VWi XELFDGR HQ XQD UDQXUD HQ OD PLWDG GH OD EDQGHMD GH VDOLGD FHQWUDO 3DUD FDPELDU HO ILOWUR UHWLUH HO UHFHSWiFXOR GHO ILOWUR GH R]RQR GH OD PiTXLQD 5HWLUH HO ILOWUR XVDGR GHO UHFHSWiFXOR GHO ILOWUR 'HVHFKH HO ILOWUR XVDGR 'HVHPEDOH HO ILOWUR QXHYR H LQVpUWHOR HQ HO UHFHSWiFXOR GHO ILOWUR GH R]RQR 9XHOYD D LQVWDODU HO ILOWUR GH R]RQR HQ OD PiTXLQD Xx8rrQ#! Bthqryhv $!" 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR &DUJD GHO SDSHO &DUJD GH ODV EDQGHMDV GH SDSHO 6H SXHGHQ LQVWDODU KDVWD GRV EDQGHMDV GH SDSHO HQ OD :RUN&HQWUH 3UR /RV SDVRV VLJXLHQWHV PXHVWUDQ OD IRUPD GH FDUJDU SDSHO HQ ODV EDQGHMDV GH SDSHO (O WDPDxR GH SDSHO HQ FDGD EDQGHMD VH GHEH VHOHFFLRQDU GHVGH HO SDQHO GH FRQWURO HQ HO PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD 68*(5(1&, $ DQWHV GH FDUJDU SDSHO HQ ODV EDQGHMDV GH SDSHO DLUHp HO SDSHO (VWR VHSDUD KRMDV TXH SRGUtDQ HVWDU SHJDGDV \ UHGXFH OD SRVLELOLGDG GH DWDVFRV GH SDSHO 68*(5(1&, $ SDUD HYLWDU DWDVFRV QR FDUJXH SDSHO QXHYR HQFLPD GHO SDSHO TXH KD\ HQ OD EDQGHMD 5HWLUH HO SDSHO H[LVWHQWH FROyTXHOR VREUH OD SLOD GH SDSHO QXHYR \ FDUJXH 7LUH GH OD EDQGHMD GH SDSHO KDFLD DIXHUD $!# Xx8rrQ#! Bthqryhv 6L YD D FDUJDU HO PLVPR WDPDxR GH SDSHO HQ OD EDQGHMD FDUJXH HO SDSHO KDFLpQGROR WRFDU HO ODGR GHUHFKR GH OD EDQGHMD &LHUUH OD EDQGHMD DKRUD HVWi SUHSDUDGR SDUD FRQWLQXDU FRQ VX WUDEDMR 127$ VL GHVHD FDUJDU XQ WDPDxR GH SDSHO GLIHUHQWH R FDPELDU OD RULHQWDFLyQ GHO SDSHO FRQWLQ~H DO SDVR VLJXLHQWH 6L GHVHD FDUJDU SDSHO GH XQ WDPDxR X RULHQWDFLyQ GLIHUHQWH VHUi QHFHVDULR FDPELDU OD SRVLFLyQ GH ODV JXtDV GH SDSHO H LQWURGXFLU OD RULHQWDFLyQ \ HO WDPDxR GH SDSHO QXHYR HQ HO PHQ~ 6XPLQLVWUR GH SDSHO TXH VH HQFXHQWUD HQ (VWDGR GH OD PiTXLQD $OLPHQWDFLyQ SRU ERUGH ODUJR 127$ HO SDSHO $ [ SXOJDGDV VH SXHGH FDUJDU \D VHD SDUD DOLPHQWDFLyQ SRU ERUGH FRUWR R SDUD DOLPHQWDFLyQ SRU ERUGH ODUJR &DUJXH HO SDSHO $ [ SXOJDGDV VyOR SDUD DOLPHQWDFLyQ SRU ERUGH ODUJR /DV GRV EDQGHMDV GH SDSHO DFHSWDQ WRGRV ORV WDPDxRV HVWiQGDU GHVGH $ [ SXOJDGDV KDVWD $ [ SXOJDGDV $OLPHQWDFLyQ SRU ERUGH FRUWR Xx8rrQ#! Bthqryhv $!$ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 3DUD DMXVWDU ODV JXtDV GHODQWHUD \ SRVWHULRU 8ELTXH OD SDODQFD HQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDQGHMD TXH VH PXHVWUD HQ OD IRWR FRPR (PSXMH OD SDODQFD KDFLD OD GHUHFKD SDUD GHVHQJDQFKDU ODV JXtDV 3DUD OLEHUDU OD JXtD GHODQWHUD HPSXMH KDFLD DEDMR OD SDODQFD TXH VH PXHVWUD HQ OD IRWR FRPR \ GHVOLFH ODV JXtDV GHODQWHUD \ SRVWHULRU D VX QXHYD SRVLFLyQ 3DUD DMXVWDU OD JXtD L]TXLHUGD &RPSULPD ORV ODGRV LQIHULRUHV GH OD JXtD \ UHWtUHOD GH VX SRVLFLyQ DFWXDO &RORTXH OD JXtD HQ VX SRVLFLyQ QXHYD *XtD L]TXLHUGD $!% Xx8rrQ#! Bthqryhv (PSXMH KDFLD OD L]TXLHUGD OD SDODQFD HQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDQGHMD SDUD HQJDQFKDU ODV JXtDV GHODQWHUD \ SRVWHULRU &LHUUH OD EDQGHMD GH SDSHO (VWDGR GH OD PiTXLQD (Q HO SDQHO GH FRQWURO SXOVH HO ERWyQ (VWDGR GH OD PiTXLQD 1RWH OD XELFDFLyQ GH ODV GHPiV WHFODV HQ HO GLDJUDPD \D TXH VHUiQ XVDGDV PiV WDUGH )OHFKDV GH GHVOL]DPLHQWR HQ FXDWUR GLUHFFLRQHV 6DOLU , QWUR Xx8rrQ#! Bthqryhv $!& 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR &DUJXH HO SDSHO HQ OD EDQGHMD \ DVHJ~UHVH GH TXH ODV JXtDV HVWpQ HQ OD SRVLFLyQ FRUUHFWD SDUD HO WDPDxR GHO SDSHO \ HVWpQ ILUPHPHQWH HQJDQFKDGDV HQ VX OXJDU 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >$MXVWHV SUHILMDGRV@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >%DQGHMDV GH SDSHO@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD $MXVWHV SUHILMDGRV %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU OD EDQGHMD TXH KD VLGR FDPELDGD \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO WDPDxR \ OD RULHQWDFLyQ GHO SDSHO TXH VH KD LQVWDODGR HQ OD EDQGHMD \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ %DQGHMD %DQGHMD (VSHFLDO 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO $ $ $ 6HOHFFLRQH WDPDxR GH SDSHO $!' Xx8rrQ#! Bthqryhv 7HFOD )XQFLRQHV 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD /D EDQGHMD DKRUD HVWi FRUUHFWDPHQWH FRQILJXUDGD \ SUHSDUDGD SDUD HO XVR Xx8rrQ#! Bthqryhv $!( 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR &DUJD GH OD EDQGHMD HVSHFLDO /D EDQGHMD HVSHFLDO SXHGH VHU XVDGD SDUD YDULRV WLSRV GLIHU HQWHV GH PDWHULDO GH LPSUHVLyQ (VWi XELFDGD HQ OD SDUWH GHUHFKD GH OD PiTXLQD 3DUD FDPELDU HO WDPDxR GH SDSHO GH OD EDQGHMD HVSHFLDO pVWD GHEH VHU VHOHFFLRQDGD GHVGH SDQHO GH FRQWURO &DUJXH HO PDWHULDO GH LPSUHVLyQ HQ OD EDQGHMD HVSHFLDO 'HVOLFH ODV JXtDV KDFLD HO SDSHO KDVWD TXH WRTXHQ OHYHPHQWH HO ERUGH GH OD SLOD 127$ DVHJ~UHVH GH TXH QR VH VREUHSDVD GH OD OtQHD GH OOHQDGR Pi[LPR 127$ OD EDQGHMD HVSHFLDO VH H[WLHQGH SDUD FDUJDU KRMDV SRU HO ERUGH GH DWDTXH FRUWR R WDPDxRV GH SDSHO JUDQGHV $" Xx8rrQ#! Bthqryhv (Q HVWH FDStWXOR VH SURSRUFLRQD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH OD UHVROXFLyQ GH SUREOHPDV TXH SXHGHQ RFXUULU FRQ OD :RUN&HQWUH 3UR 6H SURSRUFLRQDQ WDPELpQ WDEODV FRQ PHQVDMHV \ FyGLJRV GH HUURU SUREOHPDV \ VXV VROXFLRQHV SRVLEOHV Xx8rrQ#! Bthqryhv % 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV (OLPLQDFLyQ GH DWDVFRV GH SDSHO ([LVWHQ GRV WLSRV GH DWDVFRV GH SDSHO $WDVFR GHO DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV $$'$$'& $WDVFR GH OD UXWD GHO SDSHO 6L RFXUUH XQ DWDVFR GH SDSHO GXUDQWH HO SURFHVR GH FRSLD YHD HO PHQVDMH TXH PXHVWUD HO /&' , 03257$17( SDUD FRUUHJLU OD DYHUtD VLJD SDVR D SDVR HO SURFHGLPLHQWR TXH VH PXHVWUD HQ HO YLVRU 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD SURFHGHU DO SDVR VLJXLHQWH \ SXOVH >, QWUR@ UHDV GH DFFHVR (O GLDJUDPD VLJXLHQWH LOXVWUD OD XELFDFLyQ HQ OD PiTXLQD GH ODV iUHDV GH DFFHVR D DWDVFRV GH SDSHO &XELHUWD GH DFFHVR D DWDVFR GH $$'$$'& &XELHUWD LQIHULRU GHO $$'& EDMR HO $$'& &XELHUWD ODWHUDO GHUHFKD GHWUiV GH OD XQLGDG D FDUDV 8QLGDG D FDUDV &XELHUWDV ODWHUDOHV GHUHFKDV %! Xx8rrQ#! Bthqryhv (O HMHPSOR VLJXLHQWH PXHVWUD ORV PHQVDMHV WtSLFRV FRUUHVSRQGLHQWHV D XQ DWDVFR GH SDSHO $EUD OD FXELHUWD GHO ODGR GHUHFKR 8VH OD WHFOD GH GHVSOD ]DPLHQWR SDUD LU DO SDVR VLJXLHQWH \ SXOVH >, QWUR@ 'HVSHMDU DWDVFRV GH SDSHO $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO 5HWLUH WRGR HO SDSHO YLVLEOH HQ HVWD iUHD 'HVSHMDU DWDVFRV GH SDSHO 5HWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 5XHGD YHUGH *LUH OD UXHGD YHUGH KDFLD XVWHG \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR D PHGLGD HQ TXH TXH DSDUHFH HQWUH ORV URGLOORV 5HWLUH HO SDSHO Xx8rrQ#! Bthqryhv %" 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV (MHPSOR GH XQ DWDVFR GH SDSHO $EUD OD FXELHUWD GH VDOLGD FRPR VH PXHVWUD HQ OD ILJXUD 5HWLUH WRGR HO SDSHO DWDVFDGR GHQWUR GH OD XQLGDG GH VDOLGD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD ]DPLHQWR SDUD LU DO SDVR VLJXLHQWH \ SXOVH >, QWUR@ &LHUUH OD FXELHUWD GH VDOLGD \ OD FXELHUWD ODWHUDO GHUHFKD 'HVSHMDU DWDVFRV GH SDSHO &LHUUH OD FXELHUWD ODWHUDO 127$ ODV LQVWUXFFLRQHV TXH VH PXHVWUDQ SXHGHQ YDULDU HQ IXQFLyQ GH ODV RSFLRQHV LQVWDODGDV 3UHYHQFLyQ GH DWDVFRV GH SDSHO /RV DWDVFRV GH SDSHO RFXUUHQ SRU XQD VHULH GH PRWLYRV 6LJD ODV UHFRPHQGDFLRQHV VLJXLHQWHV SDUD UHGXFLU OD SRVLELOLGDG GH DWDVFRV 6yOR XVH SDSHO UHFRPHQGDGR &RQVXOWH HO $SpQGLFH % (VSHFLILFDFLRQHV $OPDFHQH HO SDSHO HQ FRQGLFLRQHV VHFDV OHMRV GH IUtR R FDORU H[FHVLYRV 3URWHMD HO SDSHO VLQ XVDU DOPDFHQiQGROR HQ VX HQYROWRULR \ FROyTXHOR VREUH XQD VXSHUILFLH SODQD KDVWD TXH VH XVH (O SDSHO VH GHEH FDUJDU FRUUHFWDPHQWH HQ OD EDQGHMD VHOHFFLRQDGD SDUD HO WUDEDMR /D RULHQWDFLyQ GHO SDSHO HQ OD EDQGHMD GHEH FRUUHVSRQGHU FRQ OD RULHQWDFLyQ GHO GRFXPHQWR &RPSUXHEH OD FDSDFLGDG Pi[LPD GH OD EDQGHMD SDUD DVHJXUDUVH GH TXH QR KD\ VREUHFDUJD 1R XVH SDSHO UDVJDGR DUUXJDGR R GREODGR $VHJ~UHVH GH TXH HO WDPDxR GH SDSHO KD VLGR VHOHFFLRQDGR FRUUHFWDPHQWH SDUD OD EDQGHMD FRUUHVSRQGLHQWH %# Xx8rrQ#! Bthqryhv 'HVSHMDU RULJ DWDVFDGR 3XOVH HO ERWyQ GH DFFHVR D DWDVFRV 'HVSHMDU RULJ DWDVFDGR $EUD FXELHUWD GH DFFHVR DO DWDVFR 'HVSHMDU RULJ DWDVFDGR $EUD JXtD VXSHULRU 'HVSHMDU RULJ DWDVFDGR *LUH UXHGD YHUGH 'HVSHMDU RULJ DWDVFDGR 5HWLUH HO RULJLQDO DWDVFDGR Xx8rrQ#! Bthqryhv %$ 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV (MHPSOR GH XQ DWDVFR GH DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV $$'$$'& /ODPDGD D VHUYLFLR WpFQLFR 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH OODPH DO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH GH ;HUR[ R VHUYLFLR WpFQLFR ORFDO6H OH VROLFLWDUi HO Q~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD \ RWURV FyGLJRV GH HUURU UHOHYDQWHV 3DUD LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH FyPR ORFDOL]DU HO Q~PHUR GH VHULH FRQVXOWH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH HQ OD SiJLQD 3DUD PRVWUDU HO FyGLJR GH HUURU 3DUD PRVWUDU HO FyGLJR GH HUURU SXOVH HO ERWyQ >3DUDU@ \ OD WHFOD GHO Q~PHUR DO PLVPR WLHPSR (O FyGLJR GH HUURU LQGLFD OD XELFDFLyQ GHO SUREOHPD &RQVXOWH OD SiJLQD HQ HVWD VHFFLyQ 1~PHUR GH WHOpIRQR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH GH ;HUR[ (O Q~PHUR GH WHOpIRQR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH GH ;HUR[ R VHUYLFLR WpFQLFR ORFDO VH SURSRUFLRQD HQ HO PRPHQWR GH OD LQVWDODFLyQ GHO SURGXFWR 3DUD VX FRQYHQLHQFLD \ UHIHUHQFLDV IXWXUDV SRU IDYRU HVFULED HO Q~PHUR GH WHOpIRQR HQ HO HVSDFLR GH PiV DEDMR 1~PHUR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH R VHUYLFLR WpFQLFR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB %% Xx8rrQ#! Bthqryhv &XDQGR OD PiTXLQD VH HQFXHQWUD HQ XQD FRQGLFLyQ TXH QR HV QRUPDO R VH KD HIHFWXDGR XQD RSHUDFLyQ LQFRUUHFWD VXHQD XQD DODUPD GXUDQWH DOJXQRV VHJXQGRV \ VH PXHVWUD XQ PHQVDMH LQGLFDQGR OD QDWXUDOH]D GHO HUURU &XDQGR HVWR VXFHGH VLJD OD DFFLyQ FRUUHFWRUD GH OD WDEOD TXH VH SURSRUFLRQD (O SUREOHPD VH SXHGH GHILQLU PiV DFFHGLHQGR D ORV FyGLJRV GH HUURU 3DUD HOOR XQD YH] LGHQWLILFDGR HO SUREOHPD FRQ OD PiTXLQD SXOVH >3DUDU@ \ 0HQVDMHV GH HUURU 0HQVDMH GH HUURU $YLVR GH YLGD GHO FLOLQGUR 6XVWLWX\D FLOLQGUR 9HULILTXH FLOLQGUR 3RFR WyQHU 6LQ WyQHU 6XVWLWX\D WyQHU %DQGHMD VXSHULRU GHO VHSDUDGRU GH WUDEDMRV OOHQD 'HVFULSFLyQ \ DFFLyQ FRUUHFWRUD (O FRQWDGRU GH FRSLDV KD OOHJDGR D SiJLQDV 6ROLFLWH XQ FDU WXFKR GHO FLOLQGUR QXHYR (O FDUWXFKR GHO FLOLQGUR KD OOHJDGR DO ILQ GH VX YLGD ~WLO 6XVWLWX\D HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 9HD 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR (O FDUWXFKR GHO FLOLQGUR QR HVWi LQVWDODGR FRUUHFWDPHQWH 5HLQVWDOH HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR (O VHQVRU GH WyQHU GHWHFWy SRFR WyQHU +DJD XQ SHGLGR GH QXHYR FDUWXFKR GH WyQHU (O VHQVRU GH WyQHU GHWHFWy IDOWD GH WyQHU 6XVWLWX\D HO FDUWXFKR GH WyQHU 9HD 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH WyQHU (O FDUWXFKR GH WyQHU QR HVWi LQVWDODGR FRUUHFWDPHQWH 5HLQVWDOH HO FDUWXFKR GH WyQHU 5HWLUH HO SDSHO GH OD EDQGHMD VXSHULRU GHO VHSDUDGRU GH WUDEDMRV %DQGHMD LQIHULRU GHO VHSDUDGRU GH WUD 5HWLUH HO SDSHO GH OD EDQGHMD LQIHULRU GHO VHSDUDGRU GH WUDEDMRV EDMRV OOHQD $JUHJDU SDSHO D OD EDQGHMD $JUHJDU SDSHO D OD EDQGHMD %DQGHMD QR SUHSDUDGD %DQGHMD QR SUHSDUDGD &DUJXH SDSHO HQ OD EDQGHMD &DUJXH SDSHO HQ OD EDQGHMD (PSXMH OD EDQGHMD SDUD TXH HQWUH HQ OD PiTXLQD (PSXMH OD EDQGHMD SDUD TXH HQWUH HQ OD PiTXLQD Xx8rrQ#! Bthqryhv %& 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV &yGLJRV \ PHQVDMHV GH HUURU 0HQVDMH GH HUURU 'HVFULSFLyQ \ DFFLyQ FRUUHFWRUD (UURU GH PHPRULD 6H KDQ SHUGLGR ORV DMXVWHV LQLFLDOHV \ Q~PHURV GH PDUFDFLyQ DXWR GHELGR D XQ FRUWH GH HQHUJtD SURORQJDGR EDWHUtDV DJRWDGDV HWF 3XOVH >%RUUDU@ SDUD UHVWDXUDU HO HVWDGR GH HVSHUD 6L VH UHSLWH HO HUURU OD SURJUDPDFLyQ GH OD PiTXLQD FRQWLHQH HUURUHV /D PiTXLQD GHEH VHU UHVWDXUDGD SRU XQ WpFQLFR FDOLILFDGR /ODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR 7UDEDMRV UHVHUYDGRV R IHFKD GH UHFHSFLyQ GH LPDJHQ VH ERUUDURQ GHELGR D XQ FRUWH GH HQHUJtD SURORQJDGR 3XOVH >%RUUDU@ GRV YHFHV SDUD UHVWDXUDU HO HVWDGR GH HVSHUD &RPSUXHEH OD OLVWD GH FRUWH GH HQHUJtD TXH IXH HPLWLGD SDUD LQIRUPDFLyQ VREUH FDGD FRPXQLFDFLyQ SHUGLGD (O SDSHO HQ WRGDV ODV EDQGHMDV VH WHUPLQy R VH UHWLUDURQ WRGDV ODV EDQGHMDV &DUJXH SDSHO R LQWURGX]FD OD EDQGHMD ILUPHPHQWH (O SDSHO HQ OD EDQGHMD GHVLJQDGD VH WHUPLQy R VH UHWLUy OD EDQGHMD &DUJXH SDSHO R LQWURGX]FD OD EDQGHMD ILUPHPHQWH 2FXUULy XQ DWDVFR GH SDSHO 6H SXHGH HIHFWXDU UHFHSFLyQ D PHPRULD 1R FRUWH OD HQHUJtD 6H OOHQy OD PHPRULD GXUDQWH OD LQWURGXFFLyQ GH GDWRV D PHPRULD GXUDQWH XQD RSHUDFLyQ GH FRSLD &RUWH GH HQHUJtD $JUHJXH SDSHO %DQGHMD YDFtD %DQGHMD YDFtD 'HVSHMH DWDVFR GH SDSHO 0HPRULD OOHQD %' Xx8rrQ#! Bthqryhv 7LSR //$0( $ 6(59, &, 2 (UURU WHPSRUDO HQ HO PHFDQLVPR GH VXPLQLVWUR GH SDSHO &yGLJR GH HUURU & & &DXVD SUREDEOH $FFLyQ FRUUHFWRUD /ODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR (UURU GH EDQGHMD 5HWLUH \ FRORTXH OD EDQGHMD 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH OODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR 5HWLUH \ FRORTXH OD EDQGHMD 6L HO SUREOHPD SHUVLVWH OODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR & (UURU GH EDQGHMD //$0( $ 6(59, &, 2 //$0( $ 6(59, &, 2 $WDVFRV GH WUDQVSRUWH HQ SDUWH SULQFLSDO && &$ &$ ( $WDVFR GH SDSHO HQ OD PiTXLQD /ODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR /ODPH DO WpFQLFR GH VHUYLFLR $EUD ODV FXELHUWDV ODWHUDO \ GH VDOLGD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 6L WLHQH XQ VHSDUDGRU GH WUDEDMRV R XQD EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR DEUD OD FXELHUWD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH ODV FXELHUWDV $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 6L WLHQH XQ VHSDUDGRU GH WUDEDMRV R XQD EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR DEUD OD FXELHUWD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH WRGDV ODV FXELHUWDV ( $WDVFR GH SDSHO HQ OD XQLGDG GHO IXVRU ( 3DSHO GHQWUR GH OD PiTXLQD GHVSXpV $EUD ODV FXELHUWDV ODWHUDO \ GH VDOLGD \ GH DSDJDUOD H[FHSWR SDUD $$' UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 6L WLHQH XQD 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV VHSDUDGRU GH WUDEDMRV R EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR DEUD OD FXELHUWD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO GHO UHFRUULGR GH DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO EDQGHMD  \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH ODV FXELHUWDV Xx8rrQ#! Bthqryhv %( 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV &yGLJRV GH HUURU 7LSR $WDVFRV GH WUDQVSRUWH HQ OD SDUWH SULQFLSDO &yGLJR GH HUURU ( &DXVD SUREDEOH $WDVFR GH WUDQVSRUWH GHQWUR GH OD 8$'& $FFLyQ FRUUHFWRUD $EUD ODV FXELHUWDV ODWHUDO \ GH VDOLGD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR $EUD OD FXELHUWD GH OD 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH ODV FXELHUWDV $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 'HVSXpV FLHUUH OD FXELHUWD ( $WDVFRV HQ OD DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO ( (UURU GH WLHPSR GH HVSHUD HQ HO VHQVRU GH DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO $WDVFR GH DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO HQ $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ OD FXELHUWD GH OD OD 8$'& 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 'HVSXpV FLHUUH ODV FXELHUWDV $WDVFR GH DOLPHQWDFLyQ GH SDSHO HQ 5HWLUH OD SLOD GH SDSHO GH OD EDQGHMD OD EDQGHMD HVSHFLDO HVSHFLDO DLUHp ODV KRMDV \ YXHOYD D FDUJDU $WDVFR GH DOLPHQWDFLyQ HQ OD EDQGHMD $WDVFR GH DOLPHQWDFLyQ HQ OD EDQGHMD $WDVFR GH DOLPHQWDFLyQ GHQWUR GH OD XQLGDG SULQFLSDO GXUDQWH OD DOLPHQWDFLyQ SRU EDQGHMD HO SDSHO QR OOHJD DO VHQVRU )'6 /D FXELHUWD GHODQWHUD R ODWHUDO GH OD FRSLDGRUD VH HQFXHQWUD DELHUWD DO FRSLDU $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH OD FXELHUWD $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO GH OD EDQGHMD \ UHWLUH SDSHO DWDVFDGR &LHUUH OD FXELHUWD $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO GH OD EDQGHMD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH ODV FXELHUWDV $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ OD FXELHUWD GH VDOLGD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 6L WLHQH XQD 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV VHSDUDGRU GH WUDEDMRV R EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR DEUD OD FXELHUWD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO GHO UHFRUULGR GH OD DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO EDQGHMD  \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH WRGDV ODV FXELHUWDV $EUD ODV FXELHUWDV ODWHUDOHV GH OD EDQGHMDV \ \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH ODV FXELHUWDV ( ( ( $WDVFRV GH WUDQVSRUWH HQ ODV EDQGHMDV RSFLRQDOHV $WDVFR GH SDSHO SRU FXELHUWDV DELHUWDV ( ( $WDVFR GH SDSHO SRU FX ELHUWDV DELHUWDV ( /D FXELHUWD ODWHUDO GH OD EDQGHMD VH HQFXHQWUD DELHUWD DO FRSLDU % Xx8rrQ#! Bthqryhv 7LSR &yGLJR GH HUURU ( &DXVD SUREDEOH $FFLyQ FRUUHFWRUD /D 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV VH $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO \ OD FXELHUWD GH DEULy GXUDQWH HO SURFHVR GH FRSLDU VDOLGD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR 6L WLHQH XQD 8$'& XQLGDG DXWR D FDUDV VHSDUDGRU GH WUDEDMRV R EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR DEUD OD FXELHUWD \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR $EUD OD FXELHUWD ODWHUDO GHO UHFRUULGR GH OD DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO EDQGHMD  \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH WRGDV ODV FXELHUWDV $WDVFR GH GRFXPHQWRV HQ $$' $EUD OD FXELHUWD GH $$' \ UHWLUH HO SDSHO DWDVFDGR &LHUUH OD FXELHUWD $WDVFRV GH WUDQVSRUWH GH SDSHO HQ $$' )LQ GH YLGD ~WLO ( ( ( ( &DUWXFKR GHO FLOLQGUR FHUFD GHO ILQDO GH VX YLGD ~WLO 7yQHU FDVL YDFtR 1R KD\ FDUWXFKR GH WyQHU 1R KD\ FDUWXFKR GHO FLOLQGUR %DQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR OOHQD 6XVWLWX\D HO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 6XVWLWX\D HO FDUWXFKR GH WyQHU , QVWDOH XQ FDUWXFKR GH WyQHU , QVWDOH XQ FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 5HWLUH HO SDSHO GH OD EDQGHMD 9DULRV Xx8rrQ#! Bthqryhv % 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV 3UREOHPDV FRQ OD FDOLGDG GH LPDJHQ 9DULDV VLWXDFLRQHV SXHGHQ LQIOXLU HQ OD FDOLGDG GH OD VDOLGD 9HD ODV FRQGLFLRQHV VLJXLHQWHV SDUD DVHJXUDU XQ GHVHPSHxR ySWLPR GH FRSLD H LPSUHVLyQ 6L D~Q QR ORJUD VROXFLRQDU HO SUREOHPD HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ HO RSHUDGRU SULQFLSDO R FRQ XQ WpFQLFR GH VHUYLFLR 1R VH GHEH FRORFDU OD :RUN&HQWUH 3UR FHUFD GH XQ UDGLDGRU R D OD OX] VRODU GLUHFWD &DPELRV EUXVFRV GH WHPSHUDWXUD \ KXPHGDG HQ HO HQWRUQR GH OD :RUN&HQWUH 3UR GHEHQ VHU HYLWDGRV &XDQGR VXFHGH XQ FDPELR SHUPLWD TXH OD :RUN&HQWUH 3UR DPELHQWH VXV DMXVWHV SRU GRV KRUDV R PiV GHSHQGLHQGR GH OD VHYHULGDG GHO FDPELR DO QXHYR DPELHQWH 6LJD HO SURJUDPD QRUPDO GH PDQWHQLPLHQWR SDUD OD OLPSLH]D GH iUHDV FRPR HO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ FULVWDO GH WUDQVSRUWH GH YHORFLGDG FRQVWDQWH \ EDQGHMDV GH VDOLGD &RQVXOWH /LPSLH]D GH OD :RUN&HQWUH 3UR HQ OD SiJLQD 6L OD FDOLGDG GH FRSLD HV EDMD FRQ LPSUHVLyQ LUUHJXODU GHPDVLDGR FODUD R GHJUDGDGD R ELHQ DSDUHFH XQD OtQHD EODQFD HQ OD GLUHFFLyQ GH OD DOLPHQWDFLyQ GHO SDSHO VH GHEH OLPSLDU HO KLOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD &RQVXOWH +LOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD HQ OD SiJLQD % ! Xx8rrQ#! Bthqryhv (Q HO PRPHQWR GH VX HQWUHJD OD PiTXLQD WLHQH DMXVWHV SUHILMDGRV GH IiEULFD (Q HVWH FDStWXOR VH SURSRUFLRQD XQD OLVWD GH ORV DMXVWHV TXH SXHGHQ VHU FDPELDGRV SRU HO FOLHQWH H LQVWUXFFLRQHV SDVR D SDVR SDUD FDPELDU HVWRV DMXVWHV Xx8rrQ#! Bthqrhv & 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV &DPELR GH ORV $MXVWHV SUHILMDGRV GH OD PiTXLQD 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD $MXVWHV SUHILMDGRV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 8VH ODV LQVWUXFFLRQHV VLJXLHQWHV SDUD DFFHGHU D ODV RSFLRQHV GH SUHILMDGRV GH OD PiTXLQD 6H SURSRUFLRQDQ LQVWUXFFLRQHV SDUD SHUVRQDOL]DU FDGD DMXVWH SUHILMDGR GH OD PiTXLQD 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU DO PHQ~ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD GHVGH HO PRGR GH SUHSDUDGD SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ HVWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWHV $VHJ~UHVH GH TXH >$MXVWHV SUHILMDGRV@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD 6HOHFFLRQH >3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD@ \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3UHILMDGRV GH FRSLD 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD $MXVWHV SUHILMDGRV 6H PXHVWUDQ ODV RSFLRQHV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD &! Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH HO DMXVWH %DQGHMDV GH SDSHO SDUD VHOHFFLRQDU OD RULHQWDFLyQ \ HO WDPDxR GHO SDSHO SDUD FDGD EDQGHMD 7DPELpQ SXHGH GHWHUPLQDU OD EDQGHMD TXH VH XWLOL]DUi FRPR SUHILMDGD (VWR VHUi OD VHOHFFLyQ DXWRPiWLFD R OD EDQGHMD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >%DQGHMDV GH SDSHO@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >%DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD@ \ SXOVH >, QWUR@ 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD %DQGHMDV GH SDSHO 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]D PLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU OD FRQGLFLyQ GH OD EDQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD 127( 6L VH KD VHOHFFLRQDGR OD UHGXFFLyQDPSOLDFLyQ DXWRPi WLFD \ VHOHFFLRQD OD VHOHFFLyQ GH SDSHO DXWR FRPR OD VHOHF FLyQ GH EDQGHMD SUHILMDGD OD UHGXFFLyQDPSOLDFLyQ VH DMXVWDUi HQ 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]D PLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO@ \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO SUHILMDGD %DQGHMDV GH SDSHO Xx8rrQ#! Bthqrhv &" 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV %DQGHMDV GH SDSHO 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]D PLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU OD EDQGHMD TXH KD FDPELDGR \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ %DQGHMD %DQGHMD (VSHFLDO 7DPDxR EDQGHMD GH SDSHO 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]D PLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO WDPDxR \ OD RULHQWDFLyQ GHO SDSHO TXH KD LQVWDODGR HQ OD EDQGHMD \ SXOVH OD WHFOD >, QWUR@ $ $ $ 6HOHFFLRQH WDPDxR GH SDSHO &# Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH HO DMXVWH 7HPSRUL]DGRUHV SDUD FRQILJXUDU 7LHPSR GH HVSHUD 0RGR GH HVSHUD \ 0RGR GH UHSRVR 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >7HPSRUL]DGRUHV@ \ SXOVH >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >7LHPSR GH HVSHUD@ \ SXOVH >, QWUR@ 7LHPSR GH HVSHUD 0RGR GH HVSHUD 0RGR GH UHSRVR 7LHPSR GH HVSHUD 7LHPSR GH HVSHUD ERUUD WRGDV ODV IXQFLRQHV TXH IXHURQ VHOHFFLRQDGDV \ UHJUHVD DO PRGR GH HVSHUD 7HPSRUL]DGRUHV (O YLVRU GH /&' PXHVWUD HO YDORU DFWXDO GHO WHPSRUL]DGRU 7LHPSR GH HVSHUD 7HPSRUL]DGRUHV 7LHPSR GH HVSHUD VHJ VHJ Xx8rrQ#! Bthqrhv &$ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 7HPSRUL]DGRUHV 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO YDORU GHVHDGR HQWUH \ VHJXQGRV 6H SXHGHQ VHOHFFLRQDU ORV YDORUHV VLJXLHQWHV \ VHJXQGRV 7HPSRUL]DGRUHV 7LHPSR GH HVSHUD VHJ VHJ 3XOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 0RGR GH HVSHUD (O DMXVWH SUHILMDGR HV GH FRQPXWDU DXWRPiWLFDPHQWH D 0RGR GH HVSHUD GHVSXpV GH PLQXWRV GH LQDFWLYLGDG (O YLVRU GH /&' VH HQFLHQGH FRQ HO PHQVDMH (Q HVSHUD 3DUD DFWLYDU OD PiTXLQD SXOVH FXDOTXLHU WHFOD GHO SDQHO GH FRQWURO R DEUD OD FXELHUWD GHO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ R DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >0RGR GH HVSHUD@ \ SXOVH >, QWUR@ 7LHPSR GH HVSHUD 0RGR GH HVSHUD 0RGR GH UHSRVR 7HPSRUL]DGRUHV (O YLVRU GH /&' PXHVWUD HO YDORU DFWXDO GHO WHPSRUL]DGRU 0RGR GH HVSHUD 7HPSRUL]DGRUHV 0RGR GH HVSHUD PLQ PLQ &% Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO YDORU GHVHDGR HQWUH \ PLQXWRV 6H SXHGHQ VHOHFFLRQDU ORV YDORUHV VLJXLHQWHV \ PLQXWRV 7HPSRUL]DGRUHV 0RGR GH HVSHUD PLQ PLQ 3XOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 0RGR GH UHSRVR (O DMXVWH SUHILMDGR HV GH FRQPXWDU DXWRPiWLFDPHQWH D 0RGR GH UHSRVR PLQXWRV GHVSXpV TXH OD PiTXLQD HQWUD HQ 0RGR GH HVSHUD 3DUD DFWLYDU OD PiTXLQD SXOVH FXDOTXLHU WHFOD GHO SDQHO GH FRQWURO R DEUD OD FXELHUWD GHO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ R DOLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >0RGR GH UHSRVR@ \ SXOVH >, QWUR@ 7LHPSR GH HVSHUD 0RGR GH HVSHUD 0RGR GH UHSRVR 7HPSRUL]DGRUHV (O YLVRU GH /&' PXHVWUD HO YDORU DFWXDO GHO WHPSRUL]DGRU 0RGR GH UHSRVR 7HPSRUL]DGRUHV 0RGR GH UHSRVR PLQ PLQ Xx8rrQ#! Bthqrhv && 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO YDORU GHVHDGR HQWUH \ PLQXWRV 6H SXHGHQ VHOHFFLRQDU ORV YDORUHV VLJXLHQWHV \ PLQXWRV 7HPSRUL]DGRUHV 0RGR GH UHSRVR PLQ PLQ 3XOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD &' Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH RSFLyQ 7HFOD , QWHUUXSFLyQ SDUD DFWLYDU R GHVDFWLYDU OD IXQFLyQ , QWHUUXSFLyQ 6HOHFFLRQH >7HFOD , QWHUUXSFLyQ@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR 6HOHFFLRQH >$FWLYDU@ R >'HVDFWLYDU@ \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD $FWLYDU 'HVDFWLYDU 7HFOD , QWHUUXSFLyQ Xx8rrQ#! Bthqrhv &( 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV ([LVWHQ FXDWUR VHOHFFLRQHV GLVSRQLEOHV SDUD 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV 9ROXPHQ GH DODUPD FXDQGR OD PiTXLQD WLHQH XQ HUURU VXHQD XQD DODUPD SDUD DYLVDU DO XVXDULR 9ROXPHQ GH WHFODGR FXDQGR VH KDFH XQD VHOHFFLyQ R VH SXOVD XQD WHFOD HQ HO SDQHO GH FRQWURO OD PiTXLQD HPLWH XQ UXLGR 6HOHFFLRQH >9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ GH YROXPHQ GHVHDGD XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 9ROXPHQ GH DODUPD 9ROXPHQ GH WHFODGR 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV 8VH ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ SDUD VHOHFFLRQDU HO YDORU GHVHDGR HQWUH \ 6HOHFFLRQDQGR GHVFRQHFWD OD DODUPD \ HV HO DMXVWH Pi[LPR 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV YROXPHQ 3XOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD & Xx8rrQ#! Bthqrhv (O XVR GH OD PiTXLQD VH SXHGH OLPLWDU D SHUVRQDV DXWRUL]DGDV GHQWUR GHO GHSDUWDPHQWR FRQILJXUDQGR FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 'HQWUR GH OD IXQFLyQ &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR VH SXHGH DVLJQDU XQ FyGLJR SULQFLSDO SDUD HO DGPLQLVWUDGRU \ KDVWD Q~PHURV \ FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR LQGLYLGXDOHV SDUD XVR GHO GHSDUWDPHQWR /D PiTXLQD SXHGH VXSHUYLVDU HO XVR GH FDGD GHSDUWDPHQWR &XDQGR VH XVD OD IXQFLyQ SRU SULPHUD YH] VH OH VROLFLWD DO DGPLQLVWUDGRU TXH LQWURGX]FD XQ QRPEUH GH FyGLJR SULQFLSDO \ XQ FyGLJR SULQFLSDO GH GtJLWRV (VWH QRPEUH \ FyGLJR VH XVDQ SDUD DFFHGHU D OD IXQFLyQ GH FRQILJXUDFLyQ GH ORV FyGLJRV LQGLYLGXDOHV GH GHSDUWDPHQWR &DGD FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR WLHQH DVLJQDGR DGHPiV XQ Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR GH GtJLWRV \ XQ QRPEUH GH GHSDUWDPHQWR (O Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR DVLJQDGR DO FyGLJR SULQFLSDO HVWi SUHILMDGR D 'XUDQWH HO SURFHVR GH FRQILJXUDFLyQ VH VROLFLWD LQWURGXFLU XQ Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR GH GtJLWRV XQ QRPEUH GH GHSDUWDPHQWR \ XQ FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR GH GtJLWRV SDUD FDGD GHSDUWDPHQWR 6H UHFRPLHQGD SODQLILFDU ORV Q~PHURV QRPEUHV \ FyGLJRV TXH VH GHEHQ DVLJQDU D FDGD GHSDUWDPHQWR DQWHV GH FRQILJXUDU ORV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR /RV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWRV LQGLYLGXDOHV VH XVDQ SDUD DFFHGHU \ XWLOL]DU OD PiTXLQD &DGD YH] TXH XQ GHSDUWDPHQWR XVD HO FyGLJR SDUD DFFHGHU \ XWLOL]DU OD PiTXLQD OD LQIRUPDFLyQ GH XVR VH JXDUGD HQ HO LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR 68*(5(1&, $ SDUD LQVWUXFFLRQHV DFHUFD GH LPSUHVLyQ GHO LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR FRQVXOWH OD SiJLQD Xx8rrQ#! Bthqrhv & 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR &RQILJXUDFLyQ GHO FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR SULQFLSDO 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR  SDUD VHOHFFLRQDU >&yGLJR GH GHSDUWDPHQWR@ \ SXOVH >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 3DUD DFWLYDU OD IXQFLyQ &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR VHOHFFLRQH >$FWLYDGR@ \ SXOVH >, QWUR@ $FWLYDGR 'HVDFWLYDGR &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD XQ FyGLJR SULQFLSDO GH GtJLWRV \ SXOVH >, QWUR@ &yGLJR SULQFLSDO 1~PHUR GHO FyGLJR SULQFLSDO , QWUR FyGLJR SULQFLSDO (O FyGLJR SULQFLSDO KD VLGR FRQILJXUDGR DKRUD VH SXHGHQ FRQILJXUDU FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR LQGLYLGXDOHV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  &RQILJXUDFLyQ GH FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWRV & ! Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR  SDUD VHOHFFLRQDU >&yGLJR GH GHSDUWDPHQWR@ \ SXOVH >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 6HOHFFLRQH >$FWLYDGR@ \ SXOVH >, QWUR@ SDUD DFFHGHU D ODV SDQWDOODV GH FRQILJXUDFLyQ $FWLYDGR 'HVDFWLYDGR &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 6HOHFFLRQH >0RGLILFDU ORV FyGLJRV DFWXDOHV@ SDUD FRQILJXUDU FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR QXHYRV R PRGLILFDU FyGLJRV H[LVWHQWHV 3XOVH >, QWUR@ 0RGLILFDU ORV FyGLJRV DFWXDOHV (OLPLQDU WRGRV ORV FyGLJRV , PSULPLU WRGRV ORV FyGLJRV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 127$ VL LQWURGXFH HO FyGLJR SULQFLSDO SDUD WHQHU DFFHVR D OD PiTXLQD QR HV QHFHVDULR LQWURGXFLUOR QXHYDPHQWH HQ HVWH SURFHGLPLHQWR , QWURGX]FD HO FyGLJR SULQFLSDO GH GtJLWRV XVDQGR HO WHFODGR QXPpULFR \ SXOVH >, QWUR@ 6L HO FyGLJR HV HO FRUUHFWR VH SHUPLWH HO DFFHVR D OD SDQWDOODV GH FRQILJXUDFLyQ &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR &yGLJR SULQFLSDO , QWUR FyGLJR SULQFLSDO Xx8rrQ#! Bthqrhv & " 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV LQGLYLGXDOHV 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD ORV SULPHURV GtJLWRV FRUUHVSRQGLHQWHV DO Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR TXH GHVHD FRQILJXUDU HQWUH \ 3XOVH >, QWUR@ 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD XQ FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR GH GtJLWRV \ SXOVH >, QWUR@ &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 1~PHUR GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD ORV SULPHURV GtJLWRV FRUUHVSRQGLHQWHV DO Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR TXH GHVHD FRQILJXUDU HQWUH \ 3XOVH >, QWUR@ (O SULPHU FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR KD VLGR FRQILJXUDGR 6LJD HVWH PLVPR SURFHGLPLHQWRV SDUD FRQILJXUDU WRGRV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR QHFHVDULRV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  'HVSXpV GH FRQILJXUDU WRGRV ORV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR SXOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD & # Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR  SDUD VHOHFFLRQDU >&yGLJR GH GHSDUWDPHQWR@ \ SXOVH >, QWUR@ %DQGHMDV GH SDSHO 7HPSRUL]DGRUHV 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD 6HOHFFLRQH >$FWLYDGR@ \ SXOVH >, QWUR@ SDUD DFFHGHU D ODV SDQWDOODV GH FRQILJXUDFLyQ $FWLYDGR 'HVDFWLYDGR &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 6HOHFFLRQH >0RGLILFDU FyGLJRV DFWXDOHV@ SDUD PRGLILFDU FyGLJRV DFWXDOHV 3XOVH >, QWUR@ 0RGLILFDU FyGLJRV DFWXDOHV (OLPLQDU WRGRV ORV FyGLJRV , PSULPLU WRGRV ORV FyGLJRV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 127$ VL VH LQWURGXFH HO FyGLJR SULQFLSDO SDUD WHQHU DFFHVR D OD PiTXLQD QR HV QHFHVDULR LQWURGXFLUOR QXHYDPHQWH HQ HVWH SURFHGLPLHQWR , QWURGX]FD HO FyGLJR SULQFLSDO GH GtJLWRV XVDQGR HO WHFODGR QXPpULFR \ SXOVH >, QWUR@ 6L HO FyGLJR HV HO FRUUHFWR VH SHUPLWH HO DFFHVR D OD SDQWDOODV GH FRQILJXUDFLyQ &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR &yGLJR SULQFLSDO , QWUR FyGLJR SULQFLSDO Xx8rrQ#! Bthqrhv & $ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 0RGLILFDFLyQ \ HOLPLQDFLyQ GH FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD Q~PHUR GH GHSDUWDPHQWR GH GtJLWRV TXH GHVHD PRGLILFDU R HOLPLQDU , QWURGX]FD >@ SDUD PRGLILFDU HO FyGLJR SULQFLSDO R HQWUH >@ \ >@ SDUD PRGLILFDU ORV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR LQGLYLGXDOHV 3XOVH >, QWUR@ 6H PXHVWUD HO PHQVDMH 1R GLVSRQLEOH <D DVLJQDGR 'HVSXpV VH PXHVWUDQ ODV RSFLRQHV GH PRGLILFDU &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 1~PHUR GH GHSDUWDPHQWR 1R GLVSRQLEOH <D DVLJQDGR 3DUD HOLPLQDU HO FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR VHOHFFLRQH >(OLPLQDU@ \ SXOVH >, QWUR@ 127$ HO FyGLJR SULQFLSDO QR VH SXHGH HOLPLQDU VyOR PRGLILFDU (O FyGLJR VH HOLPLQD (OLPLQDU 0RGLILFDU 5HWHQHU &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 1~PHUR GH GHSDUWDPHQWR (OLPLQDGR & % Xx8rrQ#! Bthqrhv 3DUD FDPELDU ORV GHWDOOHV GHO FyGLJR VHOHFFLRQH >0RGLILFDU@ \ SXOVH >, QWUR@ (IHFW~H ORV FDPELRV QHFHVDULRV \ SXOVH >, QWUR@ (OLPLQDU 0RGLILFDU 5HWHQHU &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 1~PHUR GH GHSDUWDPHQWR , QWUR QRPEUH GHSDUWDPHQWR Pi[ 3DUD VDOLU VLQ KDFHU QLQJ~Q FDPELR VHOHFFLRQH >5HWHQHU@ \ SXOVH >, QWUR@ (OLPLQDU 0RGLILFDU 5HWHQHU &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR SULQFLSDO  R , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR  Xx8rrQ#! Bthqrhv & & 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 8VR GH ORV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 8QD YH] FRQILJXUDGRV ORV FyGLJRV GH GHSDUWDPHQWR OD SDQWDOOD GHO PRGR GH SUHSDUDGD VROLFLWD D ORV XVXDULRV LQWURGXFLU XQ FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR DQWHV GH SHUPLWLU HO DFFHVR D ODV IXQFLRQHV &RSLDU 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ 8VDQGR HO WHFODGR QXPpULFR LQWURGX]FD HO FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR 3DSHO 6DOLGD $XWR &ODVLILFDGDV )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV $XWR $2 5$ &DGD GtJLWR VH PXHVWUD HQ OD SDQWDOOD FRPR XQ DVWHULVFR 3XOVH >, QWUR@ 6L HO FyGLJR HV HO FRUUHFWR VH SHUPLWH HO DFFHVR D OD IXQFLyQ 'H OR FRQWUDULR YXHOYH HO PHQVDMH , QWUR FyGLJR GHSDUWDPHQWR 3DSHO 6DOLGD $XWR &ODVLILFDGDV $2 5$ $XWR )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV 68*(5(1&, $ HO LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR VH SXHGH LPSULPLU SDUD YHU HO XVR GH OD PiTXLQD SDUD FDGD FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR 3DUD LQVWUXFFLRQHV DFHUFD GH LPSULPLU HO LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR FRQVXOWH OD SiJLQD & ' Xx8rrQ#! Bthqrhv 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH ([LVWHQ GRV LQIRUPHV TXH VH SXHGHQ LPSULPLU GH OD PiTXLQD &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QIRUPH GH DMXVWHV 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU DO PHQ~ , PSULPLU LQIRUPH GHVGH HO PRGR GH SUHSDUDGD SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD $VHJ~UHVH GH TXH >, PSULPLU LQIRUPH@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ Xx8rrQ#! Bthqrhv & ( 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV , PSUHVLyQ GH LQIRUPHV , QIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR (O LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR SURSRUFLRQD XQD OLVWD GH ORV FyGLJRV \ QRPEUHV GH GHSDUWDPHQWR (O XVR GH FDGD GHSDUWDPHQWR VH PXHVWUD SRU Q~PHUR GH SiJLQDV HQYLDGDV UHFLELGDV \ FRSLDGDV 6L VH LQWURGXFH HO FyGLJR SULQFLSDO HO LQIRUPH SURSRUFLRQD XQD OLVWD FRQ HO FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR SULQFLSDO \ WRGRV ORV GHSDUWDPHQWRV 6L VH LQWURGXFH XQ FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR HO LQIRUPH LPSULPH LQIRUPDFLyQ VyOR GHO GHSDUWDPHQWR GHO XVXDULR /D LQIRUPDFLyQ VLJXLHQWH VH LPSULPH HQ HO LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR (OHPHQWR 1~P GHSWR &yGLJR GHSWR 3JV FRSLDGDV 'HVFULSFLyQ 1~PHUR GH GHSDUWDPHQWR &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR SDUD IXQFLRQD PLHQWR GHO GHSDUWDPHQWR 1~PHUR GH SiJLQDV FRSLDGDV SRU HO GHSDUWDPHQWR 3DUD LPSULPLU XQ LQIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR $VHJ~UHVH GH TXH >&yGLJR GH GHSDUWDPHQWR@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QIRUPH GH DMXVWHV , PSULPLU LQIRUPH 6H PXHVWUD HO PHQVDMH , PSULPLHQGR \ VH LPSULPH VX LQIRUPH &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR , PSULPLHQGR 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD &! Xx8rrQ#! Bthqrhv (O LQIRUPH GH DMXVWHV LPSULPH XQD OLVWD GH FDGD XQD GH ODV IXQFLRQHV GH OD PiTXLQD \ VXV DMXVWHV DFWXDOHV Uhhxqrrvh Uhyqritvh @phrhqh Drh Qrsvwhqqryhivh 7hqrwhqrhry ihqrwh ihqrwh!@rpvhy Urvhqr Uvrqrrrh Hqqrrrh Hqqrr UrpyhDrpvy Wyrqryvq Wyrqrhyhh Wyrqrrpyhq Qrsvwhqqrpvh Srqpvhyvh Uvqrvtvhy 6pyhhprpr Thyvqh 8hhvrh 3DUD LPSULPLU HO LQIRUPH GH DMXVWHV 6HOHFFLRQH >, QIRUPH GH DMXVWHV@ \ SXOVH >, QWUR@ &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QIRUPH GH DMXVWHV , PSULPLU LQIRUPH Xx8rrQ#! Bthqrhv &! 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV , QIRUPH GH DMXVWHV 6H PXHVWUD HO PHQVDMH , PSULPLHQGR \ VH LPSULPH VX LQIRUPH , QIRUPH GH DMXVWHV , PSULPLHQGR 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 127$ HO Q~PHUR WRWDO GH SiJLQDV UHSUHVHQWD OD VXPD GHO Q~PHUR GH SiJLQDV HVFDQHDGDV H LPSUHVDV QR HV OR PLVPR TXH HO FRQWDGRU GHO FLOLQGUR TXH VH HQFXHQWUD HQ HO LQIRUPH GH DFWLYLGDG 127$ HO Q~PHUR GH LQGHQWLILFDFLyQ GHO ILUPZDUH VH HQFXHQWUD HQ OD SDUWH VXSHULRU GHO LQIRUPH GH DMXVWHV +DJD UHIHUHQFLD D HVWH Q~PHUR DO VROLFLWDU VHUYLFLR WpFQLFR &!! Xx8rrQ#! Bthqrhv 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO /D FRQILJXUDFLyQ LQLFLDO SHUPLWH DO XVXDULR DMXVWDU ODV XQLGDGHV GH PHGLGD HQ VX PiTXLQD \ SHUVRQDOL]DU GH DFXHUGR D VXV QHFHVLGDGHV LQGLYLGXDOHV /RV VLJXLHQWHV DMXVWHV VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU DO PHQ~ &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO GHVGH HO PRGR GH SUHSDUDGD SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (VWDGR GH OD PiTXLQD 6HOHFFLRQH >&RQILJXUDFLyQ LQLFLDO@ \ SXOVH >, QWUR@ Xx8rrQ#! Bthqrhv &!" 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV &DPELR GH OD FRQILJXUDFLyQ LQLFLDO )HFKD \ KRUD $VHJ~UHVH GH TXH >)HFKD \ KRUD@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO $MXVWH (VWH DMXVWH SHUPLWH D ORV XVXDULRV YHU \ HGLWDU OD LQIRUPDFLyQ DFWXDO GH IHFKD \ KRUD $VHJ~UHVH GH TXH >$MXVWH@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWH )RUPDWR GH KRUD )RUPDWR GH IHFKD )RUPDWR GH PHV )HFKD \ KRUD (O YLVRU GH /&' PXHVWUD OD LQIRUPDFLyQ DFWXDO GH IHFKD \ KRUD $MXVWH $$$$00'' GtD 0DU ++ 00 30 3 4 &!# Xx8rrQ#! Bthqrhv &DPELH ORV DMXVWHV XVDQGR ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR \ HO WHFODGR QXPpULFR 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU HO GtJLWRHQWUDGD TXH GHVHD FDPELDU , QWURGX]FD XQ GtJLWR QXHYR XVDQGR HO WHFODGR QXPpULFR R GHVSODFH HO FXUVRU D XQD HQWUDGD QXHYD XVDQGR ODV WHFODV GH GHVSOD]DPLHQWR R $MXVWH $$$$00'' GtD 0DU ++ 00 30 'HVSXpV GH ILQDOL]DU FRQ ORV FDPELRV GH ORV DMXVWHV SXOVH >, QWUR@ )RUPDWR GH KRUD 8VH DMXVWH GH IRUPDWR GH KRUD SDUD VHOHFFLRQDU XQ UHORM GH KRUDV R GH KRUDV 6HOHFFLRQH >)RUPDWR GH KRUD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWH )RUPDWR GH KRUD )RUPDWR GH IHFKD )RUPDWR GH PHV )HFKD \ KRUD 6HOHFFLRQH > KRUDV@ SDUD XQ UHORM GH KRUDV R > KRUDV@ SDUD XQ UHORM GH KRUDV 3XOVH >, QWUR@ KRUDV KRUDV )RUPDWR GH KRUD Xx8rrQ#! Bthqrhv &!$ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV )RUPDWR GH IHFKD 8VH HO DMXVWH )RUPDWR GH IHFKD SDUD VHOHFFLRQDU HO RUGHQ GH OD IHFKD SRU HMHPSOR DxR PHV GtD GHO PHV GtD GH OD VHPDQD HWF 6HOHFFLRQH >)RUPDWR GH IHFKD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWH )RUPDWR GH KRUD )RUPDWR GH IHFKD )RUPDWR GH PHV )HFKD \ KRUD 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ GH IRUPDWR GHVHDGD XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $$$$00'' 00''$$$$ ''00$$$$ $$00'' 00''$$ ''00$$ )RUPDWR GH PHV )RUPDWR GH IHFKD 8VH HO DMXVWH )RUPDWR GH PHV SDUD VHOHFFLRQDU VL VH GHVHD PRVWUDU HO PHV XVDQGR GtJLWRV QXPpULFRV R HO QRPEUH GHO PHV 6HOHFFLRQH >)RUPDWR GH PHV@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWH )RUPDWR GH KRUD )RUPDWR GH IHFKD )RUPDWR GH PHV )HFKD \ KRUD &!% Xx8rrQ#! Bthqrhv 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ GHVHDGD XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR )XQFLRQHV 1XPpULFR 1RPEUH )RUPDWR GH PHV Xx8rrQ#! Bthqrhv &!& 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 8QLGDG GH PHGLGD 8VH HO DMXVWH 8QLGDG GH PHGLGD SDUD VHOHFFLRQDU VL VH GHVHD PRVWUDU ODV PHGLGDV HQ SXOJDGDV R HQ PLOtPHWURV 6HOHFFLRQH >8QLGDG GH PHGLGD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 6HOHFFLRQH OD RSFLyQ GH XQLGDG GH PHGLGD GHVHDGD XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 3XOJDGDV 0LOtPHWURV 8QLGDG GH PHGLGD &!' Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH HO DMXVWH , GLRPD SDUD VHOHFFLRQDU HO LGLRPD TXH VH GHEH XVDU HQ OD SDQWDOOD 6HOHFFLRQH >, GLRPD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 6HOHFFLRQH HO LGLRPD GHVHDGR XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD (QJOLVK )UDQoDLV )UDQoDLV &DQDGD (VSDxRO 3RUWXJXrV , WDOLDQR 'HXWVFK 1HGHUODQGV 'DQVN 1RUVN 6YHQVND 6XRPL , GLRPD Xx8rrQ#! Bthqrhv &!( 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD (O Q~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD VH SXHGH JXDUGDU HQ ODV FRQILJXUDFLRQHV SDUD IiFLO UHIHUHQFLD 127$ SDUD ORFDOL]DU HO Q~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD FRQVXOWH HO FDStWXOR $FHUFD GH HVWD JXtD SiJLQD 6HOHFFLRQH >1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO (O Q~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD HVWi HQ XQD HWLTXHWD XELFDGD HQ HO PDUFR GH OD PiTXLQD GHQWUR GH OD SXHUWD GHODQWHUD 8VH HO WHFODGR SDUD LQWURGXFLU HO Q~PHUR 3XOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 1~PHUR Pi[ 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &" Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH HVWD RSFLyQ SDUD JXDUGDU HO Q~PHUR GH WHOpIRQR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH GH ;HUR[ \ HO Q~PHUR GH WHOpIRQR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ 6HOHFFLRQH >&HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO $VHJ~UHVH GH TXH >1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 8VH HO WHFODGR QXPpULFR SDUD LQWURGXFLU HO Q~PHUR GH WHOpIRQR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 1~PHUR Pi[ 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH Xx8rrQ#! Bthqrhv &" 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 1~PHUR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ 6HOHFFLRQH >1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 8VH HO WHFODGR QXPpULFR SDUD LQWURGXFLU HO Q~PHUR GH WHOpIRQR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ \ SXOVH >, QWUR@ 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD 1~PHUR Pi[ 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &"! Xx8rrQ#! Bthqrhv /RV DMXVWHV GH UHG VH XVDQ SDUD LQVWDODU \ FRQILJXUDU OD :RUN&HQWUH 3UR HQ OD UHG (VWD WDUHD GHEH VHU HIHFWXDGD SRU XQ DGPLQLVWUDGRU GH VLVWHPDV FRQ HQWUHQDPLHQWR , QVWUXFFLRQHV DFHUFD GH FRQILJXUDU ORV DMXVWHV GH UHG H LQVWDODU OD PiTXLQD HQ XQD UHG VH SURSRUFLRQDQ HQ OD *XtD GHO DGPLQLVWUDGRU GH VLVWHPDV )HFKD \ KRUD 8QLGDG GH PHGLGD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5HG &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO Xx8rrQ#! Bthqrhv &"" 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 5HG 0DSD GHO PHQ~ 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD 0DSD GHO PHQ~ (O PDSD GHO PHQ~ FRQWLHQH XQD OLVWD GH WRGRV ORV DMXVWHV SURSRUFLRQDGRV HQ (VWDGR GH OD PiTXLQD 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU DO 0DSD GHO PHQ~ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >0DSD GHO PHQ~@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD 6H PXHVWUD HO PHQVDMH , PSULPLHQGR \ VH LPSULPH XQ PDSD FRQ ORV PHQ~V GLVSRQLEOHV GHQWUR GH (VWDGR GH OD PiTXLQD 0DSD GHO PHQ~ , PSULPLHQGR 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH SUHSDUDGD &"# Xx8rrQ#! Bthqrhv 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD $XWRSUXHED (O XVXDULR SXHGH HIHFWXDU XQD VHULH GH SUXHED GH OD PiTXLQD SDUD HQWHQGHU HO GHVHPSHxR GH OD PiTXLQD \ GLDJQRVWLFDU SRVLEOHV SUREOHPDV ([LVWHQ YDULDV SUXHEDV GLVSRQLEOHV GHVGH OD RSFLyQ $XWRSUXHED 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU DO 0DSD GHO PHQ~ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >$XWRSUXHED@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD 3UXHED DXWRPiWLFD $VHJ~UHVH GH TXH >$XWRSUXHED@ HVWp VHOHFFLRQDGR \ SXOVH >, QWUR@ $XWRSUXHED 3UXHED LQGLYLGXDO , PSULPLU UHVXOWDGRV GH SUXHED $XWRSUXHED Xx8rrQ#! Bthqrhv &"$ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV $XWRSUXHED 'XUDQWH OD SUXHED VH PXHVWUD OD SDQWDOOD $XWRSUXHED $XWRSUXHED $XWRSUXHED 6H PXHVWUD HO PHQVDMH )LQDOL]DGD XQD YH] ILQDOL]DGD OD SUXHED 3XOVH OD WHFOD >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH HVSHUD $XWRSUXHED $XWRSUXHED )LQDOL]DGD )RUPDWR GH IHFKD 3UXHED LQGLYLGXDO 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR  SDUD VHOHFFLRQDU >3UXHED LQGLYLGXDO@ 3XOVH >, QWUR@ $XWRSUXHED 3UXHED LQGLYLGXDO , PSULPLU UHVXOWDGRV GH SUXHED /DV VLJXLHQWHV SUXHEDV LQGLYLGXDOHV HVWiQ GLVSRQLEOHV $XWRSUXHED 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU OD SUXHED GHVHDGD \ SXOVH >, QWUR@ &DGD SUXHED LQGLYLGXDO PXHVWUD VXV SURSLDV LQVWUXFFLRQHV 6LJD ODV LQVWUXFFLRQHV SDVR D SDVR SDUD HIHFWXDU OD SUXHED 3UXHED GHO $$' 3UXHED GH WHFOD 3UXHED GH /(' 3UXHED GH /&' 3UXHED GH YROXPHQ VRQLGRV 3UXHED GH VHQVRUHV 3UXHED GH LPSUHVLyQ 3UXHED LQGLYLGXDO &"% Xx8rrQ#! Bthqrhv 8VH OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHOHFFLRQDU >, PSULPLU UHVXOWDGRV GH SUXHED@ 3XOVH >, QWUR@ $XWRSUXHED 3UXHED LQGLYLGXDO , PSULPLU UHVXOWDGRV GH SUXHED $XWRSUXHED 6H PXHVWUD HO PHQVDMH , PSULPLHQGR \ VH LPSULPHQ ORV UHVXOWDGRV GH OD SUXHED 3XOVH >)XQFLRQHV@ SDUD UHJUHVDU DO PRGR GH HVSHUD , PSULPLU SUXHED , PSULPLHQGR Xx8rrQ#! Bthqrhv &"& 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV , PSUHVLyQ GH ORV UHVXOWDGRV GH OD SUXHED 1~PHUR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~P &HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH (VWD RSFLyQ PXHVWUD HO Q~PHUR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH LQWURGXFLGR XVDQGR ODV RSFLRQHV &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU D HVWD RSFLyQ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH &"' Xx8rrQ#! Bthqrhv 5XWD UiSLGD (VWD RSFLyQ PXHVWUD HO Q~PHUR GH VHULH GH VX PiTXLQD 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 3DUD DFFHGHU D HVWD RSFLyQ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD Xx8rrQ#! Bthqrhv &"( 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~PHUR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ (VWD RSFLyQ PXHVWUD HO Q~PHUR TXH VH GHEH PDUFDU SDUD SHGLU VXPLQLVWURV GH ;HUR[ 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU D HVWD RSFLyQ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &# Xx8rrQ#! Bthqrhv 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV (VWD RSFLyQ PXHVWUD HO Q~PHUR WRWDO GH LPSUHVLRQHV HIHFWXDGDV SRU OD PiTXLQD 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU D HVWD RSFLyQ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ (VWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >&RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD (VWDGR GH OD PiTXLQD &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV Xx8rrQ#! Bthqrhv &# 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD \ FRQILJXUDFLRQHV &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD 5XWD UiSLGD (VWDGR GH OD PiTXLQD 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD 8VH HVWD RSFLyQ SDUD YHU XQD OLVWD GH ODV UHYLVLRQHV GH OD PiTXLQD 127$ DOJXQDV RSFLRQHV QR VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV HQ WRGRV ORV PHUFDGRV QL HQ WRGDV ODV FRQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD 3RU OR WDQWR ORV Q~PHURV GH ODV IXQFLRQHV SXHGHQ FDPELDU 3DUD DFFHGHU D HVWD RSFLyQ GHVGH OD SDQWDOOD GH SUHSDUDGD SDUD FRSLDU R ID[ SXOVH OD WHFOD >(VWDGR GH OD PiTXLQD@ XELFDGD D OD GHUHFKD GHO /&' (O PHQ~ HVWDGR GH OD PiTXLQD PXHVWUD ODV RSFLRQHV GH DMXVWH 6HOHFFLRQH >5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD@ XVDQGR OD WHFOD GH GHVSOD]DPLHQWR \ SXOVH >, QWUR@ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSULPLU LQIRUPH &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO 0DSD GHO PHQ~ $XWRSUXHED 1~P&HQWUR $VLVWHQFLD &OLHQWH 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~P GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD )0::;&63. )0::;&63. (VWDGR GH OD PiTXLQD 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD &#! Xx8rrQ#! Bthqrhv 6XV SURGXFWRV \ VXPLQLVWURV ;HUR[ KDQ VLGR GLVHxDGRV \ SUR EDGRV SDUD FXPSOLU HVWULFWRV UHTXLVLWRV GH VHJXULGDG (OORV LQ FOX\HQ OD DSUREDFLyQ SRU OD 6DIHW\ $JHQF\ $JHQFLD GH VHJXULGDG \ FRQIRUPLGDG D QRUPDV DPELHQWDOHV HVWDEOHFLGDV 3RU IDYRU OHD FXLGDGRVDPHQWH ODV LQVWUXFFLRQHV VLJXLHQWHV DQ WHV GH XVDU HO SURGXFWR \ FRQV~OWHODV FXDQGR VHD QHFHVDULR SDUD DVHJXUDU XQ IXQFLRQDPLHQWR VHJXUR GH VX SURGXFWR /DV SUXHEDV GH VHJXULGDG \ GHVHPSHxR SDUD HVWH SURGXF WR IXHURQ HIHFWXDGDV XVDQGR VyOR PDWHULDOHV ;(52; 6LJD WRGDV ODV DGYHUWHQFLDV H LQVWUXFFLRQHV PDUFDGDV R VXPLQLVWUDGDV FRQ HO SURGXFWR (VWD PDUFD GH $9, 62 DOHUWD DO XVXDULR DQWH OD SRVLELOLGDG GH GDxRV SHUVRQDOHV (VWD PDUFD GH $9, 62 DOHUWD DO XVXDULR VREUH VXSHUILFLHV FDOLHQWHV $9, 62 HVWH SURGXFWR GHEH VHU FRQHFWDGR D XQ FLUFXLWR SURWHFWRU FRQ FRQH[LyQ D WLHUUD (VWH SURGXFWR HVWi HTXLSDGR FRQ XQ FRQHFWRU PDFKR GH WUHV FDEOHV SURYHtGR GH XQD FODYLMD SURWHFWRUD GH FRQH[LyQ D WLHUUD (VWH FRQHFWRU VyOR FDEH HQ XQ HQFKXIH GH SRWHQFLD FRQHFWDGR D WLHUUD (VWH HV XQ GLVSRVLWLYR GH VHJXULGDG 3DUD HYLWDU ULHVJRV GH GHVFDUJDV HOpFWULFDV OODPH D VX HOHFWULFLVWD SDUD VXVWLWXLU HO UHFHSWiFXOR VL HO FRQHFWRU QR HQWUD HQ HO HQFKXIH 1R VH GHEH XVDU QXQFD XQ DGDSWDGRU VLQ FRQH[LyQ D WLHUUD SDUD FRQHFWDU HO SURGXFWR D XQD IXHQWH GH SRWHQFLD TXH QR HVWp FRQHFWDGD D WLHUUD (VWH SURGXFWR GHEH IXQFLRQDU XVDQGR HO WLSR GH IXHQWH GH SRWHQFLD LQGLFDGD HQ OD HWLTXHWD GH PDUFD 6L QR WLHQH VHJXULGDG VREUH HO WLSR GH SRWHQFLD GLVSRQLEOH FRQVXOWH D VX FRPSDxLD GH HOHFWULFLGDG 1R SHUPLWD TXH QDGD VH DSR\H VREUH HO FDEOH GH SRWHQFLD 1R FRORTXH HO SURGXFWR HQ OXJDUHV GRQGH ODV SHUVRQDV SXHGHQ SLVDU R WURSH]DU FRQ HO FDEOH Xx8rrQ#! Bthqryhv 6 $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG (O XVR GH XQ FDEOH SURORQJDGRU FRQ HVWH SURGXFWR QR VH UHFRPLHQGD QL VH DXWRUL]D /RV XVXDULRV GHEHQ YHULILFDU ODV QRUPDV GH FRQVWUXFFLyQ \ UHTXLVLWRV GH VHJXUR DO XVDU XQ FDEOH SURORQJDGRU GHELGDPHQWH FRQHFWDGR D WLHUUD $VHJ~UHVH GH TXH HO DPSHUDMH WRWDO GH ORV SURGXFWRV FRQHFWDGRV DO FDEOH H[WHQVRU QR VREUHSDVD OD FDSDFLGDG QRPLQDO HQ DPSHULRV GHO FDEOH H[WHQVRU $VHJ~UHVH WDPELpQ GH TXH HO DPSHUDMH WRWDO GH WRGRV ORV SURGXFWRV HQFKXIDGRV QR VREUHSDVH OD FDSDFLGDG GHO WRPDFRUULHQWH (O GLVSRVLWLYR GH GHVFRQH[LyQ GH HVWH SURGXFWR HV HO FDEOH GH SRWHQFLD 3DUD FRUWDU WRWDOPHQWH OD FRUULHQWH DO SURGXFWR HVWH FDEOH VH GHEH GHVHQFKXIDU GHO UHFHSWiFXOR GH SRWHQFLD 6X HTXLSR HVWi GRWDGR FRQ XQ GLVSRVLWLYR GH DKRUUR GH HQ HUJtD TXH FRQVHUYD HQHUJtD FXDQGR OD PiTXLQD QR HVWi HQ XVR /D PiTXLQD VH SXHGH GHMDU FRQWLQXDPHQWH HQFHQGLGD 'HVFRQHFWH HVWH SURGXFWR GHO WRPDFRUULHQWH GH OD SDUHG DQ WHV GH OLPSLDU 8VH VLHPSUH PDWHULDOHV HVSHFtILFDPHQWH GHVLJ QDGRV SDUD HVWH SURGXFWR (O XVR GH RWURV PDWHULDOHV SXHGH FUHDU VLWXDFLRQHV SHOLJURVDV 1R XVH OLPSLDGRUHV HQ DHURVRO 3DUD PpWRGRV DSURSLDGRV GH OLPSLH]D VLJD ODV LQVWUXFFLRQHV HQ HVWD JXtD GHO XVXDULR 1XQFD XVH VXPLQLVWURV R PDWHULDOHV GH OLPSLH]D SDUD SURSyVL WRV GLVWLQWRV GH DTXHOORV SDUD ORV TXH IXHURQ IDEULFDGRV 0DQ WHQJD WRGRV HVWRV PDWHULDOHV IXHUD GHO DOFDQFH GH ORV QLxRV 1R XVH HVWH SURGXFWR FHUFD GH DJXD HQ OXJDUHV K~PHGRV R DO DLUH OLEUH 1R FRORTXH HVWH SURGXFWR HQ XQ FDUUR SODWDIRUPD R PHVD LQ HVWDEOH (O SURGXFWR SXHGH FDHUVH FDXVDQGR GDxRV SHUVRQ DOHV R GDxRV VHULRV DO SURGXFWR /DV UDQXUDV \ DEHUWXUDV HQ HO JDELQHWH \ HQ ODV SDUWHV ODW HUDOHV \ SRVWHULRU GHO SURGXFWR VRQ SDUD YHQWLODFLyQ 3DUD DVH JXUDU XQ IXQFLRQDPLHQWR ILDEOH GHO SURGXFWR \ SURWHJHUOR GH VREUH FDOHQWDPLHQWR QR GHEH EORTXHDU R FXEULU HVWDV DEHUWX UDV (O SURGXFWR QXQFD VH GHEH FRORFDU FHUFD R VREUH XQ UDGL DGRU R UHJLVWUR GH FDORU (VWH SURGXFWR VyOR VH SXHGH HPSRWUDU VL OH SURSRUFLRQD YHQWLODFLyQ DGHFXDGR 1XQFD LQWURGX]FD REMHWRV HQ ODV UDQXUDV GHO SURGXFWR \D TXH SXHGHQ WRFDU OXJDUHV GH YROWDMH SHOLJURVR R KDFHU FRUWRFLUFXLWR HQ HOHPHQWRV TXH SXHGHQ SURGXFLU IXHJR R FKRTXHV HOpFWULFRV 1XQFD GHUUDPH OtTXLGRV VREUH HO SURGXFWR 1XQFD TXLWH FXELHUWDV R SURWHFWRUHV VL HV QHFHVDULR XQD KHUUDPLHQWD SDUD KDFHUOR D PHQRV TXH HOOR VH LQGLTXH HQ XQ NLW GH PDQWHQLPLHQWR DSUREDGR SRU ;HUR[ 6! Xx8rrQ#! Bthqryhv 1R SRQJD VXV PDQRV HQ HO iUHD GHO IXVRU TXH HVWi GHQWUR GHO iUHD GH OD EDQGHMD GH VDOLGD \D TXH VH SXHGH TXHPDU (VWiQGDUHV GH FDOLGDG (O SURGXFWR VH IDEULFD EDMR XQ VLVWHPD UHJLVWUDGR GH FDOLGDG , 62 6L QHFHVLWD PiV LQIRUPDFLyQ GH VHJXULGDG VREUH HVWH SURGXFWR ;(52; R PDWHULDOHV VXPLQLVWUDGRV SRU ;(52; SXHGH OODPDU DO Q~PHUR VLJXLHQWH (8523$  (8$&$1$'$ (Q $PpULFD /DWLQD OODPH D VX GLVWULEXLGRU ORFDO GH ;HUR[ 1RUPDV GH VHJXULGDG (8523$ (VWH SURGXFWR ;(52; IXH DSUREDGR SRU OD DJHQFLD VLJXLHQWH XVDQGR ODV QRUPDV GH VHJXULGDG LQGLFDGDV $JHQFLD 6(0. 2 1RUPD , (& D HGLFLyQ FRUUHFFLRQHV $ $ $ \ $ (8$&$1$' (VWH SURGXFWR ;(52; IXH DSUREDGR SRU OD DJHQFLD VLJXLHQWH XVDQGR ODV QRUPDV GH VHJXULGDG LQGLFDGD (VWH SURGXFWR ;(52; IXH DSUREDGR SRU OD DJHQFLD VLJXLHQWH XVDQGR ODV QRUPDV GH VHJXULGDG LQGLFDGRV $JHQFLD 81'(5:5, 7(56 /$%25$725, (6 1RUPD 8/ D HGLFLyQ &HUWLILFDFLyQ EDVDGD HQ DFXHUGRV GH UHFLSURFLGDG TXH LQFOX\H UHTXLVLWRV SDUD &DQDGi Xx8rrQ#! Bthqryhv 6" $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG 1XQFD GHVFRQHFWH ORV LQWHUUXSWRUHV GH VHJXULGDG /D PiTXLQD IXH GLVHxDGD SDUD UHVWULQJLU HO DFFHVR GHO RSHUDGRU D iUHDV LQ VHJXUDV /DV FXELHUWDV SURWHFWRUHV H LQWHUUXSWRUHV GH VHJX ULGDG VH SURSRUFLRQDQ SDUD WHQHU OD VHJXULGDG GH TXH OD PiTXLQD QR IXQFLRQH FRQ ODV FXELHUWDV DELHUWDV , QIRUPDFLyQ UHJODPHQWDULD (O VtPEROR GH OD &( DSOLFDGR D HVWH SURGXFWR VLJQLILFD OD GHFODUDFLyQ GH ;HUR[ (XURSH GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV VLJXLHQWHV 'LUHFWLYDV DSOLFDEOHV GH OD 8QLyQ (XURSHD D SDUWLU GH ODV IHFKDV VLJXLHQWHV (QHUR GH 'LUHFWLYD ((& GHO &RQVHMR HQPHQGDGD SRU OD LQVWUXFFLyQ ((& UHODWLYD D OD DSUR[LPDFLyQ GH ODV OHJLVODFLRQHV GH ORV (VWDGRV 0LHPEURV VREUH HTXLSRV GH EDMD WHQVLyQ 'LUHFWLYD ((& GHO &RQVHMR VREUH OD DSUR[LPDFLyQ GH ODV OHJLVODFLRQHV GH ORV (VWDGRV 0LHPEURV UHODWLYDV D OD FRPSDWLELOLGDG HOHFWURPDJQpWLFD 'LUHFWLYD (& GHO &RQVHMR VREUH HTXLSRV GH UDGLR \ WHUPL QDOHV GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV \ HO UHFRQRFLPLHQWR PXWXR GH VX FRQIRUPLGDG 6H SXHGH REWHQHU XQD DILUPDFLyQ FRPSOHWD FRQ OD GHILQLFLyQ GH ODV 'LUHFWLYDV SHUWLQHQWHV \ ODV QRUPDV GH UHIHUHQFLD SRQLpQGRVH HQ FRQWDFWR FRQ HO GLVWULEXLGRU GH ;HUR[ (XURSH R ELHQ HVFULELHQGR D (QYLURQPHQW +HDOWK DQG 6DIHW\ ;HUR[ /LPLWHG 32 %R[ %HVVHPHU 5RDG :HOZ\Q *DUGHQ &LW\ +HUWV $/ +( , QJODWHUUD 1~PHUR GH WHOpIRQR  $9, 62 OD IDEULFDFLyQ GH HVWH SURGXFWR KD VLGR DSUREDGD \ HO SURGXFWR SUREDGR HQ FRQIRUPLGDG FRQ QRUPDV HVWULFWDV GH VHJXULGDG H LQWHUIHUHQFLD GH UDGLR IUHFXHQFLD 7RGD DOWHUDFLyQ QR DXWRUL]DGD OD FXDO LQFOX\H DJUHJDU IXQFLRQHV QXHYDV R OD FRQH[LyQ D GLVSRVLWLYRV H[WHUQRV SXHGH DIHFWDU HVWD FHUWLILFDFLyQ 3RU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ HO GLVWULEXLGRU ORFDO GH ;(52; /LPLWHG SDUD REWHQHU XQD OLVWD GH DFFHVRULRV DSUREDGRV (QHUR GH 0DU]R GH 6# Xx8rrQ#! Bthqryhv $9, 62 SDUD TXH HVWH HTXLSR IXQFLRQH FHUFD GH HTXLSRV LQGXVWULDOHV WpFQLFRV \ PpGLFRV TXL]i GHED OLPLWDUVH OD UDGLDFLyQ H[WHUQD GH ORV PLVPRV R DGRSWDU PHGLGDV HVSHFLDOHV SDUD DWHQXDUODV $9, 62 HVWH HV XQ SURGXFWR GH &ODVH $ HQ XQ HQWRUQR UHVLGHQFLDO (VWH SURGXFWR SXHGH SURGXFLU UDGLR LQWHUIHUHQFLD HQ FX\R FDVR HO XVXDULR SXHGH YHUVH REOLJDGR D DGRSWDU ODV PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD FRUUHJLUODV $9, 62 FRQ HVWH SURGXFWR VH GHEHQ XVDU FDEOHV EOLQGDGRV SDUD FRQIRUPDU FRQ OD LQVWUXFFLyQ ((& 6HFFLyQ GH OD )&& (VWH HTXLSR KD VLGR SUREDGR \ VH KD HQFRQWUDGR TXH FXPSOH FRQ ORV OtPLWHV SDUD GLVSRVLWLYRV GLJLWDOHV GH &ODVH $ FRPR VH GLVSRQH HQ OD 6HFFLyQ GH ODV QRUPDV GH OD )&& (VWRV OLPLWHV KDQ VLGR GLVHxDGRV FRQ HO ILQ GH SURSRUFLRQDU XQD SURWHFFLyQ UD]RQDEOH FRQWUD GLFKD LQWHUIHUHQFLD FXDQGR IXQFLRQD HQ XQ HQWRUQR FRPHUFLDO (VWH HTXLSR JHQHUD XWLOL]D \ SXHGH HPLWLU HQHUJtD GH UDGLR IUHFXHQFLD 3XHGH SURGXFLU LQWHUIHUHQFLD HQ ODV UDGLR FRPXQLFDFLRQHV VL QR VH LQVWDOD \ XVD VLJXLHQGR HO PDQXDO GH LQVWUXFFLRQHV (O IXQFLRQDPLHQWR GH HVWH HTXLSR HQ XQD ]RQD UHVLGHQFLDO SXHGH SURGXFLU UDGLR LQWHUIHUHQFLD GDxLQD HQ FX\R FDVR HO XVXDULR VHUi UHVSRQVDEOH SRU FRUUHJLU OD VLWXDFLyQ SRU VX FXHQWD &DPELRV R PRGLILFDFLRQHV D HVWH HTXLSR QR DSUREDGDV HVSHFtILFDPHQWH SRU ;(52; &RUSRUDWLRQ SXHGHQ DQXODU OD DXWRULGDG GHO XVXDULR VREUH HO IXQFLRQDPLHQWR GHO HTXLSR , &(6 (VWH GLVSRVLWLYR GLJLWDO GH &ODVH $ FRQIRUPD FRQ , &(6 GHO &DQDGi &HW DSSDUHLO QXPpULTXH GH OD FODVVH $ HVW FRQIRUPH j OD QRUPH 10% GX &DQDGD 6HJXULGDG GH OiVHU 35(&$8&, 1 HO XVR GH FRQWUROHV R DMXVWHV R HO HIHFWXDU SURFHGLPLHQWRV GH IRUPD GLIHUHQWH D OD HVSHFLILFDGD DTXt SXHGH UHVXOWDU HQ H[SRVLFLyQ D UDGLDFLyQ SHOLJURVD Xx8rrQ#! Bthqryhv 6$ $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG &RQ UHIHUHQFLD D OiVHUV HO HTXLSR FXPSOH FRQ ORV HVWiQGDUHV GH GHVHPSHxR GH SURGXFWRV OiVHU H[LJLGRV SRU DJHQFLDV JXEHUQDPHQWDOHV QDFLRQDOHV H LQWHUQDFLRQDOHV SDUD SURGXFWRV OiVHU GH &ODVH 1R HPLWH UDGLDFLyQ SHOLJURVD \D TXH HO UD\R HVWi WRWDOPHQWH DLVODGR GXUDQWH WRGDV ODV IDVHV GH IXQFLRQDPLHQWR \ PDQWHQLPLHQWR HIHFWXDGDV SRU HO XVXDULR 5HJODPHQWR GH OD HOHFWULFLGDG HQ HO WUDEDMR 6/2 5(, 12 81, '2 (O UHJODPHQWR GH HOHFWULFLGDG HQ HO WUDEDMR GH IXH LPSOH PHQWDGR HQ , QJODWHUUD \ HO 3DtV GH *DOHV HO GH $EULO GH (O UHJODPHQWR GH KDFH UHVSRQVDEOHV D HPSOHDGRUHV \ SHUVRQDV DXWR HPSOHDGDV SRU HO PDQWHQLPLHQWR IXQFLRQD PLHQWR \ FRQVWUXFFLyQ GH ORV VLVWHPDV HOpFWULFRV HQ VXV SURSLHGDGHV GH IRUPD GH HYLWDU HQ OR SRVLEOH SHOLJURV (VWR LQ FOX\H HO DVHJXUDU TXH WRGR ORV HTXLSRV HOpFWULFRV FRQHFWDGRV D WDOHV VLVWHPDV HOpFWULFRV VHDQ FRQVWUXLGRV PDQWHQLGRV \ TXH IXQFLRQHQ GH PDQHUD VHJXUD 7RGR ORV HTXLSRV GH ;HUR[ IXHURQ GLVHxDGRV EDMR HVWULFWRV HV WiQGDUHV GH VHJXULGDG \ KDQ VLGR VRPHWLGRV D SUXHEDV HVWULF WDV ODV FXDOHV LQFOX\HV OD IXVLyQ D WLHUUD UHVLVWHQFLD GH DLVOD PLHQWR \ SUXHEDV GH UHVLVWHQFLD HOpFWULFD $ ODV SODQWDV GH IDE ULFDFLyQ GH ;HUR[ /LPLWHG VH OH KD RWRUJDGR OD FHUWLILFDFLyQ GH FDOLGDG , 62 \ HVWiQ VXMHWDV D DXGLWRUtDV SRU ORV %ULWLVK 6WDQGDUGV , QVWLWXWLRQ R XQD RUJDQL]DFLyQ QDFLRQDO HTXLYDOHQWH /RV HTXLSRV GH ;HUR[ FRQ VHUYLFLR \ PDQWHQLPLHQWR UHJXODU \ DSURSLDGR QR GHEHUtD VHU VRPHWLGRV D SUXHEDV GH VHJXULGDG DGLFLRQDOHV SDUD FXPSOLU FRQ HO UHJODPHQWR GH /RV FOLHQWHV TXH GHVHHQ HIHFWXDU SUXHEDV GH VHJXULGDG GHEHQ HQWUDU HQ FRQWDFWR FRQ HO ;HUR[ /LPLWHG 7HFKQLFDO &HQWUH FRQVXOWH OD SiJLQD %  SDUD VHU DFRQVHMDGRV DQWHV GH LPSOHPHQWDU XQD SUXHED 1R REVWDQWH D ORV HTXLSRV GH ;(52; VH OHV GHEH GDU VHUYLFLR \ PDQWHQLPLHQWR FRQWLQXDPHQWH \ HQ IRUPD DSURSLDGD 35(*817$ WUDEDMR" 4Xp HV HO UHJODPHQWR GH HOHFWULFLGDG HQ HO 5(638(67$ (O UHJODPHQWR GH HOHFWULFLGDG HQ HO WUDEDMR GH IXH LPSOHPHQWDGR HQ , QJODWHUUD \ HO 3DtV GH *DOHV HO GH $EULO GH (O UHJODPHQWR GH KDFH UHVSRQVDEOHV D HP SOHDGRUHV \ SHUVRQDV DXWR HPSOHDGDV SRU HO PDQWHQLPLHQ WR IXQFLRQDPLHQWR \ FRQVWUXFFLyQ GH ORV VLVWHPDV HOpFWULFRV HQ VXV ORFDOHV GH WUDEDMR GH IRUPD GH HYLWDU HQ OR SRVLEOH SHOL 6% Xx8rrQ#! Bthqryhv 35(*817$ &XPSOH ;(52; /LPLWHG FRQ HO UHJODPHQWR GH HOHFWULFLGDG HQ HO WUDEDMR" 5(638(67$ (O UHJODPHQWR KDFH UHVSRQVDEOHV D HPSOHD GRUHV \ SHUVRQDV DXWR HPSOHDGDV SRU OD VHJXULGDG GH HO PDQWHQLPLHQWR IXQFLRQDPLHQWR \ FRQVWUXFFLyQ GH ORV VLVWHPDV HOpFWULFRV HQ VXV OXJDUHV GH WUDEDMR GH IRUPD GH HYLWDU HQ OR SRVLEOH SHOLJURV (O UHJODPHQWR QR VH LPSRQH VREUH IDEULFDQWHV R SURY HHGRUHV HQWUH RWURV GH WDOHV HTXLSRV HOpFWULFRV 6LQ HPEDU JR SXHGH WHQHU OD VHJXULGDG GH TXH WRGRV ORV HTXLSRV GH ;(52; VXPLQLVWUDGRV D FOLHQWHV SRU ;(52; /LPLWHG \ VXV GLV WULEXLGRUHV DXWRUL]DGRV FXPSOHQ FRQ OD OH\HV \ HVWiQGDUHV UHO HYDQWHV 35(*817$ 6RQ VHJXURV ORV HTXLSRV GH ;(52;" 5(638(67$ 7RGRV ORV HTXLSRV GH ;(52; VXPLQLVWUDGRV SRU ;(52; /LPLWHG \ VXV GLVWULEXLGRUHV DXWRUL]DGRV FXPSOHQ FRQ OD OH\HV \ HVWiQGDUHV UHOHYDQWHV 35(*817$ 6RQ VHJXURV ORV HTXLSRV GH ;(52; TXH KD\ HQ PL OXJDU GH WUDEDMR" 5(638(67$ 7RGRV ORV HTXLSRV GH ;(52; VXPLQLVWUDGRV SRU ;(52; /LPLWHG \ VXV GLVWULEXLGRUHV DXWRUL]DGRV FXPSOHQ FRQ OD OH\HV \ HVWiQGDUHV UHOHYDQWHV 6LQ HPEDUJR FRPR D WRGRV ORV HTXLSRV HOpFWULFRV VH OHV GHEH GDU VHUYLFLR \ PDQWHQLPLHQWR SRU SHUVRQDV FRPSHWHQWHV /RV WpFQLFRV GH $VLVWHQFLD DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG JDUDQWL]DQ TXH D ORV HTXLSRV GH ;(52; VH OH SURSRUFLRQH VHUYLFLR \ PDQWHQLPLHQWR DO QLYHO GH ORV HVWiQGDUHV GH VHJXULGDG GH ;(52; 6L GHVHD TXH D VXV HTXLSRV VH OHV SURSRUFLRQH VHUYLFLR \ PDQWHQLPLHQWR D HVWRV HVWiQGDUHV DOWRV SRU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ VX RUJDQL]DFLyQ ORFDO GH $VLVWHQFLD DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG (OORV OH RIUHFHUiQ DVLVWHQFLD FRQ DJUDGR 35(*817$ /RV HTXLSRV GH ;HUR[ HQ PL OXJDU GH WUDED MR FXPSOHQ FRQ HO UHJODPHQWR GH HOHFWULFLGDG HQ HO WUDED MR" Xx8rrQ#! Bthqryhv 6& $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG JURV (VWR LQFOX\H HO DVHJXUDU TXH WRGR ORV HTXLSRV HOpFWULFRV FRQHFWDGRV D WDOHV VLVWHPDV HOpFWULFRV VHDQ FRQVWUXLGRV PDQ WHQLGRV \ TXH IXQFLRQHQ GH PDQHUD VHJXUD 5(638(67$ /RV HPSOHDGRUHV \ SHUVRQDV DXWR HPSOHDGDV GHEHQ DVHJXUDU GH TXH ORV VLVWHPDV HOpFWULFRV HQ VX OXJDU GH WUDEDMR VRQ VHJXURV (VWR LQFOX\H DVHJXUDU GH TXH ORV HTXLSRV GH ;(52; HQ WDO OXJDU VHDQ VHJXURV /D IXQFLyQ GH VHJXULGDG GH ;(52; /LPLWHG KD SUHSDUDGR XQD JXtD TXH FRQWLHQH XQD OLVWD GH ODV SUXHEDV TXH GHEH HIHFWXDU VX RUJDQL]DFLyQ GH 6HUYLFLR DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG (67$6 358(%$6 6/2 /$6 38('(1 //(9$5 $ &$%2 3(5621$6 48( 7(1*$1 /$ (;3(5(1&, $ &212&, 0, (172 < '(675(=$ 1(&(6$5, $ 3$5$ 5($/, =$5/$6 3RU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ OD RUJDQL]DFLyQ GH $VLVWHQFLD DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG SDUD PD\RU LQIRUPDFLyQ 352&(', 0, (1726 '( 358(%$6 2 (48, 326 '( 358(%$ 12 $3523, $'26 38('( 352'8&, 5 5(68/7$'26 48( 38('(1 , 1'8&, 5 $ (5525 < &$86$5 08(57( '$f26 3(5621$/(6 <2 '$f2 $ 3523, ('$' 35(*817$ 'HVHR HIHFWXDU PLV SURSLDV SUXHEDV GH VH JXULGDG XVDQGR HTXLSRV GH ;(52; HQ PL SURSLHGDG 5(638(67$ 3XHGH VLQ GXGD VROLFLWDU ODV SUXHEDV TXH FRQ VLGHUH QHFHVDULR SDUD FRQYHQFHUVH GH VXV HTXLSRV GH ;(52; VRQ VHJXURV $VLVWHQFLD DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG WHQGUi PXFKR DJUDGR HQ DVHVRUDUOR HQ VXV SUXHEDV 35(*817$ 1HFHVLWR UHJLVWURV GH WRGDV ODV SUXHEDV 5(638(67$ 'HVSXpV GH HIHFWXDU ODV SUXHEDV GH VHJX ULGDG HO WpFQLFR GH $VLVWHQFLD DO FOLHQWH GH ;(52; /LPLWHG OH SURSRUFLRQDUi XQ FHUWLILFDGR FRQ XQD GHVFULSFLyQ GH ORV UH VXOWDGRV GH WRGDV ODV SUXHEDV HIHFWXDGDV 6L VH GHWHFWD XQ GHIHFWR HO HTXLSR GH ;(52; VH DSDJDUi \ VH GHVHQFKXIDUi GH OD IXHQWH GH SRWHQFLD KDVWD KDEHU FRUUHJLGR HO GHIHFWR 6H OH LQIRUPDUi GH WDO DFFLyQ SDUD SHUPLWLUOH TXH FRUULMD ORV GHIHFWRV 325 )$925 127( '(%( $6(*8556( '( 48( 686 (48, 326 '( ;(52; 621 6, (035( 6(*8526 3RU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ QRVRWURV VL WLHQH SUHJXQWDV VREUH OD LQIRUPDFLyQ GH HVWH GRFXPHQWR (QYLURQPHQW +HDOWK DQG 6DIHW\ ;(52; /LPLWHG 32 %R[ %HVVHPHU 5RDG :HOZ\Q *DUGHQ &LW\ 6' Xx8rrQ#! Bthqryhv 1~PHUR GH WHOpIRQR  &HUWLILFDFLyQ (& 'LUHFWLYD VREUH HTXLSDPLHQWRV WHUPLQDOHV GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV \ HTXLSDPLHQWR GH UDGLR (VWH SURGXFWR GH ;HUR[ KD VLGR DXWR FHUWLILFDGR SRU ;HUR[ FRPR XQD FRQH[LyQ GH WHUPLQDO SDQ(XURSHD ~QLFD D OD UHG S~EOLFD GH WHOHIRQtD GH FRQPXWDFLyQ DQiORJD 3671 GH DFXHUGR D OD GLUHFWLYD (& (VWH SURGXFWR KD VLGR GLVHxDGR SDUD IXQFLRQDU FRQ ORV 3671 \ 3%; FRPSDWLEOHV GH ORV SDLVHV VLJXLHQWHV $XVWULD %pOJLFD 'LQDPDUFD )UDQFLD )LQODQGLD $OHPDQLD *UHFLD , VODQGLD , UODQGD , WDOLD /X[HPEXUJR 3DtVHV %DMRV 1RUXHJD 3RUWXJDO (VSDxD 6XHFLD 6XL]D 5HLQR 8QLGR 6L VH SUHVHQWDQ SUREOHPDV SULPHUR GHEH HQWUDU HQ FRQWDFWR FRQ SHUVRQDO ORFDO GH ;HUR[ (VWH SURGXFWR KD VLGR SUREDGR SDUD TXH FRQIRUPH FRQ 7%5 XQD HVSHFLILFDFLyQ WpFQLFD SDUD HTXLSRV WHUPLQDOHV SDUD XVR HQ ODV UHGHV GH WHOHIRQtD GH FRQPXWDFLyQ DQiORJD GHO iUHD HFRQyPLFD GH (XURSD (O SURGXFWR VH SXHGH FRQILJXUDU SDUD TXH VHD FRPSDWLEOH FRQ ODV UHGHV GH RWURV SDLVHV 3RU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ SHUVRQDO GH ;HUR[ VL QHFHVLWD XQD UHFRQH[LyQ D OD UHG GH RWUR SDtV (VWH SURGXFWR QR WLHQH DMXVWHV TXH SXHGHQ VHU DMXVWDGRV SRU HO XVXDULR 127( HVWH SURGXFWR SXHGH XVDU DPEDV VHxDOHV SXOVR R '70) WRQR VH UHFRPLHQGD TXH VH FRQILJXUH SDUD XVDU VHxDO '70) /D VHxDO '70) SURSRUFLRQD FRQILJXUDFLyQ GH OODPDGD PiV UiSLGD \ ILDEOH /D PRGLILFDFLyQ FRQH[LyQ D XQ FRQWURO GH VRIWZDUH H[WHUQR R D GLVSRVLWLYRV GH FRQWURO H[WHUQRV QR DXWRUL]DGRV SRU ;HUR[ GHMDUi VLQ YDOLGH] HVWD FHUWLILFDFLyQ Xx8rrQ#! Bthqryhv 6( $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG +HUWV $/ +( , QJODWHUUD 1RUPDV GH OD )&& 5HTXLVLWRV GH HQYtR GH FDEHFHUD /DV QRUPDV GH OD )HGHUDO &RPPXQLFDWLRQV &RPPLVVLRQ )&& UHTXLHUHQ TXH WRGD SHUVRQD GHQWUR GH ORV (VWDGRV 8QLGRV TXH HQYtD XQ PHQVDMH YtD XQD PiTXLQD GH ID[ LQFRUSRUH XQ PHQVDMH GH LGHQWLILFDFLyQ HQ OD WUDQVPLVLyQ (O PHQVDMH GHEH FRQWHQHU XQD LGHQWLILFDFLyQ FODUD \ XQ Q~PHUR GH WHOpIRQR FRPHUFLDO R LQGLYLGXDO GH TXLHQ HQYtD HO PHQVDMH (VWD PiTXLQD GH ID[ SURSRUFLRQD OD , ' ORFDO \ ODV IXQFLRQHV GH QRPEUH UHTXHULGDV SRU ODV QRUPDV GH OD )&& 3DUD VDWLVIDFHU ODV QRUPDV GH OD )&& VH GHEH LQFOXLU HO Q~PHUR GH WHOpIRQR \ HO QRPEUH HQ HO GRFXPHQWR LPSUHVR 3DUD FXPSOLU FRQ ODV QRUPDV GH OD )&& OHD \ VLJD FXLGDGRVDPHQWH ODV LQVWUXFFLRQHV TXH VH SURSRUFLRQDQ HQ HVWH GRFXPHQWR SDUD SURJUDPDU HO QRPEUH \ OD , ' ORFDO , QIRUPDFLyQ DFHUFD GHO DFRSODGRU GH GDWRV (VWD PiTXLQD GH ;HUR[ FRQWLHQH XQ DFRSODGRU LQWHUQR GH GDWRV 6X XVR HVWi UHVWULQJLGR SRU OD )&& )HGHUDO &RPPXQLFDWLRQV &RPPLVVLRQ 3DUD FXPSOLU FRQ ODV QRUPDV GH OD )&& GHEH OHHU \ VHJXLU FXLGDGRVDPHQWH ODV LQVWUXFFLRQHV TXH VH SURSRUFLRQDQ PiV DEDMR (VWH HTXLSDPLHQWR FXPSOH FRQ 3DUW GH ODV QRUPDV GH OD )&& (Q OD SDUWH SRVWHULRU GH HVWH HTXLSDPLHQWR VH HQFXHQWUD XQD HWLTXHWD TXH FRQWLHQH HQWUH RWUD LQIRUPDFLyQ HO Q~PHUR GH UHJLVWUR GH OD )&& \ HO Q~PHUR GH WLPEUHV HTXLYDOHQWHV 5LQJHU (TXLYDOHQFH 1XPEHU R 5(1 3URSRUFLRQH HVWD LQIRUPDFLyQ D OD FRPSDxtD GH WHOpIRQRV FXDQGR VH OD VROLFLWH (O 5(1 VH XVD SDUD GHWHUPLQDU HO Q~PHUR GH GLVSRVLWLYRV TXH VH SXHGHQ FRQHFWDU D VX OtQHD GH WHOpIRQR SDUD TXH HO WLPEUH GH WRGRV HOORV VH DFWLYH FXDQGR VH OODPD D VX Q~PHUR (Q OD PD\RUtD SHUR QR HV WRGDV ODV iUHDV OD VXPD GH ORV 5(1 GH WRGRV ORV GLVSRVLWLYRV QR GHEH VREUHSDVDU FLQFR  3DUD WHQHU VHJXULGDG DFHUFD GHO Q~PHUR GH GLVSRVLWLYRV TXH VH SXHGHQ FRQHFWDU D VX OtQHD VHJ~Q HO 5(1 GHEH LQIRUPDUVH FRQ VX FRPSDxLD GH WHOpIRQRV ORFDO VREUH HO 5(1 Pi[LPR SDUD VX iUHD 6 Xx8rrQ#! Bthqryhv $9, 62 LQIyUPHVH FRQ VX FRPSDxtD GH WHOpIRQRV ORFDO DFHUFD GHO WLSR GH HQFKXIH PRGXODU LQVWDODGR HQ VX OtQHD 8QD FRQH[LyQ GH HVWD PiTXLQD D XQ HQFKXIH QR DXWRUL]DGR SXHGH FDXVDU GDxRV VHYHURV D HTXLSDPLHQWRV GH OD FRPSDxtD GH WHOpIRQRV 8VWHG \ QR ;HUR[ HV UHVSRQVDEOHV SRU FXDOTXLHU GDxR TXH FDXVH OD FRQH[LyQ GH HVWD PiTXLQD D XQ HQFKXIH QR DXWRUL]DGR /D PiTXLQD VH SXHGH FRQHFWDU HQ IRUPD VHJXUD DO HQFKXIH PRGXODU HVWiQGDU VLJXLHQWH 862& 5-& 3DUD OD FRQH[LyQ XVH HO FDEOH HVWiQGDU FRQ FRQH[LyQ PRGXODU TXH VH SURSRUFLRQD FRQ HO NLW GH LQVWDODFLyQ &RQ HVWH HTXLSDPLHQWR VH SURSRUFLRQD XQ FDEOH WHOHIyQLFR \ FRQH[LyQ PRGXODU UHJODPHQWDULD VHJ~Q OD )&& (VWH HTXLSDPLHQWR HVWi GLVHxDGR SDUD FRQHFWDUVH D OD UHG WHOHIyQLFD R HO FDEOHDGR GHO HGLILFR XVDQGR XQ HQFKXIH PRGXODU FRPSDWLEOH TXH FXPSOH FRQ 3DUW 1R FRQHFWH HVWi PiTXLQD D XQ OtQHD WHOHIyQLFD FRQ PiV GH XQ Q~PHUR GH WHOpIRQR HQ OD OtQHD R D WHOpIRQRV TXH IXQFLRQDQ FRQ PRQHGDV /D PiTXLQD VyOR GHEH VHU UHSDUDGD SRU WpFQLFRV GH ;HUR[ R XQ VHUYLFLR DXWRUL]DGR SRU ;HUR[ (VWR VH DSOLFD VLHPSUH GXUDQWH R GHVSXpV GHO SHUtRGR GH JDUDQWtD 6L VH HIHFW~D XQD UHSDUDFLyQ QR DXWRUL]DGD HO SHUtRGR GH JDUDQWtD UHVWDQWH TXHGD QXOR 6L HQFXHQWUD OD OtQHD GH WHOpIRQR GDxDGD R VL OD FRPSDxtD GH WHOpIRQRV OH QRWLILFD TXH VX PiTXLQD HVWi FDXVDQGR GDxR GHVFRQHFWH OD PiTXLQD GH OD OtQHD GH WHOHIyQLFD \ OODPH D VHUYLFLR WpFQLFR 1R YXHOYD D FRQHFWDU OD PiTXLQD KDVWD HIHFWXDU ODV UHSDUDFLRQHV QHFHVDULDV /D FRPSDxtD GH WHOpIRQRV OH QRWLILFDUi FXDQGR VHD SRVLEOH VREUH FXiQGR pVWD QHFHVLWDUi GHVFRQHFWDU WHPSRUDULDPHQWH HO VHUYLFLR 6LQ HPEDUJR VL OD DFFLyQ HV UD]RQDEOH \ QHFHVDULD SHUR HO DYLVR SUHYLR QR HV SRVLEOH GH LJXDO IRUPD VH SXHGH GHVFRQHFWDU VX VHUYLFLR (Q HVWRV FDVRV OD FRPSDxtD GH WHOpIRQRV GHEH $YLVDUOH GH LQPHGLDWR VREUH OD DFFLyQ WHPSRUDULD 9ROYHU D FRQHFWDU HO VHUYLFLR XQD YH] TXH OD IXHQWH GHO GDxR IXH HOLPLQDGD , QIRUPDUOH VREUH VX GHUHFKR GH OOHYDU XQ UHFODPR D OD )&& VHJ~Q ODV QRUPDV GH OD )&& Xx8rrQ#! Bthqryhv 6 $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG /D FRPSDxtD GH WHOpIRQRV SXHGH HIHFWXDU FDPELRV HQ VXV SURFHGLPLHQWRV RSHUDFLRQHV HTXLSDPLHQWRV R HGLILFLRV GH FRPXQLFDFLRQHV 7DO DFFLyQ GHEH VHU UD]RQDEOH UHTXHULGD HQ HO IXQFLRQDPLHQWR GH VXV QHJRFLRV \ FRQVLVWHQWH FRQ ODV QRUPDV GH OD )&& /D FRPSDxtD GH WHOpIRQRV GHEH GDUOH DYLVR SUHYLR VL ORV FDPELRV SXHGHQ KDFHU TXH VX PiTXLQD VHD LQFRPSDWLEOH FRQ ORV HTXLSDPLHQWRV GH OD FRPSDxtD GH WHOpIRQRV UHTXHULU TXH PRGLILTXH R DOWHUH VX PiTXLQD DIHFWDU HO GHVHPSHxR ItVLFR GH VX PiTXLQD $9, 62 FXDQGR SURJUDPH Q~PHURV GH HPHUJHQFLD \R HIHFW~H OODPDGDV GH SUXHED D Q~PHURV GH HPHUJHQFLD PDQWpQJDVH HQ OD OtQHD \ DQWHV GH FROJDU H[SOLTXH EUHYHPHQWH DO RSHUDGRU OD UD]yQ GH OD OODPDGD HIHFW~D HVWDV DFWLYLGDGHV HQ KRUDULR GH EDMD WHPSUDQR HQ OD PDxDQD R WDUGH HQ OD WDUGH &HUWLILFDFLyQ FDQDGLHQVH $YLVR /D HWLTXHWD GH OD , QGXVWU\ &DQDGD HQ OD PiTXLQD LGHQWLILFD HTXLSDPLHQWR FHUWLILFDGR (VWD FHUWLILFDFLyQ VLJQLILFD TXH HO HTXLSDPLHQWR FXPSOH FRQ FLHUWRV UHTXLVLWRV GH VHJXULGDG IXQFLRQDPLHQWR \ SURWHFFLyQ GH UHGHV HQ WHOHFRPXQLFDFLRQHV /D , QGXVWU\ &DQDGD QR JDUDQWL]D TXH HO HTXLSDPLHQWR IXQFLRQD VDWLVIDFWRULDPHQWH SDUD HO XVXDULR $QWHV GH LQVWDODU HVWH HTXLSDPLHQWR ORV XVXDULRV GHEHQ DVHJXUDUVH GH TXH HVWi SHUPLWLGR FRQHFWDUVH D ODV LQVWDODFLRQHV GH OD FRPSDxtD ORFDO GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV (O HTXLSDPLHQWR GHEH VHU LQVWDODGR XVDQGR XQ PpWRGR DFHSWDEOH GH FRQH[LyQ (Q DOJXQRV FDVRV HO FDEOHDGR LQWHUQR GH OD FRPSDxLD SDUD XQD OtQHD GH VHUYLFLR LQGLYLGXDO VH SXHGH H[WHQGHU FRQ XQ FRQMXQWR GH FRQHFWRU DSUREDGR FDEOH GH H[WHQVLyQ SDUD WHOpIRQR (O FOLHQWH GHEH HVWDU FRQVFLHQWH GH TXH HO FXPSOLPLHQWR FRQ ODV FRQGLFLRQHV GH PiV DUULED SXHGHQ QR SUHYHQLU HQ FLHUWDV VLWXDFLRQHV OD GHJUDGDFLyQ GHO VHUYLFLR 5HSDUDFLRQHV D HTXLSDPLHQWR FHUWLILFDGR GHEHQ VHU HIHFWXDGDV SRU XQ FHQWUR GH PDQWHQLPLHQWR FDQDGLHQVH DXWRUL]DGR GHVLJQDGR SRU HO SURYHHGRU 7RGD UHSDUDFLyQ R 6 ! Xx8rrQ#! Bthqryhv /RV XVXDULRV SDUD VX SURSLD SURWHFFLyQ GHEHQ DVHJXUDUVH GH TXH ODV FRQH[LRQHV HOpFWULFDV D WLHUUD GH OD FRPSDxtD GH HOHFWULFLGDG GH OD OtQHD GH WHOpIRQRV \ ODV FDxHUtDV LQWHUQDV GH DJXD VL HOODV H[LVWHQ HVWpQ FRQHFWDGDV HQWUH HOODV (VWD SUHFDXFLyQ SXHGH VHU GH PD\RU LPSRUWDQFLD HQ iUHDV UXUDOHV 35(&$8&, 1 ORV XVXDULRV QR GHEHQ LQWHQWDU HIHFWXDU WDOHV FRQH[LRQHV SDUD HOOR GHEHQ HQWUDU HQ FRQWDFWR FRQ ODV DXWRULGDGHV GH LQVSHFFLyQ DSURSLDGDV R FRQ XQ HOHFWULFLVWD DXWRUL]DGR VHJ~Q VHD QHFHVDULR $YLVR (O 5(1 DVLJQDGR D FDGD GLVSRVLWLYR GH WHUPLQDO SURSRUFLRQD XQD LQGLFDFLyQ DFHUFD GHO Q~PHUR Pi[LPR GH WHUPLQDOHV TXH VH SHUPLWH FRQHFWDU D XQD LQWHUID] WHOHIyQLFD /D ILQDOL]DFLyQ GH XQD LQWHUID] SXHGH FRQVLVWLU GH YDULRV GLVSRVLWLYRV GLIHUHQWHV VRODPHQWH VXMHWRV DO UHTXHULPLHQWR GH TXH OD VXPD GH ORV 5(1 GH WRGRV ORV GLVSRVLWLYRV QR VREUHSDVH Xx8rrQ#! Bthqryhv 6 " $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG DOWHUDFLyQ HIHFWXDGD SRU HO XVXDULR D HVWH HTXLSDPLHQWR R D DYHUtDV GHO HTXLSDPLHQWR SXHGHQ GDU PRWLYR D OD FRPSDxtD GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV SDUD VROLFLWDU TXH HO XVXDULR GHVFRQHFWH HO HTXLSDPLHQWR &RQIRUPLGDG DPELHQWDO (QHUJ\ 6WDU ;(52; &RUSRUDWLRQ KD GLVHxDGR HVWH SURGXFWR SDUD TXH FXP SOD FRQ ODV GLUHFWULFHV GHO SURJUDPD (1(5*< 67$5 GH OD (QYLURQPHQWDO 3URWHFWLRQ $JHQF\ &RPR VRFLR GH (1(5*< 67$5 ;(52; KD GHWHUPLQDGR TXH HVWH SURGXFWR FXPSOH ODV GLUHFWULFHV GH (1(5*< 67$5 SDUD HILFLHQFLD GH HQHUJtD 6X :RUN&HQWUH 3UR VH HQWUHJD FRQ XQ WHPSRUL]DGRU SDUD TXH HQWUH HQ PRGR GH EDMD HQHUJtD PRGR GH HVSHUD GHVSXpV GH PLQXWRV D SDUWLU GH OD ~OWLPD FRSLD R LPSUHVLyQ (O VLVWHPD HQWUD HQ PRGR GH DKRUUR GH HQHUJtD GHVDFWLYDFLyQ DXWR R UHSRVR PLQXWRV GHVSXpV GH OD ~OWLPD FRSLD R LPSUHVLyQ 8QD GHVFULSFLyQ PiV GHWDOODGD GH HVWRV PRGRV H LQVWUXFFLRQHV SDUD FDPELDU ORV WLHPSRV SUHILMDGRV VH SXHGH HQFRQWUDU HQ $KRUUR GH HQHUJtD HQ OD SiJLQD GH HVWD *XtD GHO XVXDULR 6 # Xx8rrQ#! Bthqryhv /D :RUN&HQWUH 3UR FXPSOH FRQ HVSHFLILFDFLRQHV DSUREDFLRQHV \ FHUWLILFDFLRQHV HVWULFWDV (VWDV HVSHFLILFDFLRQHV IXHURQ GLVHxDGDV SDUD SURSRUFLRQDU VHJXULGDG D ORV XVXDULRV \ DVHJXUDU GH TXH OD PiTXLQD IXQFLRQH SHUIHFWDPHQWH 8VH OD OLVWD GH HVSHFLILFDFLRQHV GH HVWH FDStWXOR SDUD LGHQWLILFDU UiSLGDPHQWH OD FDSDFLGDG GH OD PiTXLQD 6L QHFHVLWD PD\RUHV HVSHFLILFDFLRQHV SRU IDYRU HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ HO GLVWULEXLGRU DXWRUL]DGR GH ;HUR[ Xx8rrQ#! Bthqryhv 7 $SpQGLFH % (VSHFLILFDFLRQHV $SpQGLFH % (VSHFLILFDFLRQHV (VSHFLILFDFLRQHV GH OD PiTXLQD &RQILJXUDFLyQ GH KDUGZDUH :RUN&HQWUH 3UR ( :RUN&HQWUH 3UR '( &RSLDGRUD GLJLWDO D XQD FDUD FRQ FULVWDO GH H[SRVLFLyQ XQD VROD EDQGHMD GH SDSHO XQD EDQGHMD HVSHFLDO \ XQ SHGHVWDO &RSLDGRUD GLJLWDO D XQD FDUD FRQ XQ DOLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $$' WUHV EDQGHMDV GH SDSHO \ XQD EDQGHMD HVSHFLDO &RSLDGRUD GLJLWDO FRQ XQD XQLGDG DXWRPiWLFD $ FDUDV 8'& XQ DOLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $ FDUDV $$'& XQD EDQGHMD GH SDSHO XQD EDQGHMD HVSHFLDO \ XQ SHGHVWDO &RSLDGRUD GLJLWDO H LPSUHVRUD FRQ XQD XQLGDG DXWRPiWLFD $ FDUDV 8'& XQD EDQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR %' XQ DOLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $ FDUDV $$'& GRV EDQGHMDV GH SDSHO \ XQD EDQGHMD HVSHFLDO :RUN&HQWUH 3UR '(L :RUN&HQWUH 3UR 3L 3HVR GH OD PiTXLQD &RQILJXUDFLyQ EiVLFD DSUR[LPDGDPHQWH NJV OEV &RQILJXUDFLyQ FRPSOHWD DSUR[LPDGDPHQWH NJV OEV $FFHVLELOLGDG 3RU OD SDUWH GHODQWHUD \ ODV SDUWHV ODWHUDOHV 5HTXLVLWRV GH HVSDFLR 6H UHTXLHUH HVSDFLR DGHFXDGR SDUD YHQWLODFLyQ IDFLOLGDG GH IXQFLRQDPLHQWR PDQWHQLPLHQWR \ VXVWLWXFLyQ GH VXPLQLVWURV 'LPHQVLRQHV EiVLFDV GH OD PiTXLQD FRQ HVWDELOL]DGRU DQFKXUD SURIXQGLGDG DOWXUD PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV PP SXOJDGDV 7! Xx8rrQ#! Bthqryhv $ $ &DUWD [  7DEORLGH [  &30 &30 &30 &30 ([WUD 2ILFLR [  &30 $PSOLDFLyQ GH FRSLD (VFDOD GHO ]RRP 3URSRUFLRQHV ILMDV D HQ LQFUHPHQWRV GH 7LHPSR GH FDOHQWDPLHQWR 0HQRV GH VHJXQGRV Xx8rrQ#! Bthqryhv 7" $SpQGLFH % (VSHFLILFDFLRQHV 9HORFLGDG GH FRSLD $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV \ $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV D FDUDV &DSDFLGDG 3HVRV GHO SDSHO KRMDV D JP D OE 7DPDxRV GH SDSHO $ D $ [ D [ SXOJDGDV 6XPLQLVWUR GH SDSHO %DQGHMDV &DSDFLGDG 3HVRV GHO SDSHO %DQGHMD HVSHFLDO &DSDFLGDG KRMDV GH JP! [. . . ] FDUDV $$' $$'& $XWRSUXHED , PSUHVLyQ GH ORV UHVXOWDGRV GH OD SUXHED 3UXHED DXWRPiWLFD 3UXHED LQGLYLGXDO $YDQFH GH SiJLQD $MXVWHV SUHILMDGRV $YLVRV &RQYHQFLRQHV $\XGD 2SFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD $FODUDU2VFXUHFHU $KRUUR GH WyQHU $XWR &RSLDU 0DQXDO $KRUUR GH HOHFWULFLGDG $KRUUR GH HQHUJtD $KRUUR GH HQHUJtD PRGR GH UHSRVR $MXVWDGRU GH FRQWUDVWH $MXVWHV SUHILMDGRV GHVFULSFLyQ JHQHUDO $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $$' % %DQGHMD FHQWUDO (VSHFLILFDFLRQHV % %DQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR %' %DQGHMD GH SDSHO %DQGHMD HVSHFLDO (VSHFLILFDFLRQHV % )RUPD GH FDUJDU PDWHULDO GH LPSUHVLyQ 0DWHULDO GH LPSUHVLyQ DSUREDGR % 7LSR GH SDSHO %DQGHMDV GH SDSHO %DQGHMD HVSHFLDO (VSHFLILFDFLRQHV % )RUPD GH FDUJDU HO SDSHO 0DWHULDO GH LPSUHVLyQ DSUREDGR % %DQGHMDV GH SDSHO \ %' %RUUDGR GH ERUGH %RWRQHV (VSHFLILFDFLRQHV % $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV D FDUDV $$'& (VSHFLILFDFLRQHV % $PSOLDFLyQ GH FRSLD % $QRWDFLyQ 'HVDFWLYDGR 3iJLQD IHFKD \ KRUD 3iJLQD Q~PHUR  $SDJDGR $SpQGLFH $ 1RWDV GH VHJXULGDG $ $SpQGLFH % (VSHFLILFDFLRQHV % $WDVFR GH SDSHO 'HVSHMDU DWDVFRV $WDVFRV GH SDSHO 3UHYHQFLyQ GH DWDVFRV GH SDSHO & &DOLGDG GH LPSUHVLyQ &RQWURODGRU GH LPSUHVR UD &DPELR GH OD FRQILJXUDFLyQ LQLFLDO &DPELR GH ORV SUHILMDGRV &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO YrXx8rrQ# %Bthqryhv qvprhyshipvpv QGLFH DOIDEpWLFR QGLFH DOIDEpWLFR &RQILJXUDFLRQHV \ SUHILMDGRV GH OD PiTXL QD &RSLDU 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD &DPELR GH SUHILMDGRV , PSUHVRUD &DQWLGDG &DUDFWHUHV HQ FXUVLYD&RQYHQFLRQHV &DUDV LPSUHVDV $MXVWHV SUHILMDGRV &DUJXH ORV RULJLQDOHV $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $$' $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV D FDUDV $$'& &ULVWDO GH H[SRVLFLyQ &DUWXFKR GH WyQHU &DUWXFKR GHO FLOLQGUR &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 1~PHUR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ &ODVLILFDFLyQ&RQWURODGRU GH LPSUHVRUD &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR SULQFLSDO &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR &yGLJR GH GHSDUWDPHQWR SULQFLSDO &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWRV LQGLYLGXDOHV &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWRV LQGLYLGXDOHV &yGLJRV GH HUURU &yGLJRV \ PHQVDMHV GH HUURU &RPSRQHQWHV $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $$' $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV D FDUDV $$'& %DQGHMD GH GHVSOD]DPLHQWR %' %DQGHMD HVSHFLDO %DQGHMDV GH SDSHO \ 0HPRULD RSFLRQDO 8QLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV 8$'& &RPSRQHQWHV GH OD PiTXLQD &RPSRQHQWHV PiTXLQD &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO &DPELR GH ORV SUHILMDGRV &RQILJXUDFLRQHV GH OD PiTXLQD &RQILJXUDFLRQHV \ SUHILMDGRV GH OD PiTXLQD &RQILJXUDFLRQHV 0iTXLQD &RQVXOWD UiSLGD GH IXQFLRQHV &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV &RQYHQFLRQHV $YLVRV &DUDFWHUHV HQ FXUVLYD 1RWDV 2ULHQWDFLyQ 3UHFDXFLRQHV 5XWD UiSLGD 6XJHUHQFLDV 7H[WR HQWUH SDUpQWHVLV &RSLDU $MXVWHV SUHILMDGRV &DUJXH ORV RULJLQDOHV )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV )XQFLRQHV HVWiQGDU 3URFHGLPLHQWR SDUD FRSLDU 8VR GH , QWHUUXPSLU WUDEDMR &RSLDU &DPELDU SUHILMDGRV &RSLDV &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV &RSLDV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUDU &UHH HO GRFXPHQWR &ULVWDO GH H[SRVLFLyQ &RQMXQWRV GH FRSLDV FODVLILFDGDV &ULVWDO GH WUDQVSRUWH GH YHORFLGDG FRQVWDQWH ' &XHQWD GH FRSLDV &XHQWD GH LPSUHVLyQ 'HVFULSFLyQ JHQHUDO GHO SDQHO GH FRQWURO 'HVFULSFLyQ JHQHUDO GHO SURGXFWR 'HVFULSFLyQ JHQHUDO GHO VLVWHPD 'HVWLQR GH OD VDOLGD &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 'LDJQyVWLFR EiVLFR GH DYHUtDV &yGLJRV \ PHQVDMHV GH HUURU 3UREOHPDV FRQ OD FDOLGDG GH LPDJHQ qvprhyshipvpvv YrXx8rrQ# %Bthqryhv ( (QFHQGLGR (QFHQGLGR \ DSDJDGR (QHUJ\ 6WDU $ (VFDOD GH JULV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD (VSHFLILFDFLRQHV $FFHVLELOLGDG % $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV $$' % $OLPHQWDGRU DXWRPiWLFR GH GRFXPHQWRV D FDUDV $$'& % $PSOLDFLyQ GH FRSLD % $SpQGLFH % % %DQGHMD FHQWUDO % &RQILJXUDFLyQ GH KDUGZDUH % (OpFWULFDV % 0DWHULDO GH LPSUHVLyQ DSUREDGR % 3HVR GH OD PiTXLQD % 5HTXLVLWRV GH HVSDFLR % 6XPLQLVWUR GH SDSHO % 7LHPSR GH FDOHQWDPLHQWR % 9HORFLGDG GH FRSLD %DQGHMD GH SDSHO % (VSHFLILFDFLRQHV GH OD PiTXLQD % (VSHFLILFDFLRQHV HOpFWULFDV % (VWDGR GH OD PiTXLQD $XWRSUXHED 0DSD GHO PHQ~ 2SFLRQHV GH (VWDGR GH OD PiTXLQD )HFKD \ KRUD $MXVWH )RUPDWR GH IHFKD )RUPDWR GH KRUD )RUPDWR GH PHV )LFKD $FHUFD GH &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )LOWUR GH R]RQR )ROOHWR 3DUD SURGXFLU XQ IROOHWR )RUPD GH FDUJDU OD EDQGHMD HVSHFLDO )RUPDWR &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )RU]DU DOLPHQWDFLyQ $MXVWHV SUHILMDGRV )XHQWHV GH LQIRUPDFLyQ )XHQWHV LQVWDODGDV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )XHQWHV 7UXH 7\SH &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )XHQWHV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )XQFLyQ GHVSOD]DGDV &RQWURODGRU GH LPSUHVR UD )XQFLRQHV 3XOVH OD WHFOD )XQFLRQHV 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV GH &RSLDU 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV &RSLDU )XQFLRQHV DGLFLRQDOHV &RSLDU HQ $ FDUDV $QRWDFLyQ %RUUDGR GH ERUGH )ROOHWR *LUR GH LPDJHQ 2ULJLQDO HQFXDGHUQDGR 3UHSDUDU WUDEDMR 7LSR GH SDSHO 7UDEDMR JXDUGDGR )XQFLRQHV GH &RSLDU HVWiQGDU )XQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD &DOLGDG GH LPSUHVLyQ &ODVLILFDFLyQ &RSLDV &XELHUWD DQWHULRU 'HVWLQR GH OD VDOLGD (VFDOD GH JULV )LFKD $FHUFD GH ) YrXx8rrQ# %Bthqryhv qvprhyshipvpvvv QGLFH DOIDEpWLFR 'LDJQyVWLFR GH DYHUtDV 'yQGH HQFRQWUDU LQIRUPDFLyQ )RUPD GH FDUJDU ODV EDQGHMDV GH SDSHO )RUPD GH FDUJDU PDWHULDO GH LPSUHVLyQ )RUPD GH FDUJDU SDSHO )RUPDWR QRUPDO &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD )RUPDWR )RUPDWR QRUPDO )XHQWHV )XHQWHV LQVWDODGDV )XHQWHV 7UXH 7\SH )XQFLyQ GHVSOD]DGDV *UiILFRV , PSUHVLyQ $ FDUDV , PSULPLU OLVWDGR GH IXHQWHV 0DUFDV GH DJXD 0HPRULD 0% 2SFLRQHV GH LPDJHQ 2SFLRQHV LQVWDODEOHV 2ULHQWDFLyQ GH OD LPDJHQ 3DSHO6DOLGD 5HVROXFLyQ 6HOHFFLRQH SDSHO 6HSDUDGRUHV 6XSHUSRVLFLRQHV 9DULDV HQ XQD )XQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH OD LPSUHVRUD &RQILJXUDFLyQ GH OD LPSUHVRUD )XQFLRQHV HVWiQGDU &RSLDU $FODUDU2VFXUHFHU 5HGXFLU$PSOLDU 6DOLGD 6XPLQLVWUR GH SDSHO 7LSR GH RULJLQDO , PSUHVLyQ GH HVWDGR GH 1, & , PSULPLU , PSUHVLyQ GH LQIRUPHV , PSUHVLyQ GH ORV UHVXOWDGRV GH OD SUXHED , PSUHVLyQ GH SUXHED , PSUHVLyQ GH HVWDGR GH 1, & , PSUHVLyQ GH IXHQWH 3&/ , PSUHVLyQ GHO HVWDGR , PSULPLU IXHQWH 3&/ , PSULPLU IXHQWH 36 /LVWD KLVWRULDO GH HYHQWRV 3iJLQD GH PXHVWUD , PSUHVLyQ GHO HVWDGR , PSUHVLyQ LUUHJXODU GHPDVLDGR FODUD R GHJUDGDGD , PSUHVLRQHV &RQWDGRU GH LPSUHVLRQHV , PSUHVRUD &DPELR GH ORV SUHILMDGRV , PSULPD HO WUDEDMR , PSULPLU )XQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 3URFHGLPLHQWR GH LPSUHVLyQ 8VR GH , QWHUUXPSLU WUDEDMR , PSULPLU IXHQWH 3&/ , PSULPLU , PSULPLU IXHQWH 36 , PSULPLU , PSULPLU LQIRUPHV &DPELR GH ORV SUHILMDGRV * *LUR GH LPDJHQ 'HVDFWLYDGR 0DUJHQ GHUHFKR 0DUJHQ L]TXLHUGR *UiILFRV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD + , +LOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD , GHQWLILFDFLyQ GH ORV FRPSRQHQWHV \ FRQILJXUD FLRQHV GH OD PiTXLQD , GLRPD , PSUHVLyQ $MXVWHV SUHILMDGRV , PSUHVLyQ $ FDUDV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD , PSULPLU OLVWDGR GH IXHQWHV &RQWURODGRU GH LP SUHVRUD , QIRUPDFLyQ UHJODPHQWDULD $ , QIRUPH GH DMXVWHV , QIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QIRUPHV , PSUHVLyQ GH LQIRUPHV , QIRUPH GH DMXVWHV , QIRUPH GH FyGLJR GH GHSDUWDPHQWR , QWHUUXSFLyQ GH XQ WUDEDMR , QWHUUXSFLyQ GH XQ WUDEDMR GH FRSLD , QWHUUXSWRU GH SRWHQFLD HQ OD PiTXLQD , QWURGX]FD OD FDQWLGDG /HFWXUD GHO PHGLGRU /(' GH DODUPD / qvprhyshipvpv YrXx8rrQ# %Bthqryhv 0 /(' GH 3& /LPSLH]D $OLPHQWDGRU GH GRFXPHQWRV \ EDQGHMD GH VDOLGD &ULVWDO GH H[SRVLFLyQ \ FULVWDO GH WUDQVSRUWH GH YHORFLGDG FRQVWDQWH +LOR GHO FRURWUyQ GH WUDQVIHUHQFLD 3DQHO GH FRQWURO WHFODGR YLVRU /&' :RUN&HQWUH 3UR /LVWD GH IXHQWH 3&/ , PSULPLU /LVWD KLVWRULDO GH HYHQWRV , PSULPLU /ODPDGD D VHUYLFLR WpFQLFR /ODPDGD GH VHUYLFLR 8ELFDFLyQ GHO Q~PHUR GH VHULH /XFHV GH DYLVR 3DQHO GH FRQWURO /X] GH DYLVR 0DQHMR GH WUDEDMRV GH LPSUHVLyQ $FFHVR D ORV SUHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD &RQILJXUDFLyQ GH )RU]DU DOLPHQWDFLyQ 0DQWHQLPLHQWR GHO SURGXFWR 0DSD GHO PHQ~ 0DUFDV GH DJXD &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 0HPRULD 0% &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 0HPRULD RSFLRQDO 0HQVDMHV GH HUURU 0RGR GH HVSHUD 0RGR GH UHSRVR DKRUUR GH HQHUJtD 0RGRV GH DKRUUR GH HQHUJtD 2SFLRQHV GH LPDJHQ &RQWURODGRU GH LPSUHVR UD 2SFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD $FHSWDU $SOLFDU $\XGD &DQFHODU 3UHILMDGRV 7RGRV D SUHILMDGRV 2SFLRQHV LQVWDODEOHV &RQWURODGRU GH LPSUHVR UD 2ULHQWDFLyQ GH OD LPDJHQ &RQWURODGRU GH LP SUHVRUD 2ULHQWDFLyQ &RQYHQFLRQHV 2ULJLQDO HQFXDGHUQDGR $FWLYDGR DPEDV SiJLQDV $FWLYDGR ERUUDGR GH HQFXDGHUQDFLyQ 1 1RUPDV GH VHJXULGDG $ 1RWDV GH VHJXULGDG $SpQGLFH $ $ 1RWDV &RQYHQFLRQHV 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 1~PHUR GH VXPLQLVWURV GH ;HUR[ 1~PHUR GH WHOpIRQR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH GH ;HUR[ 1~PHUR GHO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH 1~PHURV GH SLH]D 6XPLQLVWURV 3iJLQD GH PXHVWUD , PSULPLU 3DQHO GH FRQWURO 3DQWDOOD GH PHQVDMHV 3DQWDOOD LQLFLDO &RSLD 3DQWDOOD LQLFLDO &RSLD 3DSHO6DOLGD &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 3DUD KDFHU FRQMXQWRV GH FRSLDV FODVLILFDGDV GHVGH HO FULVWDO GH H[SRVLFLyQ 3HGLGR GH VXPLQLVWURV 1~PHURV GH SLH]D 3UHFDXFLRQHV &RQYHQFLRQHV 3UHILMDGR GH EDQGHMDV GH SDSHO 3UHILMDGR GH PRGR GH HVSHUD 3UHILMDGR GH PRGR GH UHSRVR 3UHILMDGR GH WHFOD , QWHUUXSFLyQ 3UHILMDGR GH WHPSRUL]DGRUHV 3UHILMDGR GH WLHPSR GH HVSHUD 3UHILMDGR GH YROXPHQ GH ORV VRQLGRV 3UHILMDGRV &RQILJXUDFLyQ LQLFLDO &RSLDU 3 'HVDFWLYDGR YrXx8rrQ# %Bthqryhv qvprhyshipvp QGLFH DOIDEpWLFR 2 , PSUHVLyQ , PSULPLU LQIRUPHV 0iTXLQD 3UHILMDGRV GH FRQILJXUDFLyQ LQLFLDO &HQWUR GH $VLVWHQFLD DO &OLHQWH )HFKD \ KRUD , GLRPD 1~PHUR GH VHULH GH OD PiTXLQD 5HG 8QLGDG GH PHGLGD 3UHILMDGRV GH &RSLDU &DPELR GH ORV DMXVWHV SUHILMDGRV &DUDV LPSUHVDV 5HGXFLU$PSOLDU 3UHILMDGRV GH OD LPSUHVRUD $YDQFH GH SiJLQD &DPELR GH SUHILMDGRV )RU]DU DOLPHQWDFLyQ 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD %DQGHMDV GH SDSHO &yGLJRV GH GHSDUWDPHQWR 7HFOD , QWHUUXSFLyQ 7HPSRUL]DGRUHV 9ROXPHQ GH ORV VRQLGRV 3UHILMDGRV GH OD PiTXLQD &DPELR 3UHSDUDFLyQ GH XQ WUDEDMR 3UREOHPDV FRQ OD FDOLGDG GH LPDJHQ , PSUHVLyQ LUUHJXODU GHPDVLDGR FODUD R GHJUDGDGD 3URFHGLPLHQWR GH LPSUHVLyQ 3URFHGLPLHQWR SDUD FRSLDU 3UXHED DXWRPiWLFD 3UXHED LQGLYLGXDO 3XOVH LQLFLDU 3XOVH OD WHFOD )XQFLRQHV , PDJHQ FRPSOHWD 3UHGHILQLGRV 9DULDEOH 5HTXLVLWRV GH HVSDFLR % 5HVROXFLyQ &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 5HYLVLRQHV GH OD PiTXLQD 5XWD UiSLGD &RQYHQFLRQHV 6DOLGD &ODVLILFDGDV &ODVLILFDGDVGHVSOD]DGDV 6LQ FODVLILFDU 6LQ FODVLILFDUGHVSOD]DGDV 6DOLGD GH EDMD FDOLGDG 6HJXULGDG GH OiVHU $ 6HOHFFLRQH , PSULPLU 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV GH &RSLDU 6HOHFFLRQH ODV IXQFLRQHV GHO FRQWURODGRU GH LPSUHVRUD 6HOHFFLRQH SDSHO &XELHUWD DQWHULRU &RQWURODGRU GH LPSUHVR UD &XHUSR GHO GRFXPHQWR &RQWURODGRU GH LP SUHVRUD 6HSDUDGRUHV &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 6HOHFFLRQH SDSHO &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 6 5 5DQXUDV GH PHPRULD 5HFXSHUH HO WUDEDMR GH LPSUHVLyQ 5HG 5HGXFLU$PSOLDU $MXVWH SUHILMDGR $XWR 6HUYLFLR WpFQLFR 6XJHUHQFLDV &RQYHQFLRQHV 6XPLQLVWUR GH SDSHO %DQGHMD GH SDSHO %DQGHMD HVSHFLDO (VSHFLILFDFLRQHV % 3DSHO DXWR 6XSHUSRVLFLRQHV&RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GH WyQHU 6XVWLWXFLyQ GHO FDUWXFKR GHO FLOLQGUR 6XVWLWXFLyQ GHO ILOWUR GH R]RQR 7HFOD $KRUUR GH HQHUJtD 7HFOD %RUUDU 7 qvprhyshipvpv YrXx8rrQ# %Bthqryhv 7HFOD (VWDGR GH OD PiTXLQD 7HFOD )XQFLRQHV 7HFOD , QLFLDU 3XOVH , QLFLDU 7HFOD , QWHUUXPSLU 7HFOD , QWHUUXPSLU WUDEDMR 8VR GH , QWHUUXPSLU WUDEDMR 7HFOD , QWUR 7HFOD 3DUDU 7HFOD 6DOLU 7HFODV GH GHVSOD]DPLHQWR 7HFODV GH IXQFLRQHV 7HFODV QXPpULFDV 7HPSRUL]DGRUHV 0RGR GH HVSHUD 0RGR GH UHSRVR 7LHPSR GH HVSHUD 7H[WR HQWUH SDUpQWHVLV &RQYHQFLRQHV 7LHPSR GH FDOHQWDPLHQWR % 7LSR GH RULJLQDO &RSLDU )RWR 7H[WR 7H[WR)RWR 7LSR GH SDSHO &DUWXOLQD 'HVDFWLYDGR 7UDQVSDUHQFLDV 7UDEDMR JXDUGDGR 8$'& 8ELFDFLyQ GHO LQWHUUXSWRU GH SRWHQFLD 8ELFDFLyQ GHO Q~PHUR GH VHULH 8QLGDG DXWRPiWLFD D FDUDV 8$'& 8QLGDG GH PHGLGD 8QLGDGHV TXH SXHGHQ VHU VXVWLWXLGDV SRU HO FOL HQWH &DUWXFKR GH WyQHU &DUWXFKR GHO FLOLQGUR )LOWUR GH R]RQR 8VR GH , QWHUUXPSLU WUDEDMR 9DULDV HQ XQD &RQWURODGRU GH LPSUHVRUD 9HORFLGDG GH FRSLD % 9LVRU GH /&' :RUN&HQWUH 3UR '( RSFLRQHV :RUN&HQWUH 3UR '(L RSFLRQHV :RUN&HQWUH 3UR ( RSFLRQHV :RUN&HQWUH 3UR 3L RSFLRQHV 8 9 : YrXx8rrQ# %Bthqryhv qvprhyshipvpvv QGLFH DOIDEpWLFR 3DUD JXDUGDU XQ WUDEDMR 3DUD UHFXSHUDU XQ WUDEDMR JXDUGDGR qvprhyshipvpvvv YrXx8rrQ# %Bthqryhv [. . . ]